Dumbbell

Apa Itu Dumbbell?

Strategi pelaburan dumbbell, juga dikenali sebagai strategi pelaburan "barbell", melibatkan pembelian gabungan bon dengan tempoh matang pendek dan panjang untuk menyediakan aliran pendapatan yang stabil dan boleh dipercayai. Ia bertujuan untuk menawarkan fleksibiliti bon jangka pendek sebagai tambahan kepada hasil umumnya lebih tinggi yang dikaitkan dengan bon jangka panjang.

Cara Dumbbells Berfungsi

matang jangka pendek dan jangka panjang , mengelakkan sekuriti dengan terma pertengahan. Idea di sebalik pendekatan ini adalah untuk mendapat manfaat daripada aspek terbaik kedua-dua bon jangka pendek dan jangka panjang.

Biasanya, bon jangka panjang menawarkan hasil yang lebih tinggi, sebagai pampasan untuk peningkatan inflasi dan risiko kadar faedah yang berkaitan dengan struktur jangka panjang. Sebaliknya, bon jangka pendek memberikan pelabur lebih mudah tunai dan dengan itu kurang pendedahan kepada risiko tersebut. Sebagai pertukaran, bon jangka pendek biasanya menawarkan hasil yang lebih rendah.

Dengan menggunakan strategi dumbbell, pelabur berusaha untuk mendapatkan keseimbangan optimum kedua-dua kelebihan ini. Jika kadar faedah mula meningkat, bon jangka pendek boleh dilaburkan semula ke dalam bon yang menghasilkan lebih tinggi apabila ia matang. Begitu juga, jika kadar jatuh, bon jangka panjang akan terus memberikan hasil yang stabil dan semakin menarik. Satu lagi kelebihan pendekatan ini ialah bon jangka pendek pelabur boleh digunakan untuk menampung sebarang pembelian besar atau kecemasan yang tidak dijangka, manakala portfolio hanya bon jangka panjang akan kekal tidak cair selama bertahun-tahun.

Salah satu kelemahan strategi dumbbell ialah ia mesti diuruskan secara aktif,. kerana pelabur mesti kerap memperoleh bon baharu untuk menggantikan pegangan jangka pendek mereka. Jika kadar faedah menurun, pendapatan faedah pada portfolio mungkin tidak cukup tinggi untuk mewajarkan masa tambahan yang diperlukan untuk melaksanakan strategi. Selain itu, jumlah urus niaga yang agak tinggi menjadikan pendekatan dumbbell lebih mahal dari segi yuran berbanding pendekatan lain yang lebih pasif.

Dalam konteks pendapatan tetap institusi, strategi menggunakan portfolio "bullet" atau "barbell" selalunya mempunyai tujuan yang berbeza. Ini kerana pembinaan berbilang portfolio menggunakan kematangan berbeza di sepanjang keluk hasil masing-masing boleh mencapai aliran tunai yang sama atau serupa atau hasil hingga matang (YTM) kepada yang lain.

Apa yang akan berubah ialah tempoh pengubahsuaian portfolio tersebut, ukuran penting kepekaan harga dan pendedahan risiko untuk pegangan institusi besar yang bermakna sangat kecil kepada pelabur yang lebih kecil. Walaupun alat pengurusan risiko penting untuk profesional berpendapatan tetap, ia mempunyai sedikit kesan praktikal pada portfolio yang lebih kecil.

Contoh Dumbbell Dunia Sebenar

Dorothy ialah seorang usahawan berjaya yang baru-baru ini memutuskan untuk bersara. Selepas menjual perniagaannya, dia memperoleh kedudukan tunai yang besar sebanyak $2 juta. Bersemangat untuk menjana pulangan tunai ini, Dorothy memutuskan untuk melabur separuh daripada pegangan tunainya ke dalam portfolio bon berikutan strategi pelaburan dumbbell.

Dorothy memutuskan untuk melabur separuh daripada peruntukan bonnya, bermakna $500,000, ke dalam bon jangka pendek dengan tempoh matang hanya 3 bulan. Walaupun bon ini menawarkan kadar faedah yang sangat rendah, ia memberi peluang kepada Dorothy untuk bertindak balas dengan cepat jika kadar faedah meningkat, membolehkannya melabur semula hasil ke dalam bon yang menghasilkan lebih tinggi apabila tamat tempoh.

Selain itu, tempoh matang pendek bon bermakna dia akan sentiasa mempunyai akses kepada tunainya, mengurangkan risiko kecairannya daripada kecemasan atau perbelanjaan yang tidak dijangka. Untuk baki $500,000, Dorothy melabur dalam bon jangka panjang dengan tempoh matang antara 10 dan 30 tahun. Walaupun bon ini menawarkan kecairan yang sangat terhad, ia juga menawarkan kadar faedah yang jauh lebih tinggi daripada pegangan tiga bulannya, meningkatkan jumlah pendapatan yang boleh dijananya pada portfolionya.

##Sorotan

• Pendekatan dumbbell terdiri daripada membeli campuran bon jangka pendek dan jangka panjang.

• Ia adalah bertentangan dengan pendekatan peluru yang dipanggil, yang melibatkan pembelian bon tempoh matang pertengahan.

• Kelebihan pendekatan dumbbell ialah ia boleh menawarkan kedua-dua hasil yang agak tinggi dan kecairan yang munasabah.