Penggabungan Equals

Apakah Itu Penggabungan Setara?

Penggabungan sama adalah apabila dua firma yang mempunyai saiz yang sama bergabung untuk membentuk satu syarikat baharu. Dalam penggabungan saham yang sama, pemegang saham daripada kedua-dua firma menyerahkan saham mereka dan menerima sekuriti yang diterbitkan oleh syarikat baharu itu. Syarikat mungkin bergabung untuk mendapatkan bahagian pasaran atau berkembang ke segmen baharu pasaran sedia ada mereka. Biasanya, penggabungan sama akan meningkatkan nilai pemegang saham.

Memahami Penggabungan Persamaan

Apabila dua syarikat memutuskan untuk bergabung dalam penggabungan yang sama, mereka berbuat demikian untuk meningkatkan kedudukan kedua-dua perniagaan mereka. Penggabungan persamaan menghasilkan pengurangan kos, penciptaan sinergi dan pengurangan persaingan, kerana kedua-dua syarikat tidak lagi bersaing untuk bahagian pasaran yang sama.

Selalunya sukar untuk mencipta penggabungan yang sama, kerana dua syarikat tidak benar-benar sama. Satu sentiasa berada lebih baik daripada yang lain. Walau bagaimanapun, terdapat proses undang-undang dan teknikal yang penting untuk membantu mewujudkan penggabungan persamaan.

Lazimnya, lembaga pengarah syarikat baharu terdiri daripada ahli yang sama dari setiap syarikat individu. Terdapat juga perjanjian mengenai perkongsian kuasa antara kedua-dua eksekutif. Penggabungan itu distrukturkan sebagai "pertukaran bebas cukai saham untuk saham", di mana pemegang saham mengekalkan pemilikan yang sama. Aspek yang paling sukar dalam penggabungan sama, atau mana-mana penggabungan, cuba menggabungkan dua budaya korporat yang berbeza menjadi satu.

Peralihan dalam Penggabungan Persamaan

Memandangkan menggabungkan dua budaya korporat yang berbeza adalah tugas yang sukar, pada awalnya, kedua-dua syarikat perlu menentukan pelbagai peranan, kekuatan dan kelemahan kedua-dua syarikat yang akan dimainkan dalam entiti baharu itu. Peranan eksekutif perlu dinyatakan dengan jelas; siapa yang akan mengetuai firma, siapa yang akan mengetuai bahagian tertentu, dan tanggungjawab yang akan ditanggung oleh peranan ini. Ini sering menjadi sukar dalam penggabungan yang sama, kerana ego, kesetiaan, dan politik korporat mula bermain. Untuk penggabungan yang berjaya, emosi dan keinginan perlu diletakkan di belakang sementara fakta dan logik mengambil alih untuk kebaikan semua orang yang terlibat.

Adalah penting untuk membuat keputusan peralihan ini dengan cepat, untuk mengelak daripada menghalang operasi perniagaan, kelembapan jualan dan sebarang kesan buruk lain yang mungkin ada pada kebuntuan.

Mentakrifkan Entiti Baharu

Menggabungkan dua budaya berbeza adalah satu cabaran yang ketara. Pemimpin mesti mentakrifkan semula syarikat dengan memberi tumpuan kepada ciri budaya yang sejajar. Budaya ialah salah satu faktor paling penting yang boleh memusnahkan perjanjian, dan sukar untuk dilakukan dengan betul.

Contoh terbaik ialah penggabungan antara AOL dan Time Warner yang mencipta AOL Time Warner. Syarikat baharu itu menggabungkan budaya AOL, yang masih muda dan sebahagian daripada ledakan dotcom,. manakala Time Warner lebih tua, lebih besar dan sebuah syarikat media tradisional. Budaya bertembung dan AOL Time Warner akhirnya berpecah.

Sebaik sahaja penggabungan ditutup, pekerja sering tidak tahu tentang cara syarikat baharu itu akan diteruskan atau jika pekerjaan mereka berada dalam bahaya akibat sebarang pemberhentian kerja yang boleh menyebabkan pemberhentian. Adalah penting bagi kepimpinan untuk mentakrifkan tujuan syarikat baharu, hala tujunya ke hadapan, kekuatan dan faedah penggabungan, dan cara ini akan memberi kesan positif kepada pekerja. Walaupun penting untuk memastikan pekerja sentiasa bersemangat, penting juga untuk bersikap jujur kepada mereka dan mengurus jangkaan mereka.

Penggabungan Equals vs. sebuah Pemerolehan

Penggabungan yang sama bukanlah definisi yang paling tepat bagi penggabungan. Kebanyakan aktiviti penggabungan, malah pengambilalihan mesra,. menyaksikan satu syarikat memperoleh yang lain. Apabila satu syarikat adalah pemeroleh, adalah wajar untuk memanggil urus niaga itu sebagai pemerolehan. Oleh kerana satu syarikat adalah pembeli dan satu lagi untuk dijual, transaksi sedemikian tidak boleh dilihat sebagai penggabungan sama.

Pengambilalihan boleh mesra—di mana perniagaan sasaran bersetuju dengan pengambilalihan—atau mungkin dipaksa bertentangan dengan kehendak syarikat sasaran, yang dikenali sebagai pengambilalihan bermusuhan. Sebaik sahaja satu entiti memegang lebih daripada 50% saham dan aset firma sasaran, mereka boleh mengawal hala tuju perniagaan.

Sebagai contoh, penciptaan DaimlerChrysler menyaksikan kedua-dua Daimler-Benz dan Chrysler menamatkan operasi individu dan membentuk satu syarikat, DaimlerChrysler. Pada masa itu ia dibentangkan sebagai penggabungan sama kerana sebuah syarikat baru telah ditubuhkan. Bagaimanapun, hanya dua tahun kemudian, Jürgen Shrempp, Ketua Pegawai Eksekutif Daimler-Benz, telah memecat Robert Eaton, Ketua Pegawai Eksekutif Chrysler. Dan Daimler-Benz telah membeli 80% Chrysler dalam penggabungan itu. Eaton kemudiannya akan mengatakan bahawa istilah "penggabungan setara" digunakan untuk "sebab psikologi" untuk menjadikan perjanjian itu menarik kepada Chrysler dan ia benar-benar pengambilalihan. Kedua-dua syarikat itu berpisah beberapa tahun kemudian.

##Sorotan

• Faedah penggabungan persamaan termasuk peningkatan bahagian pasaran, mengurangkan persaingan, penciptaan sinergi dan pengembangan ke pasaran tambahan.

• Penggabungan sama ialah proses dua syarikat bersaiz serupa bergabung untuk membentuk satu syarikat.

• Terdapat perbezaan penting antara penggabungan yang sama dan pengambilalihan.

• Penggabungan dua budaya korporat yang berbeza adalah satu aspek yang sukar dalam penggabungan yang sama dan mesti ditangani dengan pantas dan tegas pada permulaannya.