Menulis Pilihan
Apakah Menulis Pilihan?
Menulis opsyen merujuk kepada menjual kontrak opsyen di mana yuran, atau premium, dikutip oleh penulis sebagai pertukaran untuk hak untuk membeli atau menjual saham pada harga dan tarikh masa hadapan.
Memahami Menulis Pilihan
Peniaga menulis pilihan dengan mencipta kontrak opsyen baharu yang menjual hak seseorang untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu (harga mogok ) pada tarikh tertentu (tarikh tamat tempoh ). Dalam erti kata lain, penulis opsyen boleh dipaksa untuk membeli atau menjual saham pada harga mogok.
Walau bagaimanapun, untuk risiko itu, penulis opsyen menerima premium yang dibayar oleh pembeli opsyen. Premium yang diterima semasa menulis opsyen bergantung kepada beberapa faktor, termasuk harga semasa saham, apabila pilihan tamat tempoh dan faktor lain seperti turun naik aset asas .
Faedah Menulis Pilihan
Beberapa faedah utama menulis pilihan termasuk:
Premium diterima serta-merta: Penulis pilihan menerima premium sebaik sahaja mereka menjual kontrak opsyen.
Kekalkan premium penuh untuk pilihan wang yang telah tamat tempoh: Jika pilihan bertulis tamat tempoh daripada wang y —bermaksud harga saham ditutup di bawah harga mogok untuk pilihan panggilan, atau di atas harga mogok untuk opsyen jual —penulis menyimpan keseluruhan premium.
Kerosakan masa: Kemerosotan nilai pilihan disebabkan oleh pereputan masa,. yang mengurangkan risiko dan liabiliti penulis opsyen. Disebabkan penulis menjual pilihan tersebut pada harga yang lebih tinggi dan telah menerima premium, mereka boleh membelinya semula dengan harga yang lebih rendah.
Fleksibiliti: Seorang penulis pilihan mempunyai fleksibiliti untuk menutup kontrak terbuka mereka pada bila-bila masa. Penulis menghapuskan kewajipan mereka dengan hanya membeli balik pilihan bertulis mereka di pasaran terbuka.
Risiko Menulis Pilihan
Walaupun penulis opsyen menerima bayaran, atau premium untuk menjual kontrak opsyen mereka, terdapat potensi untuk mengalami kerugian. Sebagai contoh, katakan David berpendapat Apple Inc. Saham (AAPL) akan kekal tidak berubah sehingga akhir tahun berikutan pelancaran hambar bagi iPhone 11 syarikat teknologi itu, jadi dia memutuskan untuk menulis pilihan panggilan dengan harga mogok $200 yang tamat tempoh pada 12 Dis. dua puluh.
Tanpa diduga, Apple mengumumkan bahawa ia merancang untuk menyampaikan iPhone berkeupayaan 5G lebih awal daripada jangkaan, dan harga sahamnya ditutup pada $275 pada hari pilihan itu tamat tempoh. David masih perlu menghantar saham kepada pembeli opsyen untuk $200. Ini bermakna dia akan kehilangan $75 sesaham kerana dia perlu membeli saham di pasaran terbuka dengan harga $275 untuk dihantar kepada pembeli pilihannya dengan harga $200.
Ambil perhatian bahawa kerugian untuk menulis pilihan berpotensi tidak terhad jika pilihan ditulis " telanjang "; iaitu jika tiada jawatan lain yang berkaitan. Walau bagaimanapun, jika seseorang menulis panggilan tertutup (di mana mereka sudah lama menyimpan stok), kerugian dalam panggilan yang dijual akan diimbangi oleh peningkatan dalam nilai saham yang dimiliki.
Contoh Praktikal Menulis Pilihan
Mari kita anggap saham The Boeing Company (BA) didagangkan pada $375 dan Sarah memiliki 100 saham. Beliau percaya saham itu akan didagangkan mendatar kepada rendah sedikit dalam beberapa bulan akan datang kerana pelabur menunggu berita tentang kemungkinan pesanan baharu daripada syarikat penerbangan utama.
Tom, sebaliknya, percaya syarikat penerbangan itu sebenarnya akan membuat pembelian agak lebih awal daripada jangkaan, menyebabkan stok melonjak dalam tempoh terdekat.
Disebabkan pendapat ini, Sarah memutuskan untuk menulis pilihan panggilan $375 November (bersamaan dengan 100 saham) memperoleh premium $17.00. Pada masa yang sama, Tom membuat pesanan untuk membeli panggilan November $375 untuk $17.00. akibatnya, pesanan Sarah dan Tom berurus niaga yang menghasilkan kredit $1,700 ke dalam akaun bank Sarah, dan memberi Tom hak untuk membeli 100 saham Boeingnya pada $375 pada bila-bila masa sebelum tarikh luput bulan November.
Katakan tiada berita dikeluarkan tentang masa pesanan mungkin berlaku dan oleh itu stok terus berlegar sekitar $375 selama beberapa minggu. Akibatnya, pilihan itu tamat tempoh tidak bernilai, bermakna Sarah menyimpan premium $1,700 yang dibayar oleh Tom.
Sebagai alternatif, anggap syarikat penerbangan itu mengumumkan pembelian mereka dalam beberapa hari akan datang dan saham Boeing melonjak kepada $450. Dalam kes ini, Tom menggunakan pilihannya untuk membeli 100 saham Boeing daripada Sarah pada harga $375. Walaupun Sarah menerima premium $1,700 untuk menulis pilihan panggilan, dia juga kehilangan $7,500 kerana dia terpaksa menjual sahamnya yang bernilai $450 untuk $375.
##Sorotan
Menulis pilihan boleh melibatkan kehilangan lebih daripada premium yang diterima.
Opsyen jual dan beli untuk saham biasanya ditulis dalam lot, dengan setiap lot mewakili 100 saham.
Peniaga yang menulis opsyen menerima bayaran, atau premium, sebagai pertukaran untuk memberi pembeli opsyen hak untuk membeli atau menjual saham pada harga dan tarikh tertentu.
Yuran, atau premium, yang diterima semasa menulis pilihan bergantung kepada beberapa faktor, seperti harga semasa saham dan apabila pilihan itu tamat tempoh.
Faedah menulis pilihan termasuk menerima premium serta-merta, mengekalkan premium jika pilihan tamat tempoh tidak bernilai, pereputan masa dan fleksibiliti.
