Köprü Finansmanı
Köprü Finansmanı Nedir?
Köprü finansmanı, genellikle bir köprü kredisi şeklinde,. şirketler ve diğer kuruluşlar tarafından uzun vadeli bir finansman seçeneği ayarlanana kadar kısa vadeli konumlarını sağlamlaştırmak için kullanılan bir ara finansman seçeneğidir. Köprü finansmanı normalde bir yatırım bankasından veya risk sermayesi firmasından kredi veya öz sermaye yatırımı şeklinde gelir.
Köprü finansmanı ayrıca ilk halka arzlar (IPO) için kullanılır veya bir kredi yerine sermaye için öz sermaye değişimi içerebilir.
Köprü Finansmanı Nasıl Çalışır?
Köprü finansmanı, bir şirketin parasının tükeneceği zaman ile daha sonra bir fon infüzyonu almayı bekleyebileceği zaman arasındaki boşluğu "köprü" yapar. Bu tür finansman en normal olarak bir şirketin kısa vadeli işletme sermayesi ihtiyaçlarını karşılamak için kullanılır.
Köprü finansmanı düzenlemenin birden fazla yolu vardır. Bir firmanın veya kuruluşun hangi seçeneği kullandığı, kendilerine sunulan seçeneklere bağlı olacaktır. Biraz kısa vadeli yardıma ihtiyaç duyan nispeten sağlam bir konumda bulunan bir şirket, daha büyük sıkıntı yaşayan bir şirketten daha fazla seçeneğe sahip olabilir. Köprü finansman seçenekleri borç, öz sermaye ve halka arz köprü finansmanını içerir.
Köprü Finansmanı Türleri
###Borç Köprüsü Finansmanı
Köprü finansmanı ile ilgili bir seçenek, bir şirketin köprü kredisi olarak bilinen kısa vadeli, yüksek faizli bir kredi almasıdır. Bununla birlikte, bir köprü kredisi yoluyla dikkatli bir köprü finansmanı arayan şirketlerin olması gerekir, çünkü faiz oranları bazen o kadar yüksektir ki, daha fazla finansal mücadeleye neden olabilir.
Örneğin, bir şirket 500.000 dolarlık bir banka kredisi için zaten onaylanmışsa, ancak kredi dilimlere bölünmüşse ve ilk dilim altı ay içinde gelecekse, şirket bir köprü kredisi isteyebilir. İlk dilim şirketin banka hesabına ulaşana kadar kendisine sadece hayatta kalmaya yetecek kadar para sağlayan altı aylık kısa vadeli bir kredi için başvurabilir.
###Hisse Köprüsü Finansmanı
Bazen firmalar yüksek faizli borç altına girmek istemezler. Durum buysa, bir köprü finansman turu sağlamak için risk sermayesi şirketlerini arayabilirler ve böylece şirkete daha büyük bir öz sermaye finansmanı (arzu edilirse) sağlayana kadar sermaye sağlayabilirler.
Bu senaryoda, şirket, birkaç ay karşılığında bir yıllık finansman karşılığında risk sermayesi firmasına özsermaye sahipliği teklif etmeyi seçebilir. Risk sermayesi şirketi, şirketin eninde sonunda kârlı hale geleceğine ve bunun da şirketteki hissesinin değerinin arttığına inandığı takdirde böyle bir anlaşma yapacaktır.
Halka Arz Köprü Finansmanı
Yatırım bankacılığı açısından köprü finansmanı, şirketlerin halka arzlarından önce kullandıkları bir finansman yöntemidir. Bu tür köprü finansmanı, halka arz ile ilgili masrafları karşılamak için tasarlanmıştır ve genellikle kısa vadelidir. Halka arz tamamlandıktan sonra, tekliften elde edilen nakit, kredi borcunu hemen öder.
Bu fonlar genellikle yeni ihracın üstlenilmesini sağlayan yatırım bankası tarafından sağlanır. Ödeme olarak, köprü finansmanını alan şirket , krediyi dengeleyen ihraç fiyatı üzerinden bir dizi hisseyi sigortacılara verecektir . Bu finansman, özünde, yeni sayının gelecekteki satışı için iletilen bir ödemedir.
Köprü Finansmanı Örneği
Köprü finansmanı birçok sektörde oldukça yaygındır çünkü her zaman mücadele eden şirketler vardır. Madencilik sektörü, bir maden geliştirmek veya daha fazla hisse ihraç edene kadar maliyetleri karşılamak için genellikle köprü finansmanı kullanan küçük oyuncularla doludur - sektörde fon sağlamanın yaygın bir yolu.
Köprü finansmanı nadiren basittir ve genellikle finansmanı sağlayan kuruluşun korunmasına yardımcı olan bir dizi hüküm içerir.
Bir maden şirketi, kredi tutarından daha fazla kar üretmesi beklenen yeni bir maden geliştirmek için 12 milyon dolarlık finansman sağlayabilir. Bir risk sermayesi firması finansman sağlayabilir, ancak riskler nedeniyle risk sermayesi firması yılda %20 ücret alır ve fonların bir yıl içinde geri ödenmesini şart koşar.
Kredinin vade sayfası başka hükümler de içerebilir. Bunlar, kredinin zamanında geri ödenmemesi durumunda faiz oranında bir artışı içerebilir. Örneğin %25'e kadar çıkabilir.
Risk sermayesi firması ayrıca bir dönüştürülebilirlik maddesi uygulayabilir. Bu, risk sermayesi firması karar verirse, kredinin belirli bir miktarını, üzerinde anlaşılan bir hisse senedi fiyatından öz sermayeye çevirebilecekleri anlamına gelir. Örneğin, 12 milyon dolarlık kredinin 4 milyon doları, risk sermayesi şirketinin takdirine bağlı olarak hisse başına 5 dolardan öz sermayeye dönüştürülebilir. 5 dolarlık fiyat etiketi üzerinde pazarlık yapılabilir veya anlaşmanın yapıldığı andaki şirketin hisselerinin fiyatı olabilir.
Diğer şartlar, şirket kredinin ödenmemiş bakiyesini aşan ek finansman alırsa, zorunlu ve anında geri ödemeyi içerebilir.
##Öne çıkanlar
Halka arz köprü finansmanı halka açılan şirketler tarafından kullanılmaktadır. Finansman, halka arz maliyetlerini kapsar ve daha sonra şirket halka açıldığında ödenir.
Köprü kredileri genellikle kısa vadelidir ve yüksek faiz içerir.
Köprü finansmanı borç veya öz sermaye şeklinde olabilir ve halka arz sırasında kullanılabilir.
Sermaye köprüsü finansmanı, finansman karşılığında şirketteki bir hisseden vazgeçmeyi gerektirir.
