Utgiftsforhold før refusjon
Hva er utgiftsforholdet før refusjon?
Utgiftsforholdet før refusjon er prosentandelen av totale eiendeler et verdipapirfond må betale for å dekke driftsutgifter, målt før forvaltere refunderer noen av disse avgiftene.
Forstå utgiftsforholdet før refusjon
Utgiftsforholdet før refusjon, eller bruttokostnadsforholdet, måler de årlige driftsutgiftene som belastes investorer i et aksjefond som en prosentandel av fondets eiendeler.
Beregningen skjer før man vurderer eventuelle refusjoner til investorer fra fondsforvaltere. Kostnadsprosenten beregnet etter fradrag for refusjoner er kostnadsraten etter refusjon, eller netto utgiftsandel.
Et verdipapirfonds driftsutgifter inkluderer forvaltningsgebyrer,. transaksjonsgebyrer, 12B-1-gebyrer og andre forretningskostnader. Noen av disse utgiftene, som de fleste forvaltningshonorarer, beregnes som prosentandeler av netto eiendeler. Som sådan bidrar de ikke til skift i et aksjefond før refusjonskostnadsforhold fra år til år.
Andre gebyrer, som transaksjonsgebyrer, representerer ikke en forutsigbar prosentandel av fondets totale eiendeler i et gitt år. Disse avgiftene produserer det årlige skiftet i før refusjon utgiftsforhold. På grunn av disse avgiftene har utgiftsforholdet før refusjon en tendens til å gå opp i magre år, når avkastningen er lav, men visse avgifter ikke synker, og ned i gode år, når avkastningen er høy og de samme gebyrene ikke øker.
Hvis et verdipapirfond har forpliktet seg til et begrenset utgiftsforhold i prospektet eller bare velger å holde det konkurransedyktig lavt, vil det refundere investorene en del av driftsutgiftene for å øke avkastningen og samtidig gi et lavere utgiftsforhold etter refusjon.
Virkningen av utgiftsforholdet før refusjon
Utgiftsforholdet etter refusjon er det som har en umiddelbar innvirkning på investorenes inntjening, men utgiftsforholdet før refusjon fortjener også oppmerksomhet.
De fleste refusjoner er skjønnsmessige, noe som betyr at bare fordi ledere valgte å dekke noen av aksjefondets driftskostnader i år, kan investorer ikke være sikre på at de vil gjøre det samme neste år. Investorer må holde et øye med bruttokostnadsforholdet for å forberede seg på det scenariet.
Videre er utgiftsforholdet før refusjon et bedre mål på selskapets faktiske levedyktighet. Hvis de ønsker å investere i et aksjefond og de har begrenset det til to som viser lignende avkastning og netto utgiftsforhold, kan sammenligning av brutto utgiftsforhold være en effektiv måte å se hvilket fond som virkelig gjør det bra og hvilket som er på livet løs. Brukerstøtte.
En nominelt liten forskjell mellom brutto- og nettokostnadsprosent kan utgjøre en stor forskjell i inntjeningen. Et bruttokostnadsforhold på 1,25 % ser kanskje ikke så mye ut fordi det representerer en prosentandel av totale eiendeler. På et verdipapirfond med 5 % årlig avkastning, vil det forbruke 25 % av fondets overskudd. Å bruke refusjoner for å nå en netto utgiftsandel på 0,75 % vil beholde ytterligere 10 % av den årlige avkastningen i aksjonærenes lommer.
##Høydepunkter
Utgiftsforholdet før refusjon har en tendens til å gå opp i magre år, når avkastningen er lav, men visse gebyrer ikke synker, og ned i gode år, når avkastningen er høy, og de samme gebyrene ikke øker.
Beregningen av utgiftsforholdet for refusjon finner sted før man vurderer eventuelle refusjoner til investorer fra fondsforvaltere.
Utgiftsforholdet før refusjon er prosentandelen av totale eiendeler et verdipapirfond må betale for å dekke driftsutgifter, målt før forvaltere refunderer noen av disse avgiftene.
