Riesgo activado Riesgo desactivado

¿Qué es Risk-On Risk-Off?

Risk-on-risk-off es un entorno de inversión en el que el comportamiento de los precios responde a los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores y se ve impulsado por ellos. Risk-on-risk-off se refiere a los cambios en la actividad de inversión en respuesta a los patrones económicos globales.

Durante los períodos en los que el riesgo se percibe como bajo, la teoría de arriesgar y quitar el riesgo establece que los inversores tienden a realizar inversiones de mayor riesgo. Cuando se percibe que el riesgo es alto, los inversores tienden a gravitar hacia inversiones de menor riesgo.

Comprender el riesgo activado, el riesgo desactivado

El apetito de los inversores por el riesgo aumenta y disminuye con el tiempo. A veces, es más probable que los inversores inviertan en instrumentos de mayor riesgo que durante otros períodos, como durante el período de recuperación económica de 2009. La crisis financiera de 2008 se consideró un año de aversión al riesgo, cuando los inversores intentaron reducir el riesgo vendiendo posiciones riesgosas existentes y moviendo dinero a posiciones en efectivo o posiciones de bajo riesgo o sin riesgo, como los bonos del Tesoro de EE. UU.

No todas las clases de activos conllevan el mismo riesgo. Los inversores tienden a cambiar las clases de activos en función del riesgo percibido en los mercados. Por ejemplo, las acciones generalmente se consideran activos más riesgosos que los bonos. Por lo tanto, se dice que un mercado en el que las acciones están superando a los bonos es un entorno de riesgo. Cuando las acciones se están vendiendo y los inversores buscan refugio en bonos u oro, se dice que el entorno está libre de riesgos.

Los inversores invierten en un riesgo sobre el medio ambiente cuando ponen su dinero en activos de mayor riesgo.

Sentimiento de riesgo

Si bien los precios de los activos detallan en última instancia el sentimiento de riesgo del mercado, los inversores a menudo pueden encontrar signos de cambio de sentimiento a través de las ganancias corporativas, los datos macroeconómicos,. las acciones y declaraciones del banco central mundial y otros factores.

Los entornos de riesgo a menudo son impulsados por una combinación de ganancias corporativas en expansión, perspectivas económicas optimistas, políticas acomodaticias del banco central y especulación. También podemos suponer que un aumento en el mercado de valores es una señal de que hay riesgo. Como los inversionistas sienten que el mercado está respaldado por sólidos fundamentos influyentes, perciben menos riesgo sobre el mercado y sus perspectivas.

Por el contrario, los entornos de aversión al riesgo pueden ser causados por rebajas generalizadas de ganancias corporativas, datos económicos que se contraen o se ralentizan, políticas inciertas del banco central, prisa por inversiones seguras y otros factores. Al igual que el mercado de valores sube en relación con un riesgo en el medio ambiente, una caída en el mercado de valores equivale a un entorno sin riesgo. Eso es porque los inversores quieren evitar el riesgo y son reacios a él.

Rendimientos y Risk-On Risk-Off

A medida que aumenta el riesgo percibido en los mercados, los inversores abandonan los activos de riesgo y se acumulan en bonos de alto grado,. bonos del Tesoro de EE. UU., oro, efectivo y otros refugios seguros. Si bien no se espera que los rendimientos de estos activos sean excesivos, brindan protección contra caídas a las carteras en tiempos de dificultades.

Cuando los riesgos disminuyen en el mercado, los activos de bajo rendimiento y los refugios seguros se deshacen en favor de bonos,. acciones, materias primas y otros activos de alto rendimiento que conllevan un riesgo elevado. Dado que los riesgos generales del mercado se mantienen bajos, los inversores están más dispuestos a asumir el riesgo de la cartera por la posibilidad de obtener mayores rendimientos.

Reflejos

• En situaciones de aversión al riesgo, los inversores se vuelven más reacios al riesgo y venden activos, lo que hace que sus precios bajen.

• Risk-on-risk-off es un paradigma de inversión en el que los precios de los activos están dictados por los cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores.

• En situaciones de riesgo, los inversores tienen un alto apetito por el riesgo y pujan al alza los precios de los activos en el mercado.