Brofinansiering

Hvad er brofinansiering?

Brofinansiering, ofte i form af et brolån,. er en midlertidig finansieringsmulighed, der anvendes af virksomheder og andre enheder til at styrke deres kortsigtede position, indtil en langsigtet finansieringsmulighed kan arrangeres. Bridgefinansiering kommer normalt fra en investeringsbank eller et venturekapitalfirma i form af et lån eller en egenkapitalinvestering.

Brofinansiering bruges også til børsnoteringer (IPO) eller kan omfatte en aktie-for-kapital-børs i stedet for et lån.

Hvordan brofinansiering fungerer

Brofinansiering "bygger bro" mellem det tidspunkt, hvor en virksomheds penge er sat til at løbe tør, og hvornår den kan forvente at modtage en tilførsel af midler senere. Denne type finansiering bruges normalt til at opfylde en virksomheds kortsigtede driftskapitalbehov.

Der er flere måder, hvorpå brofinansiering kan arrangeres. Hvilken mulighed et firma eller en enhed bruger, afhænger af de muligheder, de har. En virksomhed i en relativt solid position, der har brug for lidt kortsigtet hjælp, kan have flere muligheder end en virksomhed, der står over for større nød. Brofinansieringsmuligheder omfatter gæld, egenkapital og IPO-brofinansiering.

Typer af brofinansiering

###Gældsbrofinansiering

En mulighed med brofinansiering er, at en virksomhed optager et kortfristet højforrentet lån, kendt som et brolån. Virksomheder, der søger omhyggelig brofinansiering gennem et brolån, skal dog være det, fordi renterne nogle gange er så høje, at det kan forårsage yderligere økonomiske kampe.

Hvis f.eks. en virksomhed allerede er godkendt til et banklån på 500.000 USD, men lånet er opdelt i trancher,. med den første tranche til at komme om seks måneder, kan virksomheden søge et brolån. Den kan ansøge om et seks måneders kortfristet lån, der giver den lige penge nok til at overleve, indtil den første rate rammer virksomhedens bankkonto.

###Equity Bridge Finansiering

Nogle gange ønsker virksomheder ikke at stifte gæld med høje renter. Hvis dette er tilfældet, kan de opsøge venturekapitalfirmaer til at levere en brofinansieringsrunde og dermed tilføre virksomheden kapital, indtil den kan rejse en større runde med egenkapitalfinansiering (hvis det ønskes).

I dette scenarie kan virksomheden vælge at tilbyde venturekapitalfirmaet aktieejerskab i bytte for flere måneder til et års finansiering. Venturekapitalfirmaet vil tage en sådan aftale, hvis de tror, at virksomheden i sidste ende vil blive profitabel, hvilket vil se sin andel i virksomheden stige i værdi.

IPO Bridge Finansiering

Bridge-finansiering, i investeringsbank- termer, er en finansieringsmetode, der bruges af virksomheder før deres børsnotering. Denne type brofinansiering er designet til at dække udgifter forbundet med børsnoteringen og er typisk kortsigtet. Når børsintroduktionen er gennemført, betaler de kontanter, der er rejst fra udbuddet, straks låneforpligtelsen.

Disse midler leveres normalt af den investeringsbank, der tegner den nye udstedelse. Som betaling vil det selskab, der erhverver brofinansieringen, give et antal aktier til forsikringsgiverne med rabat på den emissionskurs, der udligner lånet. Denne finansiering er i det væsentlige en fremsendt betaling for det fremtidige salg af den nye udstedelse.

Eksempel på brofinansiering

Brofinansiering er ret almindeligt i mange brancher, da der altid er virksomheder, der kæmper. Minesektoren er fyldt med små aktører, som ofte bruger brofinansiering til at udvikle en mine eller for at dække omkostninger, indtil de kan udstede flere aktier - en almindelig måde at rejse midler på i sektoren.

Brofinansiering er sjældent ligetil, og vil ofte indeholde en række bestemmelser, der hjælper med at beskytte den enhed, der yder finansieringen.

Et mineselskab kan sikre 12 millioner dollars i finansiering for at udvikle en ny mine, som forventes at give mere overskud end lånebeløbet. Et venturekapitalfirma kan yde finansieringen, men på grund af risici opkræver venturekapitalfirmaet 20 % om året og kræver, at midlerne betales tilbage på et år.

Lånets løbetid kan også indeholde andre hensættelser. Disse kan omfatte en forhøjelse af renten, hvis lånet ikke betales tilbage til tiden. Det kan f.eks. stige til 25 %.

Venturekapitalselskabet kan også implementere en konvertibilitetsklausul. Det betyder, at de kan konvertere et vist beløb af lånet til egenkapital til en aftalt aktiekurs, hvis venturekapitalfirmaet beslutter sig for det. For eksempel kan $4 millioner af lånet på $12 millioner konverteres til egenkapital til $5 per aktie efter venturekapitalfirmaets skøn. Prismærket på $5 kan forhandles, eller det kan simpelthen være prisen på virksomhedens aktier på det tidspunkt, hvor handlen indgås.

Andre vilkår kan omfatte obligatorisk og øjeblikkelig tilbagebetaling, hvis virksomheden modtager yderligere finansiering, der overstiger den udestående saldo på lånet.

##Højdepunkter

• IPO-brofinansiering bruges af virksomheder, der går på børs. Finansieringen dækker børsnoteringsomkostningerne og betales derefter ud, når virksomheden går på børs.

• Brolån er typisk kortfristede og involverer høje renter.

• Bridgefinansiering kan tage form af gæld eller egenkapital og kan bruges under en børsnotering.

• Egenkapitalbrofinansiering kræver, at man opgiver en andel i virksomheden til gengæld for finansiering.