Boğa Yayılımı
Boğa Put Yayılımı Nedir?
dayanak varlığın fiyatında ılımlı bir artış beklediğinde kullandığı bir opsiyon stratejisidir . Strateji, yüksek kullanım fiyatı ve düşük kullanım fiyatından oluşan bir istihdam aralığı oluşturmak için iki koyma seçeneği . Yatırımcı, iki seçeneğin primleri arasındaki farktan net kredi alır.
Bir Boğa Put Yayılımını Anlamak
Yatırımcılar, hisse senedi fiyatındaki düşüşlerden kâr elde etmek için genellikle satım opsiyonlarını kullanırlar, çünkü bir satım opsiyonu onlara bir hisse senedini sözleşmenin sona erme tarihinde veya bu tarihten önce satma zorunluluğu olmasa da yeteneği verir . Her satım opsiyonunun, opsiyonun dayanak hisse senedine dönüştüğü fiyat olan bir kullanım fiyatı vardır. Yatırımcılar , bir satım opsiyonu satın almak için bir prim öderler.
Satım Opsiyonlarından Kar ve Zarar
Yatırımcılar genellikle bir hisse senedinde düşüş olduğunda satım opsiyonu satın alırlar, yani hisse senedinin opsiyonun kullanım fiyatının altına düşeceğini umarlar. Bununla birlikte, boğa güreşi yayılması, bir hisse senedinin yükselişinden faydalanmak için tasarlanmıştır. Hisse senedi vade sonunda grevin üzerinde işlem görürse, kimse hisse senedini piyasa fiyatından daha düşük bir grevde satmayacağından, satım opsiyonunun süresi sona erer. Sonuç olarak, satımı satın alan yatırımcı ödediği primin değerini kaybeder.
Öte yandan, bir satım opsiyonu satan bir yatırımcı, hisse senedinin düşmemesini umar, bunun yerine grevin üzerine çıkar, böylece satım opsiyonu değersiz kalır. Bir satım opsiyonu satıcısı – opsiyon yazarı – opsiyonu başlangıçta satmanın primini alır ve bu toplamı elinde tutmak ister. Bununla birlikte, hisse senedi grevin altına düşerse, satış yapan satıcı kancadadır. Opsiyon sahibinin kârı vardır ve haklarını kullanacak, hisselerini daha yüksek kullanım fiyatından satacaktır. Başka bir deyişle, satım opsiyonu satıcıya karşı kullanılır.
Satıcı tarafından alınan prim, hisse senedi fiyatının satım opsiyonunun grevinin ne kadar altına düştüğüne bağlı olarak azalacaktır. Boğa satış yayılımı, satıcının hisse senedi fiyatı düşse bile satım opsiyonunun satışından kazanılan primi elinde tutmasını sağlamak için tasarlanmıştır.
Bull Put Spread'in İnşası
Bull put spread, iki put opsiyonundan oluşur. İlk olarak, bir yatırımcı bir satım opsiyonu satın alır ve bir prim öder. Aynı zamanda yatırımcı, satın aldığından daha yüksek bir kullanım fiyatı ile ikinci bir satım opsiyonu satar ve bu satış için bir prim alır. Her iki seçeneğin de aynı son kullanma tarihine sahip olacağını unutmayın. Altta yatan artış olarak değer kaybettiğinden, altta yatan fiyat en yüksek grevden daha yüksek biterse her iki seçeneğin de süresi değersiz olur. Bu nedenle, maksimum kar, spread'in yazılmasından elde edilen prim olacaktır.
yükselişe geçenler, bu nedenle sınırlı olumsuzlukla gelir elde etmek için bir boğa satımı yayılımı kullanabilirler. Ancak, bu strateji ile kaybetme riski vardır.
Boğa Put Kar ve Zarar
Boğa satış spreadi için maksimum kâr, satılan satıştan alınan tutar ile satın alınan satış için ödenen tutar arasındaki farka eşittir. Başka bir deyişle, başlangıçta alınan net kredi, yalnızca hisse senedi fiyatının vade sonunda daha yüksek kullanım fiyatının üzerinde kapanması durumunda gerçekleşen maksimum kârdır.
Boğa satış yayılım stratejisinin amacı, altta yatan fiyatın hareket ettiği veya daha yüksek kullanım fiyatının üzerinde kaldığı zaman gerçekleşir. Sonuç olarak satılan opsiyon değersiz sona erer. Süresinin değersiz hale gelmesinin nedeni, piyasa fiyatından düşükse hiç kimsenin onu kullanmak ve hisselerini kullanım fiyatından satmak istememesidir.
Stratejinin bir dezavantajı, hisse senedinin satılan satım opsiyonunun üst kullanım fiyatının çok üzerine çıkması durumunda kazanılan karı sınırlamasıdır. Yatırımcı ilk krediyi cebe indirecek, ancak gelecekteki kazançları kaçıracaktır.
Hisse senedi stratejideki üst grevin altındaysa, satım opsiyonu büyük olasılıkla uygulanacağından yatırımcı para kaybetmeye başlayacaktır. Piyasadaki biri hisselerini bu daha cazip, kullanım fiyatından satmak isteyecektir.
Ancak, yatırımcı başlangıçta strateji için net bir kredi aldı. Bu kredi, kayıplar için bir miktar yastıklama sağlar. Hisse senedi, alınan krediyi silecek kadar düştüğünde, yatırımcı ticarette para kaybetmeye başlar.
Hisse senedi fiyatı, düşük vadeli satım opsiyonunun (satın alınan satım) altına düşerse, her iki satım opsiyonu da para kaybeder ve strateji için maksimum kayıp gerçekleşir. Azami zarar, kullanım fiyatları ile alınan net kredi arasındaki farka eşittir.
TTT
Bull Put Spread Örneği
Bir yatırımcının önümüzdeki ay Apple (AAPL) konusunda iyimser olduğunu varsayalım. Hisse senedinin şu anda hisse başına 275 dolardan işlem gördüğünü hayal edin. Bir boğa satımı yayılımı uygulamak için yatırımcı:
Bir ayda sona erecek 280$'lık bir grevle tek satma opsiyonu 8.50$'a satıyor
Bir ay içinde sona erecek 270$'lık bir grevle 2$'lık tek satım opsiyonu satın alır
Yatırımcı, iki seçenek için net 6.50$ kredi veya 8.50$ kredi - 2$ prim öder. Bir opsiyon sözleşmesi, dayanak varlığın 100 hissesine eşit olduğundan, alınan toplam kredi 650$'dır.
Senaryo 1 Maksimum Kar
Diyelim ki Apple yükseldi ve vade sonunda 300 dolardan işlem gördü. Maksimum kâr elde edilir ve 650$ veya 8,50$ - 2$ = 6,50$ x 100 hisse = 650$'a eşittir. Hisse senedi üst kullanım fiyatının üzerine çıktığında, strateji herhangi bir ek kar elde etmeyi bırakır.
Senaryo 2 Maksimum Kayıp
Apple, hisse başına 200 dolardan veya düşük grevin altında işlem görürse, maksimum kayıp gerçekleşir. Bununla birlikte, kayıp 350 $ veya 280 $ satım - 270 $ - (8,50 $ - 2 $) x 100 hisse ile sınırlandırılmıştır.
İdeal olarak, yatırımcı, maksimum kârın elde edildiği nokta olan vade sonunda hisse senedinin hisse başına 280 doların üzerinde kapanmasını istiyor.
Düzeltme–Aralık. 24, 2021. Bu makaledeki bir video, Boğa Getirme Farkları ve Ayı Getirme Farkları grafiklerini yanlış etiketledi.
##Öne çıkanlar
Azami zarar, kullanım fiyatları ile alınan net kredi arasındaki farka eşittir.
Bir yatırımcı, bir menkul kıymet üzerinde bir satım opsiyonu satın alarak ve aynı tarihte ancak daha yüksek bir kullanım fiyatı için başka bir satım opsiyonu satarak bir boğa satımı yayılımı gerçekleştirir.
Maksimum kâr, iki satım opsiyonunun prim maliyetleri arasındaki farktır. Bu, yalnızca hisse senedinin fiyatı, vade sonunda daha yüksek kullanım fiyatının üzerinde kapanırsa gerçekleşir.
Boğa satış marjı, yatırımcının dayanak varlığın fiyatında ılımlı bir artış beklediğinde kullanılan bir opsiyon stratejisidir.
