Kontrarian

Apa Itu Pelanggaran?

Pelaburan kontrarian ialah gaya pelaburan di mana pelabur sengaja menentang arah aliran pasaran semasa dengan menjual apabila orang lain membeli dan membeli apabila kebanyakan pelabur menjual. Pengerusi Berkshire Hathaway dan Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) Warren Buffett ialah pelabur kontrarian yang terkenal.

Pelabur bertentangan percaya bahawa orang yang mengatakan pasaran sedang meningkat berbuat demikian hanya apabila mereka melabur sepenuhnya dan tidak mempunyai kuasa beli lagi. Pada ketika ini, pasaran berada di puncak. Jadi, apabila orang ramai meramalkan kemerosotan, mereka sudah habis dijual, dan pasaran hanya boleh naik pada ketika ini.

Memahami Strategi Kontrarian

Pelaburan kontrarian adalah, seperti namanya, strategi yang melibatkan menentang sentimen pelabur pada masa tertentu. Prinsip di sebalik pelaburan kontrarian boleh digunakan untuk saham individu, industri secara keseluruhan, atau bahkan keseluruhan pasaran.

Pelabur kontrarian memasuki pasaran apabila orang lain berasa negatif mengenainya. Pihak bertentangan percaya nilai pasaran atau saham adalah di bawah nilai intrinsiknya dan dengan itu mewakili peluang. Pada dasarnya, banyak pesimisme di kalangan pelabur lain telah menolak harga saham di bawah paras yang sepatutnya, dan pelabur yang bertentangan akan membelinya sebelum sentimen yang lebih luas kembali dan harga saham melantun semula.

Menurut David Dreman, pelabur kontrarian dan pengarang Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, pelabur bertindak balas keterlaluan terhadap perkembangan berita dan terlebih harga saham "panas" dan memandang rendah pendapatan saham bermasalah. Reaksi berlebihan ini mengakibatkan pergerakan harga menaik yang terhad dan kejatuhan yang curam untuk saham yang "panas" dan memberi ruang kepada pelabur yang bertentangan untuk memilih saham yang kurang harga.

Pertimbangan Khas

Pelabur kontrarian sering menyasarkan saham bermasalah dan kemudian menjualnya sebaik sahaja harga saham pulih dan pelabur lain mula menyasarkan syarikat itu juga. Pelaburan bertentangan dibina berdasarkan idea bahawa naluri kumpulan yang boleh mengawal arah pasaran tidak menjadikan strategi pelaburan yang baik.

Walau bagaimanapun, sentimen ini boleh menyebabkan kehilangan keuntungan jika sentimen kenaikan harga yang luas dalam pasaran terbukti benar, membawa kepada keuntungan pasaran walaupun pihak yang bertentangan telah menjual kedudukan mereka. Begitu juga, saham terkurang nilai yang disasarkan oleh pihak bertentangan sebagai peluang pelaburan mungkin kekal di bawah nilai jika sentimen pasaran kekal menurun.

Pelaburan Kontrarian lwn Pelaburan Nilai

Pelaburan kontrarian adalah serupa dengan pelaburan nilai kerana kedua-dua pelabur nilai dan kontrarian mencari saham yang harga sahamnya lebih rendah daripada nilai intrinsik syarikat. Pelabur nilai umumnya percaya bahawa pasaran bertindak balas berlebihan terhadap berita baik dan buruk, jadi mereka percaya bahawa pergerakan harga saham dalam jangka pendek tidak sepadan dengan asas jangka panjang syarikat.

Ramai pelabur nilai berpendapat bahawa terdapat garis halus antara pelaburan nilai dan pelaburan bertentangan, memandangkan kedua-dua strategi mencari sekuriti terkurang nilai untuk memperoleh keuntungan berdasarkan pembacaan mereka terhadap sentimen pasaran semasa.

Contoh Pelabur Kontrarian

Contoh paling menonjol bagi pelabur kontrarian ialah Warren Buffett. "Takut apabila orang lain tamak, dan tamak apabila orang lain takut" adalah salah satu petikan beliau yang paling terkenal dan merumuskan pendekatannya terhadap pelaburan bertentangan.

Pada kemuncak krisis kewangan 2008,. apabila pasaran jatuh di tengah-tengah gelombang pemfailan muflis, Buffett menasihati pelabur untuk membeli saham Amerika. Sebagai contoh, beliau membeli ekuiti untuk syarikat Amerika, termasuk bank pelaburan Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Sepuluh tahun kemudian, nasihatnya terbukti betul. Dari 2008 hingga 2018, saham Goldman telah melonjak kira-kira 239%.

Michael Burry, ahli saraf yang berpangkalan di California, menjadi pemilik dana lindung nilai, adalah satu lagi contoh pelabur yang bertentangan. Melalui penyelidikannya pada tahun 2005, Burry menentukan bahawa pasaran subprima telah salah harga dan terlalu panas. Dana lindung nilainya Scion Capital memendekkan bahagian paling berisiko dalam pasaran gadai janji subprima dan mendapat keuntungan daripadanya. Kisahnya telah ditulis ke dalam sebuah buku, The Big Short, oleh Michael Lewis dan telah dijadikan filem dengan nama yang sama.

Sir John Templeton ialah pelabur kontrarian yang terkenal dan mengasaskan Templeton Growth Fund pada tahun 1954. Dengan dividen dilaburkan semula, pelaburan $10,000 dalam dana itu pada permulaannya bernilai $2 juta menjelang 1992.

Had Pelaburan Kontrarian

Pelabur yang berminat untuk menggunakan strategi pelaburan bertentangan harus mengetahui beberapa kelemahan strategi tersebut. Ia boleh mencabar untuk mencari saham yang kurang nilai dan kontrarian biasanya menghabiskan banyak masa untuk menyelidik saham dan pelbagai industri untuk mencari peluang pelaburan yang berpotensi. Ia tidak akan mencukupi untuk bergantung pada hanya melakukan yang bertentangan dengan sentimen pasaran semasa. Adalah penting bagi kontrarian untuk mengembangkan kemahiran mereka dalam analisis asas untuk mengukur nilai intrinsik keselamatan dengan tepat.

Kontrarian mungkin mempunyai tempoh di mana portfolio mereka kurang berprestasi. Ia mungkin mengambil masa yang banyak sebelum saham yang kurang nilai mula menunjukkan keuntungan. Sementara itu, pelabur bertentangan mungkin terpaksa menanggung kerugian kertas atas pelaburan mereka.

Sorotan

Contrarian melihat peluang belian dalam saham yang kini dijual di bawah nilai intrinsiknya.
Ideanya ialah pasaran tertakluk kepada gelagat penggembalaan ditambah dengan ketakutan dan ketamakan, menjadikan pasaran secara berkala terlebih dan terkurang harga.
Kelemahan lain yang dikaitkan dengan menjadi pelabur kontrarian ialah keperluan untuk menghabiskan banyak masa meneliti saham untuk mencari peluang yang kurang nilai.
Menjadi kontrarian boleh memberi ganjaran, tetapi selalunya strategi berisiko yang mungkin mengambil masa yang lama untuk dibayar.
Pelaburan kontrarian ialah strategi pelaburan yang melibatkan usaha menentang arah aliran pasaran sedia ada untuk menjana keuntungan.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Pemuja Billionaire Menggunakan Nilai Mendalam untuk Menewaskan Pasaran?

Pelaburan nilai mendalam ialah istilah yang sering digunakan bersama dengan jutawan kontrarian yang memilih pelaburan saham mereka berdasarkan analisis mereka bahawa syarikat tertentu berdagang pada banyak gandaan di bawah nilai intrinsik atau buku. Jutawan ini mencari syarikat dengan harga saham yang telah didiskaun secara tidak adil dan ketara oleh pasaran. Mereka kemudiannya akan memperoleh kepentingan yang besar dalam syarikat-syarikat ini dengan jangkaan bahawa dari masa ke masa mereka akan mendapat keuntungan daripada kenaikan harga saham.

Siapakah Beberapa Pelabur Kontrarian Terkenal?

Charlie Munger dari Berkshire Hathaway adalah dua daripada pelabur kontrarian yang paling terkenal. David Dreman, pengasas syarikat pelaburan dan pengarang beberapa buku mengenai pelaburan kontrarian, adalah seorang lagi kontrarian yang terkenal. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry, dan George Soros adalah semua pelabur yang telah mencipta nama untuk diri mereka sendiri sebagai penentang.

Apakah Pelaburan Kontrarian?

Pelaburan kontrarian merujuk kepada strategi pelaburan yang mencari peluang keuntungan dalam dagangan yang bertentangan dengan sentimen pasaran semasa. Sebagai contoh, jika pasaran adalah menaik,. pelabur kontrarian menurun dan akan mencari peluang untuk menjual. Sebaliknya, jika pasaran menurun,. pihak kontrarian adalah menaik dan akan mencari peluang untuk membeli.