Finansowanie pomostowe
Co to jest finansowanie pomostowe?
Finansowanie pomostowe, często w formie pożyczki pomostowej,. jest opcją tymczasowego finansowania wykorzystywaną przez firmy i inne podmioty w celu umocnienia ich pozycji krótkoterminowej do czasu znalezienia opcji finansowania długoterminowego. Finansowanie pomostowe zwykle pochodzi z banku inwestycyjnego lub firmy venture capital w formie pożyczki lub inwestycji kapitałowej.
Finansowanie pomostowe jest również wykorzystywane przy pierwszych ofertach publicznych (IPO) lub może obejmować wymianę kapitału na kapitał zamiast pożyczki.
Jak działa finansowanie pomostowe
Finansowanie pomostowe „wypełnia” lukę między czasem, kiedy pieniądze firmy się kończą, a momentem, w którym firma może spodziewać się późniejszego zastrzyku środków. Ten rodzaj finansowania jest najczęściej wykorzystywany do zaspokojenia krótkoterminowych potrzeb firmy w zakresie kapitału obrotowego.
Istnieje wiele sposobów na zorganizowanie finansowania pomostowego. Wybór opcji, z której korzysta firma lub jednostka, będzie zależeć od dostępnych opcji. Firma o stosunkowo solidnej pozycji, która potrzebuje krótkotrwałej pomocy, może mieć więcej opcji niż firma borykająca się z większym niebezpieczeństwem. Opcje finansowania pomostowego obejmują finansowanie dłużne, kapitałowe i pomostowe IPO.
Rodzaje finansowania pomostowego
###Finansowanie pomostu dłużnego
Jedną z opcji finansowania pomostowego jest zaciągnięcie przez firmę krótkoterminowej, wysoko oprocentowanej pożyczki, zwanej pożyczką pomostową. Firmy, które szukają ostrożnego finansowania pomostowego poprzez pożyczkę pomostową, muszą jednak być, ponieważ stopy procentowe są czasami tak wysokie, że mogą powodować dalsze zmagania finansowe.
Jeśli na przykład firma jest już zatwierdzona do kredytu bankowego w wysokości 500 000 USD, ale pożyczka jest podzielona na transze,. przy czym pierwsza transza ma przyjść za sześć miesięcy, firma może ubiegać się o kredyt pomostowy. Może ubiegać się o sześciomiesięczną pożyczkę krótkoterminową, która daje mu akurat tyle pieniędzy, by przeżyć do momentu, gdy pierwsza transza wpłynie na konto bankowe firmy.
###Finansowanie pomostu kapitałowego
Czasami firmy nie chcą zadłużać się z wysokim oprocentowaniem. W takim przypadku mogą szukać firm z kapitałem wysokiego ryzyka, które zapewnią rundę finansowania pomostowego, a tym samym zapewnią firmie kapitał do czasu, gdy będzie ona mogła pozyskać większą rundę finansowania kapitałowego (w razie potrzeby).
W tym scenariuszu firma może zdecydować się na zaoferowanie firmie venture capital własności kapitału w zamian za kilka miesięcy do rocznej wartości finansowania. Firma venture capital podejmie taką transakcję, jeśli wierzy, że ostatecznie osiągnie rentowność, co spowoduje wzrost wartości jej udziału w spółce.
Finansowanie mostu IPO
Finansowanie pomostowe w ujęciu bankowości inwestycyjnej to metoda finansowania stosowana przez firmy przed ich IPO. Ten rodzaj finansowania pomostowego ma na celu pokrycie wydatków związanych z IPO i ma zazwyczaj charakter krótkoterminowy. Po zakończeniu oferty publicznej środki pozyskane z oferty natychmiast spłacają zobowiązanie kredytowe.
Środki te są zwykle zasilane przez bank inwestycyjny, który gwarantował nową emisję. W ramach zapłaty spółka nabywająca finansowanie pomostowe przekaże subemitentom pewną liczbę akcji z dyskontem od ceny emisyjnej, która równoważy kredyt. Finansowanie to w istocie jest przekazaną zapłatą za przyszłą sprzedaż nowej emisji.
Przykład finansowania pomostowego
Finansowanie pomostowe jest dość powszechne w wielu branżach, ponieważ zawsze istnieją firmy, które borykają się z trudnościami. Sektor wydobywczy jest wypełniony małymi graczami, którzy często korzystają z finansowania pomostowego w celu rozwoju kopalni lub pokrycia kosztów do czasu, gdy będą mogli wyemitować więcej akcji – co jest powszechnym sposobem pozyskiwania środków w sektorze.
Finansowanie pomostowe rzadko jest proste i często zawiera szereg postanowień, które pomagają chronić podmiot udzielający finansowania.
Firma wydobywcza może zapewnić finansowanie w wysokości 12 milionów dolarów na budowę nowej kopalni, która ma przynieść większy zysk niż kwota pożyczki. Firma venture capital może zapewnić finansowanie, ale ze względu na ryzyko firma venture capital pobiera 20% rocznie i wymaga zwrotu środków w ciągu jednego roku.
Warunek pożyczki może również zawierać inne rezerwy. Mogą one obejmować wzrost oprocentowania, jeśli pożyczka nie jest spłacana w terminie. Może na przykład wzrosnąć do 25%.
Firma venture capital może również wprowadzić klauzulę zamiany. Oznacza to, że mogą zamienić określoną kwotę pożyczki na kapitał własny po uzgodnionej cenie akcji, jeśli firma venture capital się na to zdecyduje. Na przykład 4 mln USD z 12 mln USD pożyczki może zostać zamienione na kapitał własny po 5 USD za akcję według uznania firmy venture capital. Cena 5 USD może być negocjowana lub może to być po prostu cena akcji spółki w momencie zawarcia transakcji.
Inne warunki mogą obejmować obowiązkową i natychmiastową spłatę, jeśli firma otrzyma dodatkowe finansowanie, które przekracza saldo kredytu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Z finansowania pomostowego IPO korzystają spółki wchodzące na giełdę. Finansowanie pokrywa koszty IPO, a następnie jest spłacane w momencie wejścia spółki na giełdę.
Pożyczki pomostowe mają zazwyczaj charakter krótkoterminowy i są wysoko oprocentowane.
Finansowanie pomostowe może przybrać formę długu lub kapitału i może być wykorzystane podczas IPO.
Pomostowe finansowanie kapitałowe wymaga rezygnacji z udziału w spółce w zamian za finansowanie.
