Risiko Atas Risiko
Apakah Risiko Atas Risiko?
Risiko atas risiko ialah tetapan pelaburan di mana tingkah laku harga bertindak balas dan didorong oleh perubahan dalam toleransi risiko pelabur. Risk-on risk-off merujuk kepada perubahan dalam aktiviti pelaburan sebagai tindak balas kepada corak ekonomi global.
Dalam tempoh apabila risiko dianggap rendah, teori risiko atas risiko menyatakan bahawa pelabur cenderung untuk melibatkan diri dalam pelaburan berisiko tinggi. Apabila risiko dianggap tinggi, pelabur mempunyai kecenderungan untuk cenderung ke arah pelaburan berisiko rendah.
Memahami Risiko Atas Risiko
Selera pelabur terhadap kenaikan dan penurunan risiko dari semasa ke semasa. Ada kalanya, pelabur lebih berkemungkinan untuk melabur dalam instrumen berisiko tinggi berbanding dalam tempoh lain, seperti semasa tempoh pemulihan ekonomi 2009. Krisis kewangan 2008 dianggap sebagai tahun penghentian risiko, apabila pelabur cuba mengurangkan risiko dengan menjual kedudukan berisiko sedia ada dan mengalihkan wang kepada sama ada kedudukan tunai atau kedudukan rendah/tiada risiko, seperti bon Perbendaharaan AS.
Tidak semua kelas aset membawa risiko yang sama. Pelabur cenderung untuk menukar kelas aset bergantung pada risiko yang dirasakan dalam pasaran. Sebagai contoh, saham biasanya dianggap sebagai aset yang lebih berisiko daripada bon. Oleh itu, pasaran di mana saham mengatasi prestasi bon dikatakan sebagai persekitaran berisiko. Apabila saham dijual dan pelabur mencari perlindungan kepada bon atau emas, persekitaran dikatakan tidak berisiko.
Pelabur melabur dalam risiko terhadap alam sekitar apabila mereka meletakkan wang mereka ke dalam aset yang lebih berisiko.
Sentimen Risiko
Walaupun harga aset akhirnya memperincikan sentimen risiko pasaran, pelabur selalunya boleh menemui tanda-tanda perubahan sentimen melalui pendapatan korporat, data makroekonomi,. tindakan dan penyata bank pusat global, dan faktor lain.
Persekitaran berisiko sering dibawa oleh gabungan pendapatan korporat yang berkembang, prospek ekonomi yang optimistik, dasar bank pusat yang akomodatif dan spekulasi. Kita juga boleh menganggap bahawa peningkatan dalam pasaran saham adalah tanda bahawa risiko sedang berlaku. Memandangkan pelabur merasakan pasaran disokong oleh asas-asas berpengaruh yang kukuh, mereka merasakan risiko yang kurang tentang pasaran dan prospeknya.
Sebaliknya, persekitaran penghindaran risiko boleh disebabkan oleh penurunan taraf pendapatan korporat yang meluas, penguncupan atau data ekonomi yang perlahan, dasar bank pusat yang tidak menentu, tergesa-gesa kepada pelaburan yang selamat dan faktor lain. Sama seperti kenaikan pasaran saham yang berkaitan dengan risiko terhadap alam sekitar, penurunan dalam pasaran saham bersamaan dengan persekitaran risiko. Ini kerana pelabur ingin mengelakkan risiko dan menolaknya.
Pulangan dan Risiko Atas Risiko
Apabila risiko yang dirasakan meningkat dalam pasaran, pelabur melompat daripada aset berisiko dan mengumpul ke dalam bon gred tinggi,. bon Perbendaharaan AS, emas, tunai dan tempat selamat yang lain. Walaupun pulangan ke atas aset ini tidak dijangka berlebihan, ia memberikan perlindungan kelemahan kepada portfolio semasa kesusahan.
Apabila risiko berkurangan dalam pasaran, aset pulangan rendah dan tempat perlindungan selamat dibuang untuk bon yang memberi hasil tinggi,. saham, komoditi dan aset lain yang membawa risiko tinggi. Oleh kerana risiko pasaran keseluruhan kekal rendah, pelabur lebih bersedia untuk mengambil risiko portfolio untuk peluang pulangan yang lebih tinggi.
Sorotan
Dalam situasi penghindaran risiko, pelabur menjadi lebih mengelak risiko dan menjual aset, menyebabkan harga mereka lebih rendah.
Risk-on risk-off ialah paradigma pelaburan di mana harga aset ditentukan oleh perubahan dalam toleransi risiko pelabur.
Dalam situasi berisiko, pelabur mempunyai selera risiko yang tinggi dan membida harga aset dalam pasaran.
