Finanziamento del ponte
Che cos'è il finanziamento del ponte?
Il finanziamento ponte, spesso sotto forma di prestito ponte,. è un'opzione di finanziamento provvisoria utilizzata da società e altre entità per consolidare la propria posizione a breve termine fino a quando non sarà possibile concordare un'opzione di finanziamento a lungo termine. Il finanziamento ponte normalmente proviene da una banca di investimento o da una società di capitale di rischio sotto forma di prestito o investimento azionario.
Il finanziamento ponte viene utilizzato anche per le offerte pubbliche iniziali (IPO) o può includere uno scambio di equità per capitale anziché un prestito.
Come funziona il finanziamento del ponte
Il finanziamento ponte "colma" il divario tra il momento in cui i soldi di un'azienda stanno per esaurirsi e quando può aspettarsi di ricevere un'infusione di fondi in seguito. Questo tipo di finanziamento viene normalmente utilizzato per soddisfare le esigenze di capitale circolante a breve termine di un'azienda .
Esistono diversi modi in cui è possibile organizzare il finanziamento ponte. L'opzione utilizzata da un'impresa o da un'entità dipenderà dalle opzioni a loro disposizione. Un'azienda in una posizione relativamente solida che ha bisogno di un po' di aiuto a breve termine può avere più opzioni di un'azienda che deve affrontare maggiori difficoltà. Le opzioni di finanziamento ponte includono debito, capitale proprio e finanziamento ponte IPO.
Tipi di finanziamento del ponte
Finanziamento ponte di debito
Un'opzione con il finanziamento ponte è che un'azienda stipuli un prestito a breve termine e ad alto interesse, noto come prestito ponte. Le aziende che cercano un finanziamento ponte tramite un prestito ponte devono fare attenzione, tuttavia, perché i tassi di interesse a volte sono così alti da poter causare ulteriori difficoltà finanziarie.
Se, ad esempio, una società è già approvata per un prestito bancario di $ 500.000, ma il prestito è suddiviso in tranche,. con la prima tranche prevista tra sei mesi, la società potrebbe chiedere un prestito ponte. Può richiedere un prestito a breve termine di sei mesi che gli dia abbastanza soldi per sopravvivere fino a quando la prima tranche non colpisce il conto bancario della società.
Finanziamento del ponte azionario
A volte le aziende non vogliono contrarre debiti con interessi elevati. Se questo è il caso, possono cercare società di capitale di rischio per fornire un round di finanziamento ponte e quindi fornire alla società capitale fino a quando non può raccogliere un round più ampio di finanziamento azionario (se lo si desidera).
In questo scenario, la società può scegliere di offrire all'impresa di capitale di rischio la partecipazione al capitale in cambio di un finanziamento da diversi mesi a un anno. La società di venture capital accetterà un accordo del genere se crede che la società alla fine diventerà redditizia, il che vedrà aumentare di valore la sua partecipazione nella società.
Finanziamento ponte IPO
Il finanziamento ponte, in termini di investment banking,. è un metodo di finanziamento utilizzato dalle aziende prima della loro IPO. Questo tipo di finanziamento ponte è progettato per coprire le spese associate all'IPO ed è in genere di natura a breve termine. Una volta completata l'IPO, il denaro raccolto dall'offerta ripaga immediatamente la passività del prestito.
Questi fondi sono generalmente forniti dalla banca d'investimento che sottoscrive la nuova emissione. A titolo di corrispettivo, la società acquirente del finanziamento ponte cederà un numero di azioni ai sottoscrittori a uno sconto sul prezzo di emissione che compensa il prestito. Questo finanziamento è, in sostanza, un pagamento anticipato per la futura vendita della nuova emissione.
Esempio di finanziamento del ponte
Il finanziamento ponte è abbastanza comune in molti settori poiché ci sono sempre aziende in difficoltà. Il settore minerario è pieno di piccoli attori che spesso utilizzano il finanziamento ponte per sviluppare una miniera o per coprire i costi fino a quando non possono emettere più azioni, un modo comune per raccogliere fondi nel settore.
Il finanziamento ponte è raramente semplice e spesso include una serie di disposizioni che aiutano a proteggere l'entità che fornisce il finanziamento.
Una società mineraria può assicurarsi $ 12 milioni di finanziamenti per sviluppare una nuova miniera che dovrebbe produrre più profitti rispetto all'importo del prestito. Un'impresa di capitale di rischio può fornire il finanziamento, ma a causa dei rischi l'impresa di capitale di rischio addebita il 20% all'anno e richiede che i fondi vengano rimborsati entro un anno.
Il term sheet del prestito può contenere anche altre disposizioni. Questi possono includere un aumento del tasso di interesse se il prestito non viene rimborsato in tempo. Può aumentare fino al 25%, per esempio.
L'impresa di venture capital può anche attuare una clausola di convertibilità. Ciò significa che possono convertire un determinato importo del prestito in azioni, a un prezzo delle azioni concordato, se l'impresa di venture capital decide di farlo. Ad esempio, $ 4 milioni del prestito di $ 12 milioni possono essere convertiti in azioni a $ 5 per azione a discrezione della società di venture capital. Il prezzo di $ 5 può essere negoziato o potrebbe essere semplicemente il prezzo delle azioni della società al momento dell'accordo.
Altri termini possono includere il rimborso obbligatorio e immediato se la società ottiene finanziamenti aggiuntivi che superano il saldo residuo del prestito.
Mette in risalto
Il finanziamento ponte IPO viene utilizzato dalle società quotate in borsa. Il finanziamento copre i costi dell'IPO e poi viene ripagato quando la società diventa pubblica.
I prestiti ponte sono in genere di natura a breve termine e comportano interessi elevati.
Il finanziamento ponte può assumere la forma di debito o capitale proprio e può essere utilizzato durante un'IPO.
Il finanziamento ponte azionario richiede la rinuncia a una partecipazione nella società in cambio di un finanziamento.
