Ikatan Bersiri Dengan Belon

Apakah Ikatan Bersiri Dengan Belon?

Bon bersiri dengan belon ialah bon yang bahagian daripada jumlah prinsipal matang pada selang masa berperingkat dan mempunyai pembayaran akhir yang jauh lebih besar daripada yang sebelumnya, dipanggil belon, terhutang pada akhir hayat terbitan.

Gabungan terbitan bon bersiri dan terbitan bon jangka,. pada asasnya, bon bersiri dengan belon mempunyai bon yang matang pada selang masa yang berbeza sepanjang hayat terbitan, dan kemudian peratusan besar bon (bon jangka) matang pada tahun lepas daripada istilah isu.

Memahami Ikatan Bersiri Dengan Belon

Biasanya, ikatan bersiri dengan belon meliputi beberapa tahun. Hanya sebahagian daripada baki pokok pinjaman dilunaskan sepanjang tempoh. Pada penghujung tempoh, baki yang tinggal perlu dibayar sebagai pembayaran balik terakhir.

Bon bersiri dengan belon mempunyai beberapa kelebihan untuk penerbit, terutamanya, pembayaran pokok yang rendah pada peringkat awal. Ini membantu penerbit korporat dengan perniagaan asas yang mempunyai aliran tunai yang rendah pada masa ini tetapi menjangkakan aliran tunai yang lebih tinggi pada tahun-tahun kemudian.

Walau bagaimanapun, penerbitan bon dan perancangan untuk kematangan belon kadangkala berisiko dari perspektif penerbit. Sebagai contoh, jika syarikat mengeluarkan 500 bon bersiri dengan pembayaran belon yang matang dalam lima tahun, syarikat mesti dapat menampung prinsipal semua 500 bon apabila pembayaran bersiri perlu dibayar, pembayaran belon, sebagai tambahan kepada semua pembayaran kupon untuk tempoh tahun-tahun tersebut.

Katakan syarikat yang sama ini mempunyai bon bersiri $200,000 dengan bayaran belon, dengan kadar kupon sebanyak 8%. Syarikat mesti membayar $20,000 setiap tahun ke arah nilai muka pelbagai bon bersiri. Ia juga mesti membayar bayaran kupon yang merosot setiap tahun, kerana syarikat itu bersara lebih banyak prinsipal. Walau bagaimanapun, ia berhutang bayaran tambahan $100,000 belon pada tahun akhir.

Kebaikan dan Keburukan Bon Bersiri Dengan Belon

bon kadar korpo hasil tinggi . Sama seperti pemilik rumah kadangkala mempunyai gadai janji dengan bayaran belon, sesetengah syarikat menstrukturkan hutang mereka dengan cara yang sama.

Bagi sesetengah syarikat, bon bersiri dengan belon masuk akal, terutamanya jika hutang itu boleh dipanggil. Jika aliran tunai lebih baik daripada jangkaan, syarikat hanya membayar bayaran belon lebih awal untuk penjimatan ketara pada pembayaran faedah.

Walau bagaimanapun, sesetengah syarikat yang mengeluarkan bon bersiri dengan pembayaran belon tidak mempunyai wang tunai yang diperlukan untuk menampung bayaran yang begitu besar menjelang akhir tempoh. Syarikat-syarikat ini mesti sama ada mempunyai kredit yang mencukupi untuk membiayai semula, atau lalai dalam pembayaran.

Dalam sesetengah keadaan, peserta pasaran melabur dalam bon bersiri dengan belon sebagai cara untuk menjana hasil tambahan untuk portfolio mereka. Penyelidikan yang banyak tentang asas asas penerbit mesti dilakukan sebelum melakukan pelaburan sedemikian.

Bagi kebanyakan pelabur, bagaimanapun, bon bersiri jarang berlaku. Sebahagian besar dana bon AS yang paling pelbagai, contohnya, melabur dalam sekuriti Perbendaharaan, sekuriti bersandarkan gadai janji , sekuriti bersandarkan aset dan kredit korporat berkualiti tinggi, dengan mungkin beberapa kelas aset lain. Hasil yang tinggi adalah sama ada peratusan yang agak kecil daripada dana terpelbagai itu, atau ia dikecualikan. Bagi mereka yang mempunyai pendedahan hasil tinggi, bon bersiri adalah peratusan kecil daripada komponen hasil tinggi.

Sorotan

• Dengan bon bersiri dengan belon, bahagian daripada jumlah amaun prinsipal matang pada selang masa berperingkat, manakala bayaran akhir adalah lebih besar dengan ketara.

• Bayaran pokok yang rendah pada awal adalah satu kelebihan bon bersiri dengan belon.

• Pembayaran bon bersiri dengan belon berlaku lebih kerap dalam pasaran bon korporat hasil tinggi.