Hamparan Lembu Lembu
Apakah itu Spread Bull Put?
Spread kenaikan harga adalah strategi pilihan yang digunakan oleh pelabur apabila mereka menjangkakan kenaikan sederhana dalam harga aset asas. Strategi dua meletakkan pilihan untuk membentuk julat pekerja, yang terdiri daripada harga mogok tinggi dan harga mogok rendah. Pelabur menerima kredit bersih daripada perbezaan antara premium kedua-dua pilihan.
Memahami Spread Lembu Lembu
Pelabur biasanya menggunakan opsyen jual untuk mendapat keuntungan daripada penurunan harga saham, kerana opsyen jual memberi mereka keupayaan—walaupun bukan kewajipan—untuk menjual saham pada atau sebelum tarikh tamat kontrak. Setiap opsyen jual mempunyai harga mogok, iaitu harga di mana opsyen itu ditukar kepada saham asas. Pelabur membayar premium untuk membeli opsyen jual.
Untung dan Rugi daripada Pilihan Letak
Pelabur biasanya membeli opsyen jual apabila mereka menurun pada saham, bermakna mereka berharap saham akan jatuh di bawah harga mogok pilihan. Walau bagaimanapun, spread jual beli direka untuk mendapat manfaat daripada kenaikan saham. Jika saham berdagang di atas mogok semasa tamat tempoh, opsyen jual tamat tempoh tidak bernilai, kerana tiada siapa yang akan menjual saham pada mogok lebih rendah daripada harga pasaran. Akibatnya, pelabur yang membeli put kehilangan nilai premium yang mereka bayar.
Sebaliknya, pelabur yang menjual opsyen jual berharap saham itu tidak berkurangan tetapi sebaliknya meningkat di atas mogok supaya opsyen jual tamat tempoh tidak bernilai. Penjual opsyen jual— penulis opsyen —menerima premium untuk menjual opsyen pada mulanya dan mahu mengekalkan jumlah itu. Walau bagaimanapun, jika saham merosot di bawah mogok, penjual meletakkan berada di mata kail. Pemegang opsyen mempunyai keuntungan dan akan menggunakan hak mereka, menjual saham mereka pada harga mogok yang lebih tinggi. Dalam erti kata lain, opsyen jual dilaksanakan terhadap penjual.
Premium yang diterima oleh penjual akan dikurangkan bergantung pada sejauh mana harga saham jatuh di bawah mogok opsyen jual. Spread bull put direka untuk membolehkan penjual mengekalkan premium yang diperoleh daripada menjual opsyen jual walaupun harga saham menurun.
Pembinaan Spread Bull Put
Spread meletakkan lembu jantan terdiri daripada dua pilihan meletakkan. Pertama, pelabur membeli satu opsyen jual dan membayar premium. Pada masa yang sama, pelabur menjual opsyen jual kedua dengan harga mogok yang lebih tinggi daripada yang mereka beli, menerima premium untuk jualan itu. Ambil perhatian bahawa kedua-dua pilihan akan mempunyai tarikh tamat tempoh yang sama. Memandangkan meletakkan nilai kerugian apabila pendasar meningkat, kedua-dua pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai jika harga asas berakhir lebih tinggi daripada mogok tertinggi. Oleh itu, keuntungan maksimum ialah premium yang diterima daripada menulis spread.
Oleh itu, mereka yang yakin dengan saham asas boleh menggunakan spread put untuk menjana pendapatan dengan penurunan terhad. Walau bagaimanapun, terdapat risiko kerugian dengan strategi ini.
Bull Put Untung Rugi
Keuntungan maksimum untuk spread put lembu adalah sama dengan perbezaan antara amaun yang diterima daripada put yang dijual dan amaun yang dibayar untuk put yang dibeli. Dalam erti kata lain, kredit bersih yang diterima pada mulanya adalah keuntungan maksimum, yang hanya berlaku jika harga saham ditutup di atas harga mogok yang lebih tinggi pada tamat tempoh.
Matlamat strategi tebaran bull put direalisasikan apabila harga pendasar bergerak atau kekal di atas harga mogok yang lebih tinggi. Hasilnya ialah pilihan yang dijual tamat tempoh tidak bernilai. Sebab ia tamat tempoh tidak bernilai ialah tiada siapa yang mahu melaksanakannya dan menjual saham mereka pada harga mogok jika ia lebih rendah daripada harga pasaran.
Kelemahan kepada strategi ialah ia mengehadkan keuntungan yang diperolehi jika saham meningkat jauh di atas harga mogok atas pilihan jual yang dijual. Pelabur akan mendapatkan kredit awal tetapi terlepas sebarang keuntungan masa depan.
Jika saham berada di bawah mogok atas dalam strategi, pelabur akan mula kehilangan wang kerana opsyen jual mungkin akan dilaksanakan. Seseorang dalam pasaran ingin menjual saham mereka pada harga mogok yang lebih menarik ini.
Walau bagaimanapun, pelabur menerima kredit bersih untuk strategi itu pada awalnya. Kredit ini memberikan sedikit kusyen untuk kerugian. Sebaik sahaja saham merosot cukup jauh untuk menghapuskan kredit yang diterima, pelabur mula kehilangan wang pada perdagangan.
Jika harga saham jatuh di bawah pilihan letak mogok yang lebih rendah—letak yang dibeli—kedua-dua opsyen jual akan kehilangan wang, dan kerugian maksimum untuk strategi itu direalisasikan. Kerugian maksimum adalah sama dengan perbezaan antara harga mogok dan kredit bersih yang diterima.
TTT
Contoh Spread Lembu Lembu
Katakan pelabur yakin pada Apple (AAPL) sepanjang bulan depan. Bayangkan saham pada masa ini didagangkan pada $275 sesaham. Untuk melaksanakan spread put bull, pelabur:
Dijual pada harga $8.50 satu pilihan letak dengan bantahan $280 tamat tempoh dalam satu bulan
Beli dengan harga $2 satu pilihan letak dengan bantahan $270 tamat tempoh dalam satu bulan
Pelabur memperoleh kredit bersih $6.50 untuk dua pilihan, atau kredit $8.50 - premium $2 dibayar. Oleh kerana satu kontrak opsyen bersamaan dengan 100 saham aset asas, jumlah kredit yang diterima ialah $650.
Senario 1 Keuntungan Maksimum
Katakan Apple meningkat dan berdagang pada $300 apabila tamat tempoh. Keuntungan maksimum dicapai dan bersamaan dengan $650, atau $8.50 - $2 = $6.50 x 100 saham = $650. Sebaik sahaja saham meningkat di atas harga mogok atas, strategi berhenti memperoleh sebarang keuntungan tambahan.
Senario 2 Kerugian Maksimum
Jika Apple berdagang pada $200 sesaham atau di bawah mogok rendah, kerugian maksimum direalisasikan. Walau bagaimanapun, kerugian dihadkan pada $350, atau $280 meletakkan - $270 meletakkan - ($8.50 - $2) x 100 saham.
Sebaik-baiknya, pelabur sedang mencari saham untuk ditutup melebihi $280 sesaham apabila tamat tempoh, yang akan menjadi titik di mana keuntungan maksimum dicapai.
Pembetulan–Dis. 24, 2021. Video dalam artikel ini salah melabelkan graf untuk Spread Bull Put dan Spread Bear Put.
##Sorotan
Kerugian maksimum adalah sama dengan perbezaan antara harga mogok dan kredit bersih yang diterima.
Pelabur melaksanakan tebaran jual beli dengan membeli opsyen jual pada sekuriti dan menjual opsyen jual lain untuk tarikh yang sama tetapi harga mogok yang lebih tinggi.
Keuntungan maksimum ialah perbezaan dalam kos premium kedua-dua pilihan letak. Ini hanya berlaku jika harga saham ditutup di atas harga mogok yang lebih tinggi pada tamat tempoh.
Spread bull put ialah strategi pilihan yang digunakan apabila pelabur menjangkakan kenaikan sederhana dalam harga aset pendasar.
