Premium Perolehan
Apakah Premium Pemerolehan?
Premium pemerolehan ialah angka yang merupakan perbezaan antara anggaran nilai sebenar syarikat dan harga sebenar yang dibayar untuk memperolehnya. Premium pengambilalihan mewakili peningkatan kos untuk membeli syarikat sasaran semasa urus niaga penggabungan dan pengambilalihan (M&A).
Tidak ada keperluan bahawa syarikat membayar premium untuk memperoleh syarikat lain; malah, bergantung kepada keadaan, ia juga mungkin mendapat diskaun.
Memahami Premium Pemerolehan
Dalam senario M&A, syarikat yang membayar untuk memperoleh syarikat lain dikenali sebagai pemeroleh,. dan syarikat yang akan dibeli atau diperoleh dirujuk sebagai firma sasaran.
Sebab Membayar Premium Perolehan
Biasanya, syarikat pemeroleh akan membayar premium pemerolehan untuk menutup perjanjian dan menangkis persaingan. Premium pemerolehan mungkin dibayar juga, jika pemeroleh percaya bahawa sinergi yang dihasilkan daripada pemerolehan akan lebih besar daripada jumlah kos pemerolehan syarikat sasaran. Saiz premium selalunya bergantung kepada pelbagai faktor seperti persaingan dalam industri, kehadiran pembida lain, dan motivasi pembeli dan penjual.
Dalam kes di mana harga saham syarikat sasaran jatuh secara mendadak, produknya menjadi usang, atau jika terdapat kebimbangan tentang masa depan industrinya, syarikat yang memperoleh boleh menarik balik tawarannya.
Bagaimanakah Premium Pemerolehan Berfungsi?
Apabila syarikat memutuskan bahawa ia ingin memperoleh firma lain, ia akan cuba menganggarkan nilai sebenar syarikat sasaran terlebih dahulu. Sebagai contoh, nilai perusahaan Macy's, menggunakan data daripada laporan 10-K 2017nya,. dianggarkan $11.81 bilion. Selepas syarikat pengambilalihan menentukan nilai sebenar sasarannya, ia memutuskan berapa banyak yang sanggup ia bayar di atas nilai sebenar untuk membentangkan tawaran menarik kepada firma sasaran, terutamanya jika terdapat firma lain yang mempertimbangkan pengambilalihan .
Dalam contoh di atas pemeroleh boleh memutuskan untuk membayar premium 20% untuk membeli Macy's. Oleh itu, jumlah kos yang akan dicadangkan ialah $11.81 bilion x 1.2 = $14.17 bilion. Jika tawaran premium ini diterima, maka nilai premium pemerolehan ialah $14.17 bilion - $11.81 bilion = $2.36 bilion, atau dalam bentuk peratusan, 20%.
Tiba di Premium Pemerolehan
Anda juga boleh menggunakan harga saham syarikat sasaran untuk mencapai premium pemerolehan. Sebagai contoh, jika Macy's kini berdagang pada $26 sesaham, dan pemeroleh sanggup membayar $33 sesaham untuk saham tertunggak syarikat sasaran,. maka anda boleh mengira premium pemerolehan sebagai ($33 - $26)/$26 = 27%.
Walau bagaimanapun, tidak setiap syarikat membayar premium untuk pemerolehan sengaja.
Menggunakan contoh harga setiap saham kami, mari kita anggap bahawa tiada tawaran premium di atas meja dan kos pemerolehan yang dipersetujui ialah $26 sesaham. Jika nilai syarikat turun kepada $16 sebelum pemerolehan menjadi muktamad, pemeroleh akan mendapati dirinya membayar premium ($26 - $16)/$16 = 62.5%.
Premium Perolehan dalam Perakaunan Kewangan
Dalam perakaunan kewangan, premium pemerolehan dikenali sebagai muhibah —bahagian harga belian yang lebih tinggi daripada jumlah nilai saksama bersih semua aset yang dibeli dalam pengambilalihan dan liabiliti yang diambil alih dalam proses tersebut. Syarikat pemeroleh merekodkan muhibah sebagai akaun berasingan pada kunci kira -kiranya.
Faktor muhibah dalam aset tidak ketara seperti nilai jenama syarikat sasaran, asas pelanggan yang kukuh, hubungan pelanggan yang baik, hubungan pekerja yang sihat dan sebarang paten atau teknologi proprietari yang diperoleh daripada syarikat sasaran. Kejadian buruk, seperti aliran tunai yang merosot, kemelesetan ekonomi, persekitaran persaingan yang meningkat dan seumpamanya boleh membawa kepada kemerosotan nilai muhibah,. yang berlaku apabila nilai pasaran aset tidak ketara syarikat sasaran jatuh di bawah kos pemerolehannya. Sebarang rosot nilai mengakibatkan penurunan dalam muhibah pada kunci kira-kira dan ditunjukkan sebagai kerugian pada penyata pendapatan.
Pemeroleh boleh membeli syarikat sasaran untuk diskaun, iaitu kurang daripada nilai saksamanya. Apabila ini berlaku, kebaikan negatif akan diiktiraf.
##Sorotan
Premium pemerolehan ialah angka yang merupakan perbezaan antara anggaran nilai sebenar syarikat dan harga sebenar yang dibayar untuk memperolehnya dalam urus niaga M&J.
Dalam perakaunan kewangan, premium pemerolehan direkodkan pada kunci kira-kira sebagai "muhibah."
Syarikat pemeroleh tidak perlu membayar premium untuk membeli syarikat sasaran, malah ia mungkin mendapat diskaun.
