Sebelum Nisbah Perbelanjaan Pembayaran Balik

Apakah Nisbah Perbelanjaan Sebelum Pembayaran Balik?

Nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik ialah peratusan jumlah aset yang perlu dibayar oleh dana bersama untuk menampung perbelanjaan operasi, diukur sebelum pengurus membayar balik mana-mana yuran tersebut.

Memahami Nisbah Perbelanjaan Sebelum Pembayaran Balik

Nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik, atau nisbah perbelanjaan kasar, mengukur perbelanjaan operasi tahunan yang dicaj kepada pelabur dalam dana bersama sebagai peratusan daripada aset dana tersebut.

Pengiraan berlaku sebelum mempertimbangkan sebarang kemungkinan pembayaran balik kepada pelabur daripada pengurus dana. Nisbah perbelanjaan yang dikira selepas menolak pembayaran balik ialah nisbah perbelanjaan selepas pembayaran balik, atau nisbah perbelanjaan bersih.

Perbelanjaan operasi dana bersama termasuk yuran pengurusan,. yuran transaksi, yuran 12B-1 dan kos perniagaan lain. Sebahagian daripada perbelanjaan ini, seperti kebanyakan yuran pengurusan, dikira sebagai peratusan aset bersih. Oleh itu, mereka tidak menyumbang kepada peralihan dalam dana bersama sebelum nisbah perbelanjaan pembayaran balik tahun ke tahun.

Yuran lain, seperti yuran transaksi, tidak mewakili peratusan yang boleh diramalkan daripada jumlah aset dana pada tahun tertentu. Yuran tersebut menghasilkan peralihan tahunan sebelum nisbah perbelanjaan pembayaran balik. Disebabkan oleh yuran tersebut, nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik cenderung meningkat pada tahun-tahun yang kurang, apabila pulangan rendah tetapi yuran tertentu tidak berkurangan, dan turun pada tahun-tahun yang baik, apabila pulangan tinggi dan yuran yang sama tidak meningkat.

Jika dana bersama telah komited kepada nisbah perbelanjaan yang dihadkan dalam prospektusnya atau hanya memilih untuk mengekalkannya secara kompetitif rendah, ia akan membayar balik pelabur sebahagian daripada perbelanjaan operasi untuk meningkatkan pulangan dan pada masa yang sama menghasilkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah, selepas pembayaran balik.

Kesan Nisbah Perbelanjaan Sebelum Pembayaran Balik

Nisbah perbelanjaan selepas pembayaran balik ialah nisbah yang mempunyai kesan segera ke atas pendapatan pelabur, tetapi nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik juga patut diberi perhatian.

Kebanyakan pembayaran balik adalah mengikut budi bicara, bermakna hanya kerana pengurus memilih untuk membayar balik beberapa perbelanjaan operasi dana bersama tahun ini, pelabur tidak pasti mereka akan melakukan perkara yang sama tahun depan. Pelabur perlu memerhatikan nisbah perbelanjaan kasar untuk menyediakan diri mereka untuk senario itu.

Selanjutnya, nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik adalah ukuran yang lebih baik bagi daya maju sebenar syarikat. Jika mereka ingin melabur dalam dana bersama dan mereka telah mengecilkannya kepada dua yang menunjukkan nisbah pulangan dan perbelanjaan bersih yang serupa, membandingkan nisbah perbelanjaan kasar boleh menjadi cara yang berkesan untuk melihat dana mana yang benar-benar berfungsi dengan baik dan yang mana dalam kehidupan sokongan.

Perbezaan nominal kecil antara nisbah perbelanjaan kasar dan bersih boleh membuat perbezaan besar dalam pendapatan. Nisbah perbelanjaan kasar 1.25% mungkin tidak kelihatan kerana ia mewakili peratusan jumlah aset. Pada dana bersama dengan pulangan tahunan 5%, ia akan menggunakan 25% daripada keuntungan dana. Menggunakan pembayaran balik untuk mencapai nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 0.75% akan mengekalkan tambahan 10% daripada pulangan tahunan dalam poket pemegang saham.

##Sorotan

Nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik cenderung meningkat pada tahun kurus, apabila pulangan rendah tetapi yuran tertentu tidak berkurangan, dan turun pada tahun baik, apabila pulangan tinggi, dan yuran yang sama itu tidak meningkat.
Pengiraan nisbah perbelanjaan pembayaran balik berlaku sebelum mempertimbangkan sebarang kemungkinan pembayaran balik kepada pelabur daripada pengurus dana.
Nisbah perbelanjaan sebelum pembayaran balik ialah peratusan jumlah aset yang perlu dibayar oleh dana bersama untuk menampung perbelanjaan operasi, diukur sebelum pengurus membayar balik mana-mana yuran tersebut.