Siltarahoitus
Mitä siltarahoitus on?
Siltarahoitus, usein siltalainana,. on välirahoitusvaihtoehto, jolla yritykset ja muut tahot vahvistavat lyhytaikaista asemaansa, kunnes pitkäaikainen rahoitusvaihtoehto voidaan järjestää. Siltarahoitus tulee yleensä investointipankilta tai pääomasijoitusyritykseltä laina- tai osakesijoituksena.
Siltarahoitusta käytetään myös listautumisannissa (IPO) tai se voi sisältää oman pääoman vaihtamisen pääomaan lainan sijaan.
Kuinka siltarahoitus toimii
Siltarahoitus "sillaa" eron ajankohdan välillä, jolloin yrityksen rahat ovat loppumassa ja milloin se voi odottaa saavansa lisärahoitusta myöhemmin. Tällaista rahoitusta käytetään tavallisesti yrityksen lyhyen aikavälin käyttöpääomatarpeiden tyydyttämiseen.
Siltarahoitusta voidaan järjestää monella eri tavalla. Se, mitä vaihtoehtoa yritys tai yhteisö käyttää, riippuu niiden käytettävissä olevista vaihtoehdoista. Suhteellisen vakaassa asemassa olevalla yrityksellä, joka tarvitsee hieman lyhytaikaista apua, voi olla enemmän vaihtoehtoja kuin suuremmassa ahdingossa olevalla yrityksellä. Siltarahoitusvaihtoehtoja ovat velka-, osake- ja IPO-siltarahoitus.
Siltarahoituksen tyypit
###velkarahoitus
Yksi vaihtoehto siltarahoituksella on, että yritys ottaa lyhytaikaisen korkeakorkoisen lainan, joka tunnetaan nimellä siltalaina. Siltalainan kautta huolellista siltarahoitusta hakevien yritysten on kuitenkin oltava, koska korot ovat joskus niin korkeat, että se voi aiheuttaa lisää taloudellisia vaikeuksia.
Jos esimerkiksi yritykselle on jo hyväksytty 500 000 dollarin pankkilaina, mutta laina on jaettu osiin , jolloin ensimmäinen erä tulee kuuden kuukauden kuluttua, yritys voi hakea siltalainaa. Se voi hakea kuuden kuukauden lyhytaikaista lainaa, joka antaa sille juuri tarpeeksi rahaa selviytyäkseen, kunnes ensimmäinen erä tulee yrityksen pankkitilille.
###Equity Bridge -rahoitus
Joskus yritykset eivät halua ottaa velkaa korkealla korolla. Jos näin on, he voivat etsiä riskipääomayrityksiä tarjoamaan siltarahoituskierrosta ja siten tarjota yritykselle pääomaa, kunnes se voi hankkia suuremman oman pääoman ehtoisen rahoituksen (jos niin halutaan).
Tässä skenaariossa yhtiö voi halutessaan tarjota pääomasijoitusyritykselle osakeomistusta vastineeksi useiden kuukausien tai vuoden rahoituksesta. Pääomasijoitusyritys tekee tällaisen kaupan, jos he uskovat, että yhtiö tulee lopulta kannattavaksi, jolloin sen omistusosuus yhtiössä kasvaa arvossaan.
IPO Bridge -rahoitus
Siltarahoitus on investointipankkitoiminnassa yritysten käyttämä rahoitusmenetelmä ennen listautumistaan. Tämäntyyppinen siltarahoitus on suunniteltu kattamaan listautumisannin kulut ja se on tyypillisesti lyhytaikainen. Listautumisannin päätyttyä tarjouksesta kerätyt rahat maksavat välittömästi lainavastuun.
uuden liikkeeseenlaskun takaava investointipankki . Maksuna siltarahoituksen hankkiva yhtiö antaa vakuutuksenantajille useita osakkeita lainaa kompensoivan emissiohinnan alennuksella . Tämä rahoitus on pohjimmiltaan välitetty maksu uuden numeron tulevaa myyntiä varten.
Esimerkki siltarahoituksesta
Siltarahoitus on varsin yleistä monilla toimialoilla, koska aina löytyy vaikeuksissa olevia yrityksiä. Kaivossektori on täynnä pieniä toimijoita, jotka usein käyttävät siltarahoitusta kaivoksen kehittämiseen tai kustannusten kattamiseen, kunnes voivat laskea liikkeeseen lisää osakkeita – tämä on yleinen tapa kerätä varoja alalla.
Siltarahoitus on harvoin yksinkertaista, ja se sisältää usein useita ehtoja, jotka auttavat suojaamaan rahoituksen tarjoavaa tahoa.
Kaivosyhtiö voi saada 12 miljoonan dollarin rahoituksen kehittääkseen uuden kaivoksen, jonka odotetaan tuottavan enemmän voittoa kuin lainasumma. Pääomasijoitusyritys voi tarjota rahoituksen, mutta riskien vuoksi pääomasijoitusyritys veloittaa 20 % vuodessa ja vaatii varojen takaisinmaksua vuoden sisällä.
Lainaehto voi sisältää myös muita varauksia . Näihin voi sisältyä koron nousu, jos lainaa ei makseta ajallaan. Se voi nousta esimerkiksi 25 prosenttiin.
Pääomasijoitusyritys voi myös ottaa käyttöön vaihtovelkakirjalain. Tämä tarkoittaa, että he voivat muuttaa tietyn osan lainasta osakkeeksi sovittuun osakekurssiin, jos riskipääomayritys niin päättää. Esimerkiksi 4 miljoonaa dollaria 12 miljoonan dollarin lainasta voidaan muuntaa omaksi pääomaksi 5 dollarilla osakkeelta riskipääomayrityksen harkinnan mukaan. 5 dollarin hintalappu voidaan neuvotella tai se voi olla yksinkertaisesti yrityksen osakkeiden hinta kaupantekohetkellä.
Muita ehtoja voivat olla pakollinen ja välitön takaisinmaksu, jos yritys saa lisärahoitusta, joka ylittää lainan jäljellä olevan saldon.
##Kohokohdat
Listautumissiltarahoitusta käyttävät pörssiin lähtevät yritykset. Rahoitus kattaa listautumisannin kustannukset ja maksetaan sitten pois, kun yritys tulee pörssiin.
Siltalainat ovat tyypillisesti lyhytaikaisia ja niihin liittyy korkea korko.
Siltarahoitus voi olla velan tai oman pääoman muodossa, ja sitä voidaan käyttää listautumisannin aikana.
Oma pääoman siltarahoitus edellyttää osuudesta luopumista vastineeksi rahoituksesta.
