Pergi Persendirian

Apa Itu Peribadi?

Istilah pergi persendirian merujuk kepada urus niaga atau siri urus niaga yang menukar syarikat dagangan awam kepada entiti persendirian. Sebaik sahaja syarikat menjadi persendirian, pemegang sahamnya tidak lagi dapat memperdagangkan saham mereka dalam pasaran terbuka.

Terdapat beberapa jenis urus niaga persendirian, termasuk pembelian ekuiti persendirian, pembelian pengurusan dan tawaran tender.

Bagaimana Kemajuan Swasta Berfungsi

Sebuah syarikat biasanya menjadi swasta apabila pemegang sahamnya memutuskan bahawa tidak ada lagi faedah penting untuk menjadi syarikat awam.

Satu cara untuk peralihan ini berlaku ialah syarikat itu diperoleh melalui pembelian ekuiti persendirian. Dalam urus niaga ini, firma ekuiti persendirian akan membeli bahagian kawalan dalam syarikat, selalunya memanfaatkan sejumlah besar hutang. Dengan berbuat demikian, firma ekuiti persendirian menjamin hutang ini daripada aset syarikat yang diambil alih. Bayaran faedah dan pokok hutang kemudiannya dibayar untuk menggunakan aliran tunai daripada perniagaan.

Satu lagi kaedah biasa ialah transaksi pembelian keluar pengurusan,. di mana syarikat itu diambil alih oleh pasukan pengurusannya sendiri. Struktur pembelian pengurusan adalah serupa dengan pembelian ekuiti persendirian, kerana kedua-duanya bergantung pada jumlah hutang yang besar. Walau bagaimanapun, tidak seperti pembelian ekuiti persendirian, pembelian pengurusan dilakukan oleh "orang dalam" yang sudah akrab dengan perniagaan tersebut.

Dalam sesetengah kes, transaksi persendirian akan turut melibatkan pembiayaan penjual, di mana pemilik syarikat (dalam kes ini, pemegang saham perbadanan dagangan awam) membantu pembeli baharu membiayai pembelian tersebut. Dalam amalan, ini biasanya terdiri daripada membenarkan pembeli menangguhkan pembayaran sebahagian daripada harga pembelian untuk beberapa tempoh masa, seperti lima tahun.

Penting

Banyak urus niaga persendirian melibatkan sejumlah besar hutang. Dalam situasi ini, aset syarikat yang diambil alih digunakan sebagai cagaran untuk pinjaman, dan aliran tunainya digunakan untuk membayar pembayaran hutang.

Satu lagi contoh biasa untuk melakukan transaksi persendirian ialah tawaran tender. Ini berlaku apabila syarikat atau individu membuat tawaran awam untuk membeli sebahagian besar atau semua saham syarikat. Ada kalanya, tawaran tender dibuat (dan diterima) walaupun pasukan pengurusan semasa syarikat sasaran tidak mahu syarikat itu dijual. Dalam keadaan ini, tawaran tender dirujuk sebagai pengambilalihan bermusuhan.

Oleh kerana entiti yang mengemukakan tawaran tender boleh menjadi perbadanan awam, tawaran tender selalunya dibiayai menggunakan campuran tunai dan saham. Sebagai contoh, Syarikat A mungkin membuat tawaran tender kepada Syarikat B di mana pemegang saham Syarikat B akan menerima 80% tawaran secara tunai dan 20% dalam saham Syarikat A.

Contoh Dunia Sebenar Urus Niaga Peribadi

Pada Disember 2015, kumpulan ekuiti persendirian JAB Holding Company mengumumkan rancangannya untuk memperoleh Keurig Green Mountain. Tidak seperti kebanyakan pembelian ekuiti persendirian, ini adalah tawaran semua tunai.

Tawaran itu meletakkan harga saham pada $92, premium hampir 80% berbanding nilai pasaran mereka sebelum pengumuman itu. Tidak mengejutkan, harga saham meningkat secara mendadak berikutan pengumuman itu dan syarikat menerima tawaran itu tidak lama selepas itu.

Urus niaga telah selesai pada bulan Mac tahun berikutnya. Sehubungan itu, saham syarikat itu berhenti berdagang di pasaran saham dan Keurig Green Mountain menjadi syarikat persendirian.

Sorotan

• Aset dan aliran tunai syarikat yang diambil alih digunakan untuk membayar hutang tersebut.

• Urus niaga persendirian yang berterusan ialah transaksi yang syarikat awam ditukar kepada pemilikan persendirian.

• Banyak urus niaga persendirian melibatkan sejumlah besar hutang.

• Contoh biasa termasuk pembelian ekuiti persendirian, pembelian pengurusan dan tawaran tender.