Bridge fjármögnun

Hvað er brúarfjármögnun?

Brúarfjármögnun, oft í formi brúarláns,. er bráðabirgðafjármögnunarleið sem fyrirtæki og aðrir aðilar nota til að treysta skammtímastöðu sína þar til hægt er að útvega langtímafjármögnun. Brúarfjármögnun kemur venjulega frá fjárfestingarbanka eða áhættufjármagnsfyrirtæki í formi láns eða hlutafjár.

Brúarfjármögnun er einnig notuð fyrir frumútboð (IPO) eða getur falið í sér skipti á eigin fé í stað láns.

Hvernig brúarfjármögnun virkar

Brúarfjármögnun „brúar“ bilið milli þess tíma þegar fé fyrirtækis er að klárast og þess þegar það getur búist við að fá innrennsli af fé síðar. Þessi tegund fjármögnunar er oftast notuð til að uppfylla skammtímaveltufjárþörf fyrirtækis .

Það eru margar leiðir sem hægt er að skipuleggja brúarfjármögnun. Hvaða valmöguleika fyrirtæki eða eining notar fer eftir þeim valkostum sem þeim standa til boða. Fyrirtæki í tiltölulega traustri stöðu sem þarfnast smá skammtímahjálpar getur átt fleiri möguleika en fyrirtæki sem stendur frammi fyrir meiri vanlíðan. Brúarfjármögnunarvalkostir fela í sér skulda-, hlutafjár- og IPO brúarfjármögnun.

Tegundir brúarfjármögnunar

###Skuldabrúarfjármögnun

Einn kostur við brúarfjármögnun er að fyrirtæki taki skammtímalán með háum vöxtum, svokölluð brúarlán. Fyrirtæki sem sækjast eftir vandaðri brúarfjármögnun með brúarláni þurfa þó að vera það því vextirnir eru stundum svo háir að það getur valdið frekari fjárhagsörðugleikum.

Ef fyrirtæki er til dæmis þegar samþykkt fyrir 500.000 dollara bankalán, en lánið er skipt í áföngum,. þar sem fyrsti áfanginn á að koma eftir sex mánuði, getur fyrirtækið leitað eftir brúarláni. Það getur sótt um sex mánaða skammtímalán sem gefur það bara nægan pening til að lifa af þar til fyrsti áfanginn kemst á bankareikning fyrirtækisins.

###Eignarfjármögnun

Stundum vilja fyrirtæki ekki stofna til skulda með háum vöxtum. Ef þetta er raunin geta þeir leitað til áhættufjármagnsfyrirtækja til að veita brúarfjármögnunarlotu og þannig útvegað fyrirtækinu fjármagn þar til það getur aflað stærri hlutafjármögnunar (ef þess er óskað).

Í þessari atburðarás gæti fyrirtækið valið að bjóða áhættufjármagnsfyrirtækinu hlutafjáreign í skiptum fyrir nokkra mánuði til eins árs fjármögnun. Framtaksfjármagnsfyrirtækið mun taka slíkan samning ef þeir telja að fyrirtækið muni á endanum verða arðbært, sem mun sjá til þess að hlutur þess í fyrirtækinu aukist í verðmæti.

IPO Bridge Financing

Brúarfjármögnun, í fjárfestingarbankaskilmálum,. er fjármögnunaraðferð sem notuð eru af fyrirtækjum fyrir útboð þeirra. Þessi tegund brúarfjármögnunar er hönnuð til að standa straum af kostnaði sem tengist IPO og er venjulega til skamms tíma. Þegar útboðinu er lokið greiðir reiðuféð sem safnað er frá útboðinu strax upp lánaskuldina.

Þessir fjármunir eru venjulega útvegaðir af fjárfestingarbankanum sem ábyrgist nýja útgáfuna. Til greiðslu mun félagið, sem eignast brúarfjármögnunina, gefa sölutryggingum fjölda hluta á afslætti af útgáfuverði sem vegur á móti láninu. Þessi fjármögnun er í meginatriðum framseld greiðsla fyrir framtíðarsölu á nýja útgáfunni.

Dæmi um brúarfjármögnun

Brúarfjármögnun er nokkuð algeng í mörgum atvinnugreinum þar sem það eru alltaf fyrirtæki í erfiðleikum. Námugeirinn er fullur af litlum aðilum sem nota oft brúarfjármögnun til að þróa námu eða til að standa straum af kostnaði þar til þeir geta gefið út fleiri hlutabréf - algeng leið til að afla fjár í greininni.

Brúarfjármögnun er sjaldan einföld og mun oft innihalda fjölda ákvæða sem hjálpa til við að vernda aðilann sem veitir fjármögnunina.

Námufyrirtæki gæti tryggt sér 12 milljónir dollara í fjármögnun til að þróa nýja námu sem búist er við að muni skila meiri hagnaði en lánsfjárhæðin. Framtaksfjármagnsfyrirtæki getur veitt fjármögnunina, en vegna áhættunnar innheimtir áhættufjármagnsfyrirtækið 20% á ári og krefst þess að fjármunirnir séu greiddir til baka á einu ári.

Á skilmálareikningi lánsins geta einnig verið önnur ákvæði. Þetta getur falið í sér hækkun vaxta ef lánið er ekki greitt upp á réttum tíma. Það getur til dæmis hækkað í 25%.

Framtaksfjármagnsfyrirtækið getur einnig innleitt breytileikaákvæði. Þetta þýðir að þeir geta breytt tiltekinni upphæð lánsins í hlutafé, á umsömdu hlutabréfaverði, ef áhættufjármagnsfyrirtækið ákveður að gera það. Til dæmis má breyta 4 milljónum dala af 12 milljón dala láninu í hlutafé á 5 dala á hlut að mati áhættufjármagnsfyrirtækisins. Hægt er að semja um $5 verðmiðann eða það getur einfaldlega verið verð hlutabréfa fyrirtækisins á þeim tíma sem samningurinn er gerður.

Aðrir skilmálar geta falið í sér skyldubundna og tafarlausa endurgreiðslu ef félagið fær viðbótarfjármögnun sem er umfram eftirstöðvar lánsins.

##Hápunktar

• IPO brúarfjármögnun er notuð af fyrirtækjum sem fara á markað. Fjármögnunin stendur undir kostnaði við IPO og greiðist síðan upp þegar félagið fer á markað.

• Brúarlán eru yfirleitt skammtímalán og fela í sér háa vexti.

• Brúarfjármögnun getur verið í formi skulda eða hlutafjár og hægt er að nota hana meðan á útboði stendur.

• Brúarfjármögnun með hlutabréfum krefst þess að gefa eftir hlut í fyrirtækinu í skiptum fyrir fjármögnun.