Relación de gastos antes del reembolso
驴Qu茅 es una relaci贸n de gastos antes del reembolso?
La relaci贸n de gastos antes del reembolso es el porcentaje de los activos totales que debe pagar un fondo mutuo para cubrir los gastos operativos, medido antes de que los administradores reembolsen cualquiera de esos honorarios.
Comprender la relaci贸n de gastos antes del reembolso
El 铆ndice de gastos antes del reembolso, o 铆ndice de gastos brutos, mide los gastos operativos anuales cargados a los inversionistas en un fondo mutuo como un porcentaje de los activos de ese fondo.
El c谩lculo se realiza antes de considerar posibles reembolsos a los inversores por parte de los administradores de fondos. La relaci贸n de gastos calculada despu茅s de deducir los reembolsos es la relaci贸n de gastos despu茅s del reembolso o la relaci贸n de gastos netos.
Los gastos operativos de un fondo mutuo incluyen tarifas de administraci贸n, tarifas de transacci贸n, tarifas 12B-1 y otros costos comerciales. Algunos de estos gastos, como la mayor铆a de los honorarios de gesti贸n, se calculan como porcentajes de los activos netos. Como tales, no contribuyen a los cambios en un fondo mutuo antes de la proporci贸n de gastos de reembolso de un a帽o a otro.
Otras tarifas, como las tarifas de transacci贸n, no representan un porcentaje predecible de los activos totales del fondo en un a帽o determinado. Esas tarifas producen el cambio anual en las proporciones de gastos antes del reembolso. Debido a esas tarifas, la proporci贸n de gastos antes del reembolso tiende a aumentar en los a帽os dif铆ciles, cuando los rendimientos son bajos pero ciertas tarifas no disminuyen, y baja en los a帽os buenos, cuando los rendimientos son altos y esas mismas tarifas no aumentan.
Si un fondo mutuo se ha comprometido a una relaci贸n de gastos limitada en su prospecto o simplemente elige mantenerla competitivamente baja, reembolsar谩 a los inversores una parte de los gastos operativos para aumentar los rendimientos y, al mismo tiempo, producir una relaci贸n de gastos posterior al reembolso m谩s baja.
Impacto de la relaci贸n de gastos antes del reembolso
La relaci贸n de gastos despu茅s del reembolso es la que tiene un impacto inmediato en las ganancias de los inversores, pero la relaci贸n de gastos antes del reembolso tambi茅n merece atenci贸n.
La mayor铆a de los reembolsos son discrecionales, lo que significa que solo porque los administradores eligieron reembolsar algunos de los gastos operativos del fondo mutuo este a帽o, los inversores no pueden estar seguros de que har谩n lo mismo el pr贸ximo a帽o. Los inversores deben estar atentos a la relaci贸n de gastos brutos para prepararse para ese escenario.
Adem谩s, la proporci贸n de gastos antes del reembolso es una mejor medida de la viabilidad real de la empresa. Si est谩n buscando invertir en un fondo mutuo y lo han reducido a dos que muestran rendimientos similares y 铆ndices de gastos netos similares, comparar los 铆ndices de gastos brutos puede ser una forma efectiva de ver qu茅 fondo est谩 funcionando realmente bien y cu谩l es vitalicio. apoyo.
Una diferencia nominalmente peque帽a entre los 铆ndices de gastos brutos y netos puede marcar una gran diferencia en las ganancias. Un 铆ndice de gastos brutos del 1,25 % puede no parecer mucho porque representa un porcentaje de los activos totales. En un fondo mutuo con un rendimiento anual del 5%, consumir铆a el 25% de las ganancias del fondo. El uso de reembolsos para alcanzar un 铆ndice de gastos netos del 0,75 % mantendr铆a un 10 % adicional del rendimiento anual en los bolsillos de los accionistas.
Reflejos
La relaci贸n de gastos antes del reembolso tiende a subir en los a帽os dif铆ciles, cuando los rendimientos son bajos pero ciertas tarifas no disminuyen, y baja en los a帽os buenos, cuando los rendimientos son altos y esas mismas tarifas no aumentan.
El c谩lculo de la relaci贸n de gastos de reembolso se realiza antes de considerar los posibles reembolsos a los inversores por parte de los administradores de fondos.
La relaci贸n de gastos antes del reembolso es el porcentaje de los activos totales que debe pagar un fondo mutuo para cubrir los gastos operativos, medido antes de que los administradores reembolsen cualquiera de esos honorarios.
