Risk On Risk Off
Hvad er Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off er en investeringsindstilling, hvor prisadfærd reagerer på og er drevet af ændringer i investorernes risikotolerance. Risk-on risk-off refererer til ændringer i investeringsaktivitet som reaktion på globale økonomiske mønstre.
I perioder, hvor risikoen opfattes som lav, siger risiko-på-risiko-off-teorien, at investorer har en tendens til at engagere sig i investeringer med højere risiko. Når risikoen opfattes som høj, har investorer en tendens til at trække i retning af investeringer med lavere risiko.
Forstå Risk-On Risk-Off
Investorernes risikoappetit stiger og falder over tid. Til tider er det mere sandsynligt, at investorer investerer i instrumenter med højere risiko end i andre perioder, f.eks. i den økonomiske genopretningsperiode i 2009. Finanskrisen i 2008 blev betragtet som et risiko-off-år, hvor investorer forsøgte at reducere risikoen ved at sælge eksisterende risikable positioner og flytte penge til enten kontantpositioner eller positioner med lav/ingen risiko, såsom amerikanske statsobligationer.
Ikke alle aktivklasser har samme risiko. Investorer har en tendens til at skifte aktivklasser afhængigt af den opfattede risiko på markederne. For eksempel anses aktier generelt for at være mere risikable aktiver end obligationer. Derfor siges et marked, hvor aktier klarer sig bedre end obligationer,. at være et risikomiljø. Når aktier sælges ud, og investorer søger ly til obligationer eller guld, siges miljøet at være risiko-off.
Investorer investerer i en risiko for miljøet, når de sætter deres penge i mere risikable aktiver.
risikostemning
Mens aktivpriserne i sidste ende beskriver markedets risikostemning,. kan investorer ofte finde tegn på ændret stemning gennem virksomhedernes indtjening, makroøkonomiske data, globale centralbankhandlinger og erklæringer og andre faktorer.
Risikomiljøer bæres ofte af en kombination af voksende virksomheders indtjening, optimistiske økonomiske udsigter, imødekommende centralbankpolitikker og spekulation. Vi kan også antage, at en stigning i aktiemarkedet er et tegn på, at risikoen er på. Da investorer føler, at markedet understøttes af stærke indflydelsesrige fundamentals, opfatter de mindre risiko for markedet og dets udsigter.
Omvendt kan risiko-off-miljøer være forårsaget af udbredte nedjusteringer af virksomhedernes indtjening, faldende eller langsomme økonomiske data, usikker centralbankpolitik, et hastværk til sikre investeringer og andre faktorer. Ligesom aktiemarkedet stiger i forbindelse med en risiko på miljøet, er et fald på aktiemarkedet lig med en risiko uden for miljøet. Det er fordi investorerne ønsker at undgå risiko og er afvisende over for det.
Afkast og Risk-On Risk-Off
Efterhånden som den opfattede risiko stiger på markederne, hopper investorer fra risikable aktiver og hober sig ind i højkvalitetsobligationer,. amerikanske statsobligationer, guld, kontanter og andre sikre havn. Selvom afkast på disse aktiver ikke forventes at være for høje, giver de nedadgående beskyttelse til porteføljer i tider med nød.
Når risici aftager på markedet, dumpes aktiver med lavt afkast og sikre tilflugtssteder for højtforrentede obligationer,. aktier, råvarer og andre aktiver, der har forhøjet risiko. Da de samlede markedsrisici forbliver lave, er investorer mere villige til at påtage sig porteføljerisiko for chancen for højere afkast.
##Højdepunkter
I risiko-off-situationer bliver investorer mere risikovillige og sælger aktiver, hvilket sender deres priser lavere.
Risk-on risk-off er et investeringsparadigme, hvor aktivpriserne er dikteret af ændringer i investorernes risikotolerance.
I risikosituationer har investorer en høj risikovillighed og byder priserne på aktiver i markedet op.
