Pembetulan
Apakah Pembetulan?
Dalam pelaburan, pembetulan biasanya ditakrifkan sebagai penurunan sebanyak 10% atau lebih dalam harga sekuriti daripada kemuncaknya yang terkini. Pembetulan boleh berlaku pada aset individu, seperti saham atau bon individu, atau pada indeks yang mengukur sekumpulan aset.
Aset, indeks atau pasaran mungkin jatuh ke dalam pembetulan sama ada secara ringkas atau untuk tempoh yang berterusanāhari, minggu, bulan atau lebih lama lagi. Walau bagaimanapun, pembetulan pasaran purata adalah jangka pendek dan berlangsung di mana-mana antara tiga dan empat bulan.
Pelabur, peniaga dan penganalisis menggunakan kaedah carta untuk meramal dan menjejaki pembetulan. Banyak faktor boleh mencetuskan pembetulan. Daripada anjakan makroekonomi berskala besar kepada masalah dalam pelan pengurusan satu syarikat, sebab di sebalik pembetulan adalah berbeza-beza seperti saham, indeks atau pasaran yang dipengaruhinya.
Cara Pembetulan Berfungsi
Pembetulan adalah seperti labah-labah di bawah katil anda. Anda tahu ia ada, mengintai, tetapi tidak tahu bila ia akan muncul seterusnya. Walaupun anda mungkin kehilangan tidur kerana labah-labah itu, anda tidak sepatutnya kehilangan tidur kerana kemungkinan pembetulan.
Menurut laporan 2018 daripada CNBC dan Goldman Sachs, pembetulan purata untuk S&P 500 hanya bertahan selama empat bulan dan nilai jatuh sekitar 13% sebelum pulih. Walau bagaimanapun, adalah mudah untuk melihat sebab pelabur individu atau pemula mungkin bimbang tentang pelarasan menurun sebanyak 10% atau lebih besar kepada nilai aset portfolio mereka semasa pembetulan. Ramai yang tidak melihatnya datang dan tidak tahu berapa lama pembetulan itu akan berlangsung. Bagi mereka yang kekal dalam pasaran untuk jangka masa panjang walau bagaimanapun, pembetulan hanyalah lubang kecil di jalan menuju simpanan persaraan. Pasaran akhirnya akan pulih, jadi mereka tidak perlu panik.
Sudah tentu, pembetulan dramatik yang berlaku dalam satu sesi dagangan boleh mendatangkan malapetaka kepada pedagang jangka pendek atau harian dan pedagang yang sangat memanfaatkan. Pedagang ini boleh melihat kerugian yang ketara semasa masa pembetulan.
Tiada siapa yang boleh menentukan bila pembetulan akan bermula, berakhir atau memberitahu betapa drastik penurunan harga akan mengambil masa sehingga selepas ia tamat. Apa yang boleh dilakukan oleh penganalisis dan pelabur ialah melihat data pembetulan masa lalu dan merancang dengan sewajarnya.
Memetakan Pembetulan
Pembetulan kadangkala boleh diunjurkan menggunakan analisis pasaran, dan dengan membandingkan satu indeks pasaran dengan yang lain. Dengan menggunakan kaedah ini, seorang penganalisis mungkin mendapati bahawa indeks berprestasi rendah mungkin diikuti rapat oleh indeks serupa yang juga berprestasi rendah. Arah aliran yang stabil persamaan ini mungkin menjadi tanda bahawa pembetulan pasaran akan berlaku.
Penganalisis teknikal menyemak tahap sokongan harga dan rintangan untuk membantu meramalkan apabila pembalikan atau penyatuan boleh bertukar menjadi pembetulan. Pembetulan teknikal berlaku apabila aset atau keseluruhan pasaran menjadi terlalu tinggi. Penganalisis menggunakan carta untuk menjejaki perubahan dari semasa ke semasa dalam aset, indeks atau pasaran. Beberapa alatan yang mereka gunakan untuk menentukan tempat untuk mengharapkan tahap sokongan dan rintangan harga termasuk Bolli nger BandsĀ®,. saluran sampul surat dan garis arah aliran.
Menyediakan Pelaburan untuk Pembetulan
Sebelum pembetulan pasaran, saham individu mungkin kukuh atau malah berprestasi tinggi. Semasa tempoh pembetulan, aset individu kerap berprestasi rendah disebabkan keadaan pasaran yang buruk. Pembetulan boleh mencipta masa yang sesuai untuk membeli aset bernilai tinggi pada harga diskaun. Walau bagaimanapun, pelabur masih perlu menimbang risiko yang terlibat dengan pembelian, kerana mereka boleh melihat penurunan selanjutnya apabila pembetulan berterusan.
Melindungi pelaburan daripada pembetulan boleh menjadi sukar, tetapi boleh dilakukan. Untuk menangani penurunan harga ekuiti, pelabur boleh menetapkan pesanan henti rugi atau pesanan henti had. Yang pertama dicetuskan secara automatik apabila harga mencapai tahap yang telah ditetapkan oleh pelabur. Walau bagaimanapun, urus niaga mungkin tidak dapat dilaksanakan pada tahap harga tersebut jika harga jatuh dengan pantas.
Pesanan henti kedua menetapkan harga sasaran yang ditentukan dan harga had luar untuk perdagangan. Henti rugi menjamin pelaksanaan di mana had henti menjamin harga. Pesanan henti harus sentiasa dipantau, untuk memastikan ia mencerminkan situasi pasaran semasa dan nilai aset sebenar. Selain itu, banyak broker akan membenarkan pesanan berhenti tamat tempoh selepas satu tempoh.
Melabur Semasa Pembetulan
Walaupun pembetulan boleh menjejaskan semua ekuiti, ia sering mencecah beberapa ekuiti lebih sukar daripada yang lain. Saham bermodal kecil, pertumbuhan tinggi dalam sektor yang tidak menentu, seperti teknologi, cenderung untuk bertindak balas paling kuat. Sektor lain lebih banyak penimbal. Stok staples pengguna,. sebagai contoh, cenderung menjadi kalis kitaran perniagaan, kerana ia melibatkan pengeluaran atau peruncitan barang keperluan. Jadi jika pembetulan disebabkan oleh, atau semakin mendalam, kemelesetan ekonomi, saham ini masih menunjukkan prestasi.
Kepelbagaian juga menawarkan perlindungan jika ia melibatkan aset yang berprestasi bertentangan dengan yang diperbetulkan, atau yang dipengaruhi oleh faktor yang berbeza. Bon dan kenderaan pelaburan secara tradisinya menjadi pengimbang kepada ekuiti, sebagai contoh. Aset sebenar atau ketara,. seperti komoditi atau hartanah, ialah satu lagi pilihan kepada aset kewangan seperti saham.
Walaupun pembetulan pasaran boleh mencabar, dan penurunan 10% mungkin menjejaskan banyak portfolio pelaburan dengan ketara, pembetulan kadangkala dianggap positif untuk pasaran dan pelabur. Untuk pasaran, pembetulan boleh membantu untuk melaraskan semula dan menentukur semula penilaian aset yang mungkin menjadi tinggi secara tidak mampan. Bagi pelabur, pembetulan boleh memberikan kedua-dua peluang untuk mengambil kesempatan daripada harga aset yang didiskaun serta mempelajari pengajaran berharga tentang betapa pantasnya persekitaran pasaran boleh berubah.
TTT
Contoh Pembetulan Dunia Sebenar
Pembetulan pasaran berlaku agak kerap. Antara 1980 dan 2020, S&P 500 mengalami 18 pembetulan. Lima daripada pembetulan ini mengakibatkan pasaran menurun , yang secara amnya merupakan petunjuk kemelesetan ekonomi. Yang lain kekal atau beralih semula ke pasaran menaik,. yang biasanya merupakan petunjuk pertumbuhan ekonomi dan kestabilan.
Ambil 2018, sebagai contoh. Pada Februari 2018, dua indeks utama, Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan S&P 500,. kedua-duanya mengalami pembetulan, jatuh lebih daripada 10%. Kedua-dua Nasdaq dan S&P 500 juga mengalami pembetulan pada akhir Oktober 2018.
Setiap kali, pasaran melantun semula. Kemudian satu lagi pembetulan berlaku pada 17 Disember 2018, dan kedua-dua DJIA dan S&P 500 jatuh lebih 10%āS&P 500 jatuh 15% daripada paras tertinggi sepanjang masa. Penurunan berterusan hingga awal Januari dengan ramalan bahawa AS akhirnya telah menamatkan pasaran beruang yang melimpah ruah.
Pasaran mula rali, memadamkan semua kerugian tahun ini menjelang akhir Januari. Dan menjelang April 2019, S&P 500 naik kira-kira 20% sejak hari gelap bulan Disember.
Sorotan
Walaupun merosakkan dalam jangka pendek, pembetulan boleh menjadi positif, melaraskan harga aset yang terlebih nilai dan menyediakan peluang membeli.
Pembetulan boleh berlangsung di mana-mana dari hari ke bulan, atau lebih lama lagi.
Pembetulan ialah penurunan sebanyak 10% atau lebih tinggi dalam harga sekuriti, aset atau pasaran kewangan.
