تصحيح

ما هو التصحيح؟

في الاستثمار ، عادة ما يتم تعريف التصحيح على أنه انخفاض بنسبة 10٪ أو أكثر في سعر الورقة المالية من أحدث ذروتها. يمكن أن تحدث التصحيحات للأصول الفردية ، مثل الأسهم أو السندات الفردية ، أو لمؤشر يقيس مجموعة من الأصول.

قد يقع أحد الأصول أو المؤشر أو السوق في حالة تصحيح إما لفترة وجيزة أو لفترات طويلة - أيام أو أسابيع أو شهور أو حتى لفترة أطول. ومع ذلك ، فإن متوسط تصحيح السوق قصير الأجل ويستمر ما بين ثلاثة وأربعة أشهر.

يستخدم المستثمرون والمتداولون والمحللون طرق الرسم البياني للتنبؤ بالتصحيحات وتتبعها. يمكن أن تؤدي العديد من العوامل إلى التصحيح. من تحول اقتصادي كلي واسع النطاق إلى مشاكل في خطة إدارة شركة واحدة ، تتنوع الأسباب الكامنة وراء التصحيح مثل الأسهم أو المؤشرات أو الأسواق التي تؤثر عليها.

كيف يعمل التصحيح

التصحيحات مثل هذا العنكبوت تحت سريرك. أنت تعلم أنها موجودة ، كامنة ، لكن لا تعرف متى ستظهر في المرة القادمة. بينما قد تفقد النوم فوق هذا العنكبوت ، يجب ألا تفقد النوم بسبب إمكانية التصحيح.

وفقًا لتقرير 2018 من CNBC و Goldman Sachs ، استمر متوسط التصحيح لمؤشر S&P 500 لمدة أربعة أشهر فقط وانخفضت القيم بنحو 13٪ قبل التعافي. ومع ذلك ، من السهل معرفة سبب قلق المستثمر الفردي أو المبتدئ بشأن تعديل هبوطي بنسبة 10٪ أو أكثر لقيمة أصول محفظته أثناء التصحيح. كثيرون لا يرون ذلك قادمًا ولا يعرفون إلى متى سيستمر التصحيح. بالنسبة لأولئك الذين يبقون في السوق على المدى الطويل ، فإن التصحيح ليس سوى حفرة صغيرة على طريق مدخرات التقاعد. سوف يتعافى السوق في النهاية ، لذلك لا ينبغي أن يصابوا بالذعر.

بالطبع ، قد يكون التصحيح الدراماتيكي الذي يحدث خلال جلسة تداول واحدة كارثيًا للمتداول قصير الأجل أو المتداول اليومي ولأولئك المتداولين الذين يتمتعون برافعة مالية كبيرة. يمكن أن يرى هؤلاء التجار خسائر كبيرة خلال أوقات التصحيح.

لا أحد يستطيع تحديد متى سيبدأ التصحيح أو ينتهي أو يخبرنا عن مدى خطورة انخفاض الأسعار حتى بعد انتهائه. ما يمكن للمحللين والمستثمرين القيام به هو إلقاء نظرة على بيانات التصحيحات السابقة والتخطيط وفقًا لذلك.

رسم تصحيح

يمكن أحيانًا توقع التصحيحات باستخدام تحليل السوق ، ومن خلال مقارنة مؤشر سوق بآخر. باستخدام هذه الطريقة ، قد يكتشف المحلل أن المؤشر ضعيف الأداء قد يتبعه مؤشر مشابه يكون أداءه ضعيفًا أيضًا. قد يكون الاتجاه الثابت لهذه التشابهات علامة على أن تصحيح السوق وشيك.

المحللون الفنيون بمراجعة مستويات دعم الأسعار والمقاومة للمساعدة في توقع متى قد يتحول الانعكاس أو التوحيد إلى تصحيح. تحدث التصحيحات الفنية عندما يتضخم أحد الأصول أو السوق بأكمله. يستخدم المحللون الرسوم البيانية لتتبع التغييرات بمرور الوقت في الأصل أو المؤشر أو السوق. تتضمن بعض الأدوات التي يستخدمونها لتحديد مكان توقع دعم الأسعار ومستويات المقاومة Bolli nger Bands® وقنوات المغلفات وخطوط الاتجاه.

إعداد الاستثمارات للتصحيح

قبل تصحيح السوق ، قد تكون الأسهم الفردية قوية أو حتى متفوقة في الأداء. خلال فترة التصحيح ، غالبًا ما يكون أداء الأصول الفردية ضعيفًا بسبب ظروف السوق المعاكسة. يمكن أن تخلق التصحيحات وقتًا مثاليًا لشراء الأصول عالية القيمة بأسعار مخفضة. ومع ذلك ، لا يزال يتعين على المستثمرين موازنة المخاطر التي تنطوي عليها عمليات الشراء ، حيث يمكنهم رؤية المزيد من التراجع مع استمرار التصحيح.

قد تكون حماية الاستثمارات من التصحيحات أمرًا صعبًا ، لكن يمكن تحقيقه. للتعامل مع انخفاض أسعار الأسهم ، يمكن للمستثمرين تعيين أوامر وقف الخسارة أو أوامر وقف الخسارة. يتم تشغيل الأول تلقائيًا عندما يصل السعر إلى مستوى محدد مسبقًا من قبل المستثمر. ومع ذلك ، قد لا يتم تنفيذ الصفقة عند مستوى السعر هذا إذا كانت الأسعار تنخفض بسرعة.

يحدد أمر الإيقاف الثاني سعرًا مستهدفًا محددًا وسعر حد خارجي للتداول. يضمن وقف الخسارة التنفيذ حيث يضمن Stop-Limit السعر. يجب مراقبة أوامر الإيقاف بانتظام للتأكد من أنها تعكس أوضاع السوق الحالية وقيم الأصول الحقيقية. أيضًا ، سيسمح العديد من الوسطاء بأوامر الإيقاف بالانتهاء بعد فترة.

الاستثمار أثناء التصحيح

بينما يمكن أن يؤثر التصحيح على جميع الأسهم ، فإنه غالبًا ما يضرب بعض الأسهم أكثر من غيرها. تميل الأسهم الصغيرة ذات النمو المرتفع في القطاعات المتقلبة ، مثل التكنولوجيا ، إلى رد فعل الأقوى. يتم تخزين المزيد من القطاعات الأخرى. تميل مخزونات السلع الأساسية الاستهلاكية ، على سبيل المثال ، إلى أن تكون مقاومة لدورة العمل ، لأنها تنطوي على إنتاج الضروريات أو بيعها بالتجزئة. لذلك إذا كان التصحيح ناتجًا عن انكماش اقتصادي أو تعمق فيه ، فإن هذه الأسهم لا تزال تعمل.

التنويع أيضًا الحماية إذا كان يتضمن أصولًا تعمل على عكس تلك التي يتم تصحيحها ، أو تلك التي تتأثر بعوامل مختلفة. كانت السندات وأدوات الاستثمار تقليديًا بمثابة ثقل موازن للأسهم ، على سبيل المثال. الأصول الحقيقية أو الملموسة ، مثل السلع أو العقارات ، هي خيار آخر للأصول المالية مثل الأسهم.

على الرغم من أن تصحيحات السوق يمكن أن تكون صعبة ، وقد يؤدي انخفاض بنسبة 10٪ إلى إلحاق ضرر كبير بالعديد من المحافظ الاستثمارية ، إلا أن التصحيحات تعتبر أحيانًا إيجابية لكل من السوق والمستثمرين. بالنسبة للسوق ، يمكن أن تساعد التصحيحات في إعادة ضبط وإعادة تقويم تقييمات الأصول التي ربما أصبحت عالية بشكل غير مستدام. بالنسبة للمستثمرين ، يمكن أن توفر التصحيحات الفرصة للاستفادة من أسعار الأصول المخصومة وكذلك لتعلم دروس قيمة حول مدى السرعة التي يمكن أن تتغير بها بيئات السوق.

TTT

أمثلة من العالم الحقيقي للتصحيح

تحدث تصحيحات السوق في كثير من الأحيان نسبيًا. بين عامي 1980 و 2020 ، شهد S&P 500 18 تصحيحًا. أدت خمسة من هذه التصحيحات إلى أسواق هابطة ، والتي تعتبر بشكل عام مؤشرات على فترات الانكماش الاقتصادي. بقي الآخرون أو عادوا إلى الأسواق الصاعدة ، والتي عادة ما تكون مؤشرات على النمو الاقتصادي والاستقرار.

خذ 2018 ، على سبيل المثال. في فبراير 2018 ، شهد مؤشرين رئيسيين ، مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) وستاندرد آند بورز 500 ، تصحيحات ، حيث انخفضا بأكثر من 10٪. كما شهد كل من مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 تصحيحات في أواخر أكتوبر 2018.

في كل مرة ، انتعشت الأسواق. ثم حدث تصحيح آخر في 17 ديسمبر 2018 ، وانخفض كل من مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز بأكثر من 10٪ - انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق. استمرت الانخفاضات في أوائل يناير مع تنبؤات بأن الولايات المتحدة قد أنهت أخيرًا سوق هابطة وفيرة.

بدأت الأسواق في الارتفاع ، ومحو كل خسائر العام بنهاية يناير. وبحلول أبريل 2019 ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 20٪ منذ أيام ديسمبر السوداء.

يسلط الضوء

• في حين أن التصحيح ضار على المدى القصير ، يمكن أن يكون التصحيح إيجابيًا ، حيث يؤدي إلى تعديل أسعار الأصول المغالاة في تقييمها وتوفير فرص الشراء.

• يمكن أن تستمر التصحيحات في أي مكان من أيام إلى شهور ، أو حتى لفترة أطول.

• التصحيح هو انخفاض بنسبة 10٪ أو أكثر في سعر ورقة مالية أو أصل أو سوق مالي.