Financiamiento puente

¿Qué es el financiamiento puente?

La financiación puente, a menudo en forma de préstamo puente,. es una opción de financiación provisional utilizada por empresas y otras entidades para solidificar su posición a corto plazo hasta que se pueda concertar una opción de financiación a largo plazo. La financiación puente normalmente proviene de un banco de inversión o una empresa de capital de riesgo en forma de préstamo o inversión de capital.

El financiamiento puente también se utiliza para ofertas públicas iniciales (OPI) o puede incluir un intercambio de capital por capital en lugar de un préstamo.

Cómo funciona el financiamiento puente

La financiación puente "salva" la brecha entre el momento en que se agota el dinero de una empresa y el momento en que puede esperar recibir una inyección de fondos más adelante. Este tipo de financiamiento se usa normalmente para satisfacer las necesidades de capital de trabajo a corto plazo de una empresa.

Hay varias formas de organizar la financiación puente. La opción que utilice una empresa o entidad dependerá de las opciones disponibles para ellos. Una empresa en una posición relativamente sólida que necesita un poco de ayuda a corto plazo puede tener más opciones que una empresa que enfrenta mayores dificultades. Las opciones de financiamiento puente incluyen deuda, capital y financiamiento puente de OPI.

Tipos de financiación puente

Financiamiento puente de deuda

Una opción con el financiamiento puente es que una empresa obtenga un préstamo a corto plazo con intereses altos, conocido como préstamo puente. Las empresas que buscan financiación puente a través de un préstamo puente deben tener cuidado, sin embargo, porque las tasas de interés a veces son tan altas que pueden causar más problemas financieros.

Si, por ejemplo, una empresa ya está aprobada para un préstamo bancario de $500,000, pero el préstamo se divide en tramos,. con el primer tramo programado para llegar en seis meses, la empresa puede buscar un préstamo puente. Puede solicitar un préstamo a corto plazo de seis meses que le proporcione el dinero suficiente para sobrevivir hasta que el primer tramo llegue a la cuenta bancaria de la empresa.

Financiamiento puente de equidad

A veces las empresas no quieren contraer deudas con intereses altos. Si este es el caso, pueden buscar firmas de capital de riesgo para proporcionar una ronda de financiación puente y así proporcionar capital a la empresa hasta que pueda obtener una ronda más grande de financiación de capital (si lo desea).

En este escenario, la empresa puede optar por ofrecer a la empresa de capital de riesgo la propiedad de acciones a cambio de varios meses a un año de financiación. La empresa de capital de riesgo aceptará ese trato si cree que la empresa finalmente será rentable, lo que aumentará el valor de su participación en la empresa.

Financiamiento puente de salida a bolsa

La financiación puente, en términos de banca de inversión,. es un método de financiación utilizado por las empresas antes de su salida a bolsa. Este tipo de financiamiento puente está diseñado para cubrir los gastos asociados con la OPI y, por lo general, es de corto plazo. Una vez que se completa la oferta pública inicial, el efectivo recaudado de la oferta paga inmediatamente el pasivo del préstamo.

Estos fondos suelen ser proporcionados por el banco de inversión que suscribe la nueva emisión. Como pago, la sociedad adquirente de la financiación puente entregará una serie de acciones a los colocadores a un descuento sobre el precio de emisión que compensa el préstamo. Esta financiación es, en esencia, un pago anticipado por la futura venta de la nueva emisión.

Ejemplo de financiación puente

La financiación puente es bastante común en muchas industrias, ya que siempre hay empresas en apuros. El sector minero está repleto de pequeños actores que a menudo utilizan el financiamiento puente para desarrollar una mina o cubrir los costos hasta que puedan emitir más acciones, una forma común de recaudar fondos en el sector.

La financiación puente rara vez es sencilla y, a menudo, incluirá una serie de disposiciones que ayudan a proteger a la entidad que proporciona la financiación.

Una empresa minera puede obtener $12 millones en financiamiento para desarrollar una nueva mina que se espera que produzca más ganancias que el monto del préstamo. Una empresa de capital de riesgo puede proporcionar la financiación, pero debido a los riesgos, la empresa de capital de riesgo cobra un 20 % anual y requiere que los fondos se paguen en un año.

La hoja de términos del préstamo también puede incluir otras disposiciones. Estos pueden incluir un aumento en la tasa de interés si el préstamo no se paga a tiempo. Puede aumentar al 25%, por ejemplo.

La empresa de capital de riesgo también puede implementar una cláusula de convertibilidad. Esto significa que pueden convertir una cierta cantidad del préstamo en acciones, a un precio de acciones acordado, si la empresa de capital de riesgo decide hacerlo. Por ejemplo, $4 millones del préstamo de $12 millones pueden convertirse en capital a $5 por acción a discreción de la empresa de capital de riesgo. El precio de $5 puede negociarse o puede ser simplemente el precio de las acciones de la empresa en el momento en que se cierra el trato.

Otros términos pueden incluir el reembolso obligatorio e inmediato si la empresa obtiene financiamiento adicional que exceda el saldo pendiente del préstamo.

Reflejos

• La financiación puente de OPI es utilizada por empresas que cotizan en bolsa. El financiamiento cubre los costos de la oferta pública inicial y luego se paga cuando la empresa se hace pública.

• Los préstamos puente suelen ser de corto plazo e implican intereses elevados.

• La financiación puente puede adoptar la forma de deuda o capital y puede utilizarse durante una oferta pública inicial.

• La financiación puente de capital requiere renunciar a una participación en la empresa a cambio de financiación.