Sammenlægning af Lige
Hvad er en sammenlægning af ligestillede?
En fusion af ligestillede er, når to virksomheder af omtrent samme størrelse går sammen for at danne en enkelt ny virksomhed. I en fusion af ligestillede afgiver aktionærer fra begge firmaer deres aktier og modtager værdipapirer udstedt af det nye selskab. Virksomheder kan fusionere for at vinde markedsandele eller udvide til nye segmenter af deres eksisterende marked. Normalt vil en fusion af ligestillede øge aktionærværdien.
Forståelse af en sammenlægning af ligestillede
Når to virksomheder beslutter sig for at slå sig sammen i en fusion af ligeværdige, gør de det for at forbedre status for begge deres virksomheder. En fusion af liges resulterer i en reduktion af omkostningerne, skabelse af synergier og en reduktion af konkurrencen, da de to virksomheder ikke længere konkurrerer om den samme markedsandel.
Ofte er det svært at skabe en fusion af ligestillede, da to virksomheder ikke er reelt ligeværdige. Den ene er altid bedre placeret end den anden. Der er dog betydelige juridiske og tekniske processer, der hjælper med at skabe en fusion af ligestillede.
Typisk består bestyrelsen i det nye selskab ligeligt af medlemmer fra hvert enkelt selskab. Der er også en aftale om magtdeling mellem de to direktører. Fusionen er struktureret som en "aktie-til-aktie skattefri børs", hvor aktionærerne beholder det samme ejerskab. Det sværeste aspekt af en fusion af ligestillede, eller enhver fusion, er at forsøge at kombinere to forskellige virksomhedskulturer til én.
Overgang i en sammenlægning af ligestillede
Da det er en vanskelig opgave at kombinere to forskellige virksomhedskulturer,. er begge virksomheder i begyndelsen nødt til at definere de forskellige roller, styrker og svagheder ved begge virksomheder, som vil komme i spil i den nye enhed. De udøvende roller skal være klart angivet; hvem der skal lede virksomheden, hvem der skal lede visse divisioner og det ansvar disse roller vil medføre. Dette har ofte været svært ved fusioner af ligestillede, da ego, loyalitet og virksomhedspolitik spiller ind. For en vellykket fusion skal følelser og ønsker lægges på bagen, mens fakta og logik tager rattet til gavn for alle involverede.
Det er vigtigt at træffe disse overgangsbeslutninger hurtigt for at undgå at hæmme forretningsdriften, opbremsningen af salget og enhver anden negativ indvirkning, som et dødvande måtte have.
Definition af den nye enhed
At kombinere to forskellige kulturer er en stor udfordring. Ledere skal omdefinere virksomheden ved at fokusere på kulturelle karakteristika, der stemmer overens. Kultur er en af de vigtigste faktorer, der kan dømme en aftale, og det er svært at få ret.
Det perfekte eksempel er fusionen mellem AOL og Time Warner, der skabte AOL Time Warner. Det nye firma kombinerede kulturen fra AOL, som var ung og en del af dotcom- boomet, hvorimod Time Warner var ældre, større og en traditionel medievirksomhed. Kulturerne stødte sammen, og AOL Time Warner blev til sidst splittet.
Når først en fusion lukker, efterlades medarbejderne ofte i mørke med hensyn til, hvordan den nye virksomhed vil fortsætte, eller om deres job er i fare på grund af eventuelle afskedigelser, der kan føre til fyringer. Det er vigtigt for ledelsen at definere formålet med den nye virksomhed, dens retning fremadrettet, styrkerne og fordelene ved fusionen, og hvordan dette vil påvirke medarbejderne positivt. Selvom det er vigtigt at holde medarbejderne entusiastiske, er det også vigtigt at være sandfærdig over for dem og styre deres forventninger.
En sammenlægning af ligestillede vs. et opkøb
En fusion af ligestillede er ikke den mest præcise definition af en fusion. De fleste fusionsaktiviteter, selv venlige overtagelser,. betyder, at en virksomhed køber en anden. Når en virksomhed er en erhverver, er det korrekt at kalde transaktionen for en overtagelse. Fordi det ene selskab er køber, og det andet er til salg, kan en sådan transaktion ikke ses som en fusion af ligestillede.
Opkøb kan være venlige – hvor målvirksomheden accepterer overtagelsen – eller kan blive tvunget mod målvirksomhedens vilje, kendt som en fjendtlig overtagelse. Når én enhed besidder mere end 50 % af målfirmaets aktier og aktiver, kan de få kontrol over virksomhedens retning.
For eksempel førte skabelsen af DaimlerChrysler til, at både Daimler-Benz og Chrysler afsluttede individuelle operationer og dannede ét selskab, DaimlerChrysler. Dengang blev det præsenteret som en fusion af ligestillede, fordi et nyt selskab blev dannet. Men kun to år senere havde Jürgen Shrempp, CEO for Daimler-Benz, tvunget Robert Eaton, CEO for Chrysler, ud. Og Daimler-Benz havde købt 80 % af Chrysler i fusionen. Eaton ville senere sige, at udtrykket "fusion af ligemænd" blev brugt af "psykologiske årsager" for at gøre aftalen attraktiv for Chrysler, og det var virkelig et opkøb. De to virksomheder gik fra hinanden et par år senere.
Højdepunkter
Fordelene ved en fusion af ligestillede omfatter øgede markedsandele, reduceret konkurrence, skabelse af synergier og ekspansion til yderligere markeder.
En fusion af ligestillede er processen, hvor to virksomheder af samme størrelse går sammen og danner ét selskab.
Der er en vigtig skelnen mellem en fusion af ligestillede og et opkøb.
Sammensmeltningen af to forskellige virksomhedskulturer er et vanskeligt aspekt af en fusion af ligestillede og skal hĂĄndteres hurtigt og beslutsomt i starten.
