Nilai Diperolehi Kompaun (CAV)
Apakah Nilai Diperakui Kompaun (CAV)?
Nilai terakred kompaun (CAV) ialah ukuran nilai bon kupon sifar pada satu masa sebelum tarikh matangnya. CAV dikira dengan mengambil harga pembelian asalnya dan menambah faedah terakru yang diperoleh sebelum ini oleh pemegang bon.
CAV ialah metrik yang berguna untuk pelabur bon. Selain menandakan nilai semasa bon, CAV juga boleh berguna untuk menentukan sama ada pengeluar bon berkemungkinan memanggil bon. Jika bon dipanggil, ini akan memaksa pemegang bon untuk menjual semula bon kepada penerbit, menerima bayaran tunai bersamaan dengan CAV bon.
Cara CAV Berfungsi
CAV digunakan secara meluas dalam kalangan pembeli dan penjual bon kupon sifar. Kenderaan pelaburan unik ini tidak membayar faedah semasa tempoh mereka, sebaliknya mengakru faedah yang dibayar pada tarikh matang bon. Secara berbeza, bon kupon sifar memberikan pulangan kepada pelabur dengan membenarkan mereka membeli bon pada diskaun yang besar kepada nilai mukanya.
Dalam sesetengah kes, pengeluar boleh menyediakan jadual nilai kompaun yang dipertingkatkan kepada pelabur dalam penyata rasmi. Dokumen ini, yang disediakan berkaitan dengan tawaran utama, termasuk maklumat yang berkaitan, seperti cara sekuriti akan dibayar balik dan ciri kewangan penerbit. Ini boleh membantu pelabur memahami dengan cepat nilai unjuran bon sepanjang tempohnya, serta kebolehpercayaan kredit peminjam.
Mengira CAV bon kupon sifar menjadi sangat penting jika bon itu membawa peruntukan panggilan. Peruntukan panggilan membolehkan penerbit membeli balik, atau bersara, bon. Ini kerana peruntukan panggilan untuk bon kupon sifar biasanya dikaitkan dengan CAV bon. Peruntukan biasanya akan menetapkan bahawa penerbit boleh memanggil bon pada tarikh tertentu pada harga yang merupakan premium kepada CAV bon. Bon kupon sifar didagangkan pada premium jika kosnya lebih tinggi daripada CAVnya pada masa tertentu itu. Sebaliknya, bon kupon sifar didagangkan pada harga diskaun jika kosnya kurang daripada CAVnya.
Contoh CAV Dunia Sebenar
Untuk menggambarkan, pertimbangkan kes bon kupon sifar 10 tahun dengan faedah 10 % setahun. Kerana ia adalah bon kupon sifar, instrumen ini sebenarnya tidak akan membayar faedahnya setiap tahun. Sebaliknya, pelabur hanya akan menerima pembelian besar pada akhir tahun 10 yang mencerminkan faedah terkumpul yang diperoleh (atau "terakru") sepanjang masa itu. Dengan mengandaikan harga belian asal sebanyak $1,000, sebagai contoh, bon 10 tahun ini akan membayar $2,593.74 pada akhir tempohnya. Dalam erti kata lain, CAV bon pada akhir tahun 10 ialah $2,593.74.
Jika pelabur ingin menjual bon mereka sebelum tamat tempoh, maka bon tersebut akan dinilai pada CAVnya, yang sama dengan harga belian bon ditambah sebarang faedah terakru yang telah diperolehi sehingga masa itu. Jika, sebagai contoh, pelabur menjual bon pada akhir tahun 5, maka CAVnya ialah $1,610.51. Begitu juga, CAV akan lebih rendah jika bon itu dijual lebih awal, dan ia akan menjadi lebih besar jika ia dijual kemudian dalam tempoh tersebut.
Sorotan
Ia sering digunakan untuk mengira nilai bon tersebut sebelum tarikh matangnya.
Nilai pertambahan kompaun (CAV) ialah ukuran nilai bon kupon sifar.
Penerbit bon kadangkala memberikan pelabur jadual unjuran CAV sepanjang tempoh bon. Maklumat ini boleh berguna untuk menjangka sama ada bon itu mungkin dipanggil oleh penerbit.
