Teori Segmentasi Pasaran

Apakah Teori Segmentasi Pasaran?

Teori segmentasi pasaran ialah teori bahawa kadar faedah jangka panjang dan jangka pendek tidak berkaitan antara satu sama lain. Ia juga menyatakan bahawa kadar faedah semasa untuk bon jangka pendek, pertengahan dan jangka panjang harus dilihat secara berasingan seperti item dalam pasaran berbeza untuk sekuriti hutang.

Memahami Teori Segmentasi Pasaran

Kesimpulan utama teori ini ialah keluk hasil ditentukan oleh kuasa penawaran dan permintaan dalam setiap pasaran/kategori kematangan sekuriti hutang dan hasil untuk satu kategori kematangan tidak boleh digunakan untuk meramalkan hasil bagi kategori kematangan yang berbeza.

Teori segmentasi pasaran juga dikenali sebagai teori segmen pasaran. Ia berdasarkan kepercayaan bahawa pasaran bagi setiap segmen kematangan bon terdiri terutamanya daripada pelabur yang mempunyai keutamaan untuk melabur dalam sekuriti dengan tempoh tertentu: pendek, pertengahan atau jangka panjang.

segmentasi pasaran seterusnya menegaskan bahawa pembeli dan penjual yang membentuk pasaran bagi sekuriti jangka pendek mempunyai ciri dan motivasi yang berbeza daripada pembeli dan penjual sekuriti matang jangka pertengahan dan jangka panjang. Teori ini sebahagiannya berdasarkan tabiat pelaburan pelbagai jenis pelabur institusi, seperti bank dan syarikat insurans. Bank secara amnya mengutamakan sekuriti jangka pendek, manakala syarikat insurans secara amnya mengutamakan sekuriti jangka panjang.

Keengganan Menukar Kategori

Teori berkaitan yang menerangkan teori segmentasi pasaran ialah teori habitat pilihan. Teori habitat pilihan menyatakan bahawa pelabur memilih julat tempoh kematangan bon dan kebanyakannya beralih daripada keutamaan mereka hanya jika mereka dijamin hasil yang lebih tinggi. Walaupun mungkin tiada perbezaan yang boleh dikenal pasti dalam risiko pasaran, pelabur yang biasa melabur dalam sekuriti dalam kategori kematangan tertentu sering menganggap peralihan kategori sebagai berisiko.

Implikasi untuk Analisis Pasaran

Keluk hasil adalah hasil langsung daripada teori segmentasi pasaran. Secara tradisinya, keluk hasil untuk bon dilukis merentasi semua kategori tempoh matang, mencerminkan hubungan hasil antara kadar faedah jangka pendek dan jangka panjang. Walau bagaimanapun, penyokong teori segmentasi pasaran mencadangkan bahawa memeriksa keluk hasil tradisional yang meliputi semua tempoh kematangan adalah usaha yang sia-sia kerana kadar jangka pendek tidak meramalkan kadar jangka panjang.

##Sorotan

• Teori segmentasi pasaran menyatakan bahawa kadar faedah jangka panjang dan jangka pendek tidak berkaitan antara satu sama lain kerana ia mempunyai pelabur yang berbeza.

• Berkaitan dengan teori segmentasi pasaran ialah teori habitat pilihan, yang menyatakan bahawa pelabur lebih suka kekal dalam julat kematangan bon mereka sendiri kerana hasil terjamin. Sebarang peralihan kepada julat kematangan yang berbeza dianggap berisiko.