Raðbinding með blöðru
Hvað er raðtengi með blöðru?
Raðskuldabréf með blöðru er skuldabréf þar sem hlutar heildarfjárhæðar höfuðstóls eru gjalddagar með þreptu millibili og eru með lokagreiðslu sem er umtalsvert hærri en þau fyrri, sem kallast blaðran, sem skulda á við lok líftíma útgáfunnar.
Sambland af raðskuldabréfaútgáfu og tímabundinni skuldabréfaútgáfu , í meginatriðum, raðskuldabréfið með blöðru hefur skuldabréf sem eru á gjalddaga með mismunandi millibili yfir líftíma útgáfunnar, og síðan er stór hluti skuldabréfanna (tímaskuldabréfin) á gjalddaga á síðasta ári á gildistíma útgáfunnar.
Að skilja raðskuldabréf með blöðru
Venjulega nær raðtengi með blöðru yfir nokkur ár. Aðeins hluti af höfuðstól lánsins er afskrifaður á tímabilinu. Í lok kjörtímabils skal eftirstöðvarnar gjaldfalla sem endanleg endurgreiðsla.
Raðskuldabréf með blöðru hefur nokkra kosti fyrir útgefendur, einkum lágar höfuðstólsgreiðslur í upphafi. Þetta hjálpar útgefendum fyrirtækja með undirliggjandi fyrirtæki sem hafa lítið sjóðstreymi eins og er en búast við hærra sjóðstreymi á síðari árum.
Hins vegar er stundum áhættusamt að gefa út skuldabréf og skipuleggja gjalddaga blöðru frá sjónarhóli útgefanda. Til dæmis, ef fyrirtæki gefur út 500 raðskuldabréf með blöðrugreiðslum sem eru á gjalddaga eftir fimm ár, verður félagið að geta staðið undir höfuðstól allra 500 bréfanna þegar raðgreiðslur koma á gjalddaga, blöðrugreiðsluna, auk allra afsláttarmiða . fyrir þau ár.
Segjum að þetta sama fyrirtæki sé með 200.000 dollara raðskuldabréf með blöðrugreiðslu, með afsláttarmiða upp á 8%. Fyrirtækið þarf að greiða $20.000 á hverju ári í andvirði ýmissa raðskuldabréfa. Það verður einnig að greiða afsláttarmiðagreiðslur sem lækka á hverju ári þar sem fyrirtækið hættir meiri höfuðstól. Hins vegar skuldar það 100.000 dollara blöðrugreiðslu til viðbótar á síðasta ári.
Kostir og gallar við raðskuldabréf með blöðru
Raðskuldabréf með blöðrugreiðslum koma oftar fyrir á hávaxtaskuldabréfamarkaði fyrir fyrirtæki. Rétt eins og húseigendur eru stundum með húsnæðislán með blöðrugreiðslum, skipuleggja sum fyrirtæki skuldir sínar á svipaðan hátt.
Fyrir sum fyrirtæki eru raðskuldabréf með blöðrum skynsamleg, sérstaklega ef skuldin er innkallanleg. Ef sjóðstreymi er betra en áætlanir gerðu ráð fyrir greiðir fyrirtækið einfaldlega af blöðrugreiðslunni snemma fyrir verulegan sparnað á vaxtagreiðslum.
Hins vegar hafa sum fyrirtæki sem gefa út raðskuldabréf með blöðrugreiðslum ekki nauðsynlega peninga til að standa straum af svo stórri greiðslu undir lok kjörtímabilsins. Þessi fyrirtæki verða annaðhvort að hafa nægilegt lánsfé til að endurfjármagna, eða vanrækja greiðsluna.
Í sumum tilfellum fjárfesta markaðsaðilar í raðskuldabréfum með blöðrum sem leið til að búa til stigvaxandi ávöxtun fyrir eignasöfn sín. Framkvæma þarf talsverðar rannsóknir á undirliggjandi grundvallaratriðum útgefanda áður en ráðist er í slíka fjárfestingu.
Fyrir flesta fjárfesta eru raðskuldabréf hins vegar sjaldgæf. Meginhluti fjölbreytilegustu skuldabréfasjóðanna í Bandaríkjunum, til dæmis, fjárfestir í ríkisverðbréfum, veðtryggðum verðbréfum,. eignatryggðum verðbréfum og hágæða lánsfé fyrirtækja, með kannski nokkrum öðrum eignaflokkum. Há ávöxtunarkrafa er annað hvort frekar lítið hlutfall af slíkum dreifðum sjóðum, eða hún er undanskilin. Fyrir þá sem eru með hávaxtaávöxtun eru raðskuldabréf lítið hlutfall af háávöxtunarhlutanum.
##Hápunktar
Með raðskuldabréfum með blöðru falla hlutar af heildarfjárhæð höfuðstólsins á gjalddaga með þreptu millibili, en lokagreiðslan er umtalsvert stærri.
Lágar höfuðstólsgreiðslur snemma er einn kostur raðskuldabréfa með blöðru.
Greiðslur raðskuldabréfa með blöðru koma oftar fyrir á hávaxtaskuldabréfamarkaði.
