Pembiayaan Jambatan

Apakah Pembiayaan Jambatan?

Pembiayaan jambatan, selalunya dalam bentuk pinjaman jambatan,. ialah pilihan pembiayaan interim yang digunakan oleh syarikat dan entiti lain untuk mengukuhkan kedudukan jangka pendek mereka sehingga pilihan pembiayaan jangka panjang boleh diatur. Pembiayaan jambatan biasanya datang daripada bank pelaburan atau firma modal teroka dalam bentuk pinjaman atau pelaburan ekuiti.

Pembiayaan jambatan juga digunakan untuk tawaran awam permulaan (IPO) atau mungkin termasuk pertukaran ekuiti untuk modal dan bukannya pinjaman.

Bagaimana Pembiayaan Jambatan Berfungsi

Pembiayaan jambatan "merapatkan" jurang antara masa apabila wang syarikat ditetapkan untuk kehabisan dan apabila ia boleh mengharapkan untuk menerima kemasukan dana di kemudian hari. Pembiayaan jenis ini biasanya digunakan untuk memenuhi keperluan modal kerja jangka pendek syarikat .

Terdapat pelbagai cara pembiayaan jambatan boleh diatur. Pilihan yang digunakan oleh firma atau entiti bergantung pada pilihan yang tersedia untuk mereka. Sebuah syarikat dalam kedudukan yang agak kukuh yang memerlukan sedikit bantuan jangka pendek mungkin mempunyai lebih banyak pilihan daripada syarikat yang menghadapi kesusahan yang lebih besar. Pilihan pembiayaan jambatan termasuk hutang, ekuiti, dan pembiayaan jambatan IPO.

Jenis Pembiayaan Jambatan

###Pembiayaan Jambatan Hutang

Satu pilihan dengan pembiayaan jambatan adalah untuk sebuah syarikat mengambil pinjaman jangka pendek, dengan faedah tinggi, yang dikenali sebagai pinjaman jambatan. Syarikat-syarikat yang mencari pembiayaan jambatan yang berhati-hati melalui pinjaman jambatan perlu, bagaimanapun, kerana kadar faedah kadangkala terlalu tinggi sehingga boleh menyebabkan masalah kewangan yang lebih teruk.

Jika, sebagai contoh, sebuah syarikat telah pun diluluskan untuk pinjaman bank $500,000, tetapi pinjaman itu dipecahkan kepada tranche,. dengan tranche pertama ditetapkan akan datang dalam tempoh enam bulan, syarikat itu mungkin mendapatkan pinjaman jambatan. Ia boleh memohon pinjaman jangka pendek enam bulan yang memberikannya wang yang cukup untuk bertahan sehingga tranche pertama mencecah akaun bank syarikat.

###Pembiayaan Jambatan Ekuiti

Kadang-kadang syarikat tidak mahu menanggung hutang dengan faedah yang tinggi. Jika ini berlaku, mereka boleh mencari firma modal teroka untuk menyediakan pusingan pembiayaan jambatan dan dengan itu menyediakan modal kepada syarikat sehingga ia boleh meningkatkan pusingan pembiayaan ekuiti yang lebih besar (jika dikehendaki).

Dalam senario ini, syarikat boleh memilih untuk menawarkan pemilikan ekuiti firma modal teroka sebagai pertukaran untuk beberapa bulan hingga setahun pembiayaan. Firma modal teroka akan mengambil perjanjian sedemikian jika mereka percaya syarikat itu akhirnya akan menjadi menguntungkan, yang akan menyaksikan kepentingannya dalam syarikat itu meningkat dalam nilai.

Pembiayaan Jambatan IPO

Pembiayaan jambatan, dalam istilah perbankan pelaburan,. adalah kaedah pembiayaan yang digunakan oleh syarikat sebelum IPO mereka. Pembiayaan jambatan jenis ini direka bentuk untuk menampung perbelanjaan yang berkaitan dengan IPO dan biasanya bersifat jangka pendek. Sebaik sahaja IPO selesai, wang tunai yang diperoleh daripada tawaran serta-merta membayar liabiliti pinjaman.

Dana ini biasanya dibekalkan oleh bank pelaburan yang menaja jamin terbitan baharu. Sebagai bayaran, syarikat yang memperoleh pembiayaan jambatan akan memberikan sejumlah saham kepada penaja jamin pada harga diskaun ke atas harga terbitan yang mengimbangi pinjaman. Pembiayaan ini, pada asasnya, adalah bayaran yang dimajukan untuk jualan masa depan terbitan baharu itu.

Contoh Pembiayaan Jambatan

Pembiayaan jambatan adalah perkara biasa dalam banyak industri kerana sentiasa ada syarikat yang bergelut. Sektor perlombongan dipenuhi dengan pemain kecil yang sering menggunakan pembiayaan jambatan untuk membangunkan lombong atau untuk menampung kos sehingga mereka boleh menerbitkan lebih banyak saham—cara biasa untuk mengumpul dana dalam sektor itu.

Pembiayaan jambatan jarang mudah, dan selalunya akan merangkumi beberapa peruntukan yang membantu melindungi entiti yang menyediakan pembiayaan.

Sebuah syarikat perlombongan mungkin memperoleh $12 juta dalam pembiayaan untuk membangunkan lombong baharu yang dijangka menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada jumlah pinjaman. Firma modal teroka mungkin menyediakan pembiayaan, tetapi kerana risiko firma modal teroka mengenakan caj 20% setahun dan memerlukan dana itu dibayar balik dalam satu tahun.

Lembaran tempoh pinjaman mungkin juga termasuk peruntukan lain. Ini mungkin termasuk kenaikan kadar faedah jika pinjaman tidak dibayar tepat pada masanya. Ia mungkin meningkat kepada 25%, sebagai contoh.

Firma modal teroka juga boleh melaksanakan klausa kebolehtukaran. Ini bermakna mereka boleh menukar sejumlah pinjaman kepada ekuiti, pada harga saham yang dipersetujui, jika firma modal teroka memutuskan untuk berbuat demikian. Sebagai contoh, $4 juta daripada pinjaman $12 juta boleh ditukar kepada ekuiti pada $5 sesaham mengikut budi bicara firma modal teroka. Tanda harga $5 boleh dirundingkan atau ia mungkin hanya harga saham syarikat pada masa perjanjian itu dicapai.

Terma lain mungkin termasuk pembayaran balik mandatori dan segera jika syarikat menerima pembiayaan tambahan yang melebihi baki tertunggak pinjaman.

##Sorotan

Pembiayaan jambatan IPO digunakan oleh syarikat awam. Pembiayaan meliputi kos IPO dan kemudiannya dibayar apabila syarikat itu diumumkan.
Pinjaman jambatan biasanya bersifat jangka pendek dan melibatkan faedah yang tinggi.
Pembiayaan jambatan boleh berbentuk hutang atau ekuiti dan boleh digunakan semasa IPO.
Pembiayaan jambatan ekuiti memerlukan melepaskan pegangan dalam syarikat sebagai pertukaran untuk pembiayaan.