Nisbah Perbelanjaan

Apakah Nisbah Perbelanjaan (ER)?

Nisbah perbelanjaan (ER), juga kadangkala dikenali sebagai nisbah perbelanjaan pengurusan (MER), mengukur berapa banyak aset dana digunakan untuk perbelanjaan pentadbiran dan operasi lain. Nisbah perbelanjaan ditentukan dengan membahagikan perbelanjaan operasi dana dengan nilai dolar purata aset di bawah pengurusannya (AUM). Perbelanjaan operasi mengurangkan aset dana, dengan itu mengurangkan pulangan kepada pelabur.

Formula untuk Nisbah Perbelanjaan

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \ \end$

Apakah Nisbah Perbelanjaan Boleh Beritahu Anda

perbelanjaan operasi berbeza mengikut dana atau stok; walau bagaimanapun, perbelanjaan dalam dana kekal secara relatifnya stabil. Sebagai contoh, dana dengan perbelanjaan yang rendah biasanya akan terus mempunyai perbelanjaan yang rendah. Komponen terbesar perbelanjaan operasi ialah yuran yang dibayar kepada pengurus atau penasihat pelaburan dana.

Kos lain termasuk penyimpanan rekod, perkhidmatan penjagaan, cukai, perbelanjaan undang-undang dan fi perakaunan dan pengauditan. Perbelanjaan yang dicaj oleh dana ditunjukkan dalam nilai aset bersih harian (NAB) dana dan tidak kelihatan sebagai caj yang berbeza kepada pemegang saham.

Nisbah perbelanjaan boleh diubah suai dalam beberapa cara. Nisbah perbelanjaan paling kerap berkaitan dengan jumlah perbelanjaan, tetapi kadangkala, orang ingin memahami perbelanjaan kasar berbanding bersih.

Komponen Nisbah Perbelanjaan

kebanyakan perbelanjaan dalam dana adalah berubah-ubah; walau bagaimanapun, perbelanjaan berubah adalah tetap dalam dana. Sebagai contoh, yuran yang menggunakan 0.5% daripada aset dana akan sentiasa menggunakan 0.5% daripada aset tanpa mengira bagaimana ia berubah.

Sebagai tambahan kepada yuran pengurusan yang dikaitkan dengan dana, sesetengah dana mempunyai perbelanjaan pengiklanan dan promosi yang dirujuk sebagai yuran 12b-1,. yang termasuk dalam perbelanjaan operasi. Terutama, yuran 12b-1 dalam dana tidak boleh melebihi 1% (0.75% diperuntukkan kepada pengagihan dan 0.25% diperuntukkan kepada perkhidmatan pemegang saham) mengikut peraturan FINRA .

Aktiviti dagangan dana—pembelian dan penjualan sekuriti portfolio—tidak termasuk dalam pengiraan nisbah perbelanjaan. Kos yang tidak termasuk dalam perbelanjaan operasi ialah beban,. caj jualan tertunda luar jangka (CDSC) dan yuran penebusan,. yang, jika berkenaan, dibayar terus oleh pelabur dana.

Dana Indeks lwn. Dana Diurus Secara Aktif

Nisbah perbelanjaan dana indeks dan dana yang diuruskan secara aktif selalunya berbeza dengan ketara. Dana indeks, yang merupakan dana yang diuruskan secara pasif, biasanya membawa nisbah perbelanjaan yang sangat rendah. Pengurus dana ini biasanya mereplikasi indeks tertentu. Oleh itu, yuran pengurusan yang berkaitan adalah lebih rendah kerana kekurangan pengurusan yang aktif, seperti dengan dana yang mereka cerminkan.

Dana yang diuruskan secara aktif menggunakan pasukan penganalisis penyelidikan yang memeriksa syarikat sebagai pelaburan yang berpotensi. Kos tambahan tersebut diserahkan kepada pemegang saham dalam bentuk nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi.

Vanguard S&P 500 ETF, dana indeks yang mereplikasi Indeks Standard & Poor's (S&P) 500, mempunyai salah satu nisbah perbelanjaan terendah dalam industri pada 0.03% setiap tahun. Pada tahap ini, pelabur dicaj hanya $3 setahun untuk setiap $10,000 yang dilaburkan. Fidelity Contrafund ialah salah satu dana terbesar yang diuruskan secara aktif dalam pasaran dengan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.86%, atau $86 setiap $10,000.

Contoh Nisbah Perbelanjaan

Secara umum, dana yang diurus secara pasif,. seperti dana indeks, biasanya akan mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana yang diurus secara aktif. Di bawah ialah dua contoh—satu daripada setiap satu.

Dana Pertumbuhan Permodalan Besar AB ialah dana yang diuruskan secara aktif dengan nisbah perbelanjaan bersih sebanyak 0.61%. Dana pada masa ini mempunyai penepian yuran dan pembayaran balik perbelanjaan sebanyak 0.01%. Yuran pengurusan untuk dana ialah 0.50%. Dana ini melabur terutamanya dalam saham AS bermodal besar dengan potensi pertumbuhan tinggi. Ia biasanya termasuk 50 hingga 70 pegangan.

Dana Indeks Ekuiti Harga T. Rowe 500

Dana Indeks Ekuiti Harga T. Rowe 500 ialah dana pasif. Ia bertujuan untuk meniru Indeks S&P 500 dengan melabur sebahagian besar asetnya ke dalam semua saham dalam S&P 500. Nisbah perbelanjaan kasar dan bersihnya ialah 0.19%. Ia mempunyai yuran pengurusan sebanyak 0.06%.

Perbezaan Antara Nisbah Perbelanjaan dan Yuran Pengurusan

Dana bersama mengenakan yuran pengurusan untuk menampung kos operasi mereka, seperti kos pengambilan dan pengekalan penasihat pelaburan yang menguruskan portfolio pelaburan dana dan sebarang yuran pengurusan lain yang perlu dibayar yang tidak termasuk dalam kategori perbelanjaan lain. Yuran pengurusan biasanya dirujuk sebagai yuran penyelenggaraan.

Dana bersama menanggung banyak yuran operasi yang berkaitan dengan menjalankan dana selain daripada kos untuk membeli dan menjual sekuriti dan membayar pasukan pelaburan untuk membuat keputusan beli/jual. Yuran operasi lain ini termasuk pemasaran, perundangan, pengauditan, perkhidmatan pelanggan, bekalan pejabat, kos pemfailan dan kos pentadbiran lain.

Walaupun yuran ini tidak terlibat secara langsung dengan membuat keputusan pelaburan, ia dikehendaki memastikan dana bersama dijalankan dengan betul dan dalam keperluan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa ( SEC).

Secara umum, dana dagangan bursa (ETF) mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana bersama.

Yuran pengurusan meliputi semua perbelanjaan langsung yang ditanggung dalam menguruskan pelaburan seperti mengupah pengurus portfolio dan pasukan pelaburan. Kos pengambilan pengurus adalah komponen terbesar yuran pengurusan; ia boleh berkisar antara 0.5% dan 1% daripada aset dana di bawah pengurusan, atau AUM.

Walaupun peratusan ini kelihatan kecil, jumlah mutlaknya adalah dalam jutaan dolar AS untuk dana bersama dengan $1 bilion AUM. Bergantung pada reputasi pengurusan, penasihat pelaburan berkemahiran tinggi boleh menetapkan yuran yang mendorong nisbah perbelanjaan keseluruhan dana agak tinggi.

Terutama, kos membeli atau menjual sebarang sekuriti untuk dana tidak termasuk dalam yuran pengurusan. Sebaliknya, ini adalah kos transaksi dan dinyatakan sebagai nisbah perbelanjaan dagangan dalam prospektus. Bersama-sama, yuran operasi dan yuran pengurusan membentuk nisbah perbelanjaan.

Soalan Lazim Nisbah Perbelanjaan

Apakah Maksud Nisbah Perbelanjaan?

Nisbah perbelanjaan merujuk kepada berapa banyak aset dana digunakan untuk perbelanjaan pentadbiran dan operasi lain. Oleh kerana nisbah perbelanjaan mengurangkan aset dana, ia mengurangkan pulangan yang diterima pelabur.

Apakah Contoh Nisbah Perbelanjaan?

Contoh nisbah perbelanjaan ialah 0.21% yang dicaj oleh Dana Indeks Ekuiti Harga T. Rowe 500. Ini bermakna 0.21% daripada asetnya digunakan untuk membayar kos pentadbiran dan operasi, mengurangkan pulangan pelabur dengan jumlah tersebut.

Mengapa Nisbah Perbelanjaan Penting?

Nisbah perbelanjaan adalah penting kerana ia membolehkan pelabur mengetahui berapa banyak yang mereka bayar dalam kos dengan melabur dalam dana tertentu dan berapa banyak pulangan mereka akan dikurangkan. Lebih rendah nisbah perbelanjaan lebih baik kerana ia bermakna pelabur menerima pulangan yang lebih tinggi ke atas modal yang dilaburkan.

Bagaimanakah Nisbah Perbelanjaan Dikira?

Nisbah perbelanjaan dikira dengan membahagikan jumlah kos dana dengan jumlah aset dana.

Apakah Nisbah Perbelanjaan yang Baik untuk Dana Bersama?

Dana bersama yang melabur dalam syarikat besar tidak sepatutnya mempunyai nisbah perbelanjaan melebihi 1% manakala dana yang melabur dalam syarikat yang lebih kecil tidak sepatutnya mempunyai nisbah perbelanjaan melebihi 1.25%. Terdapat dana dengan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada ini, dan ia boleh dilihat sama ada sebagai dana mahal atau dana yang menyediakan perkhidmatan khas yang mewajarkan kosnya yang tinggi.

##Sorotan

Nisbah perbelanjaan juga mungkin terdapat dalam variasi, termasuk nisbah perbelanjaan kasar, nisbah perbelanjaan bersih dan nisbah perbelanjaan selepas pembayaran balik.
Pelabur memberi perhatian kepada nisbah perbelanjaan untuk menentukan sama ada dana adalah pelaburan yang sesuai untuk mereka selepas yuran dipertimbangkan.
Nisbah perbelanjaan (ER) ialah ukuran kos operasi dana bersama berbanding aset.