sukuk
Apa Itu Sukuk?
sukuk ialah sijil kewangan Islam, serupa dengan bon dalam kewangan Barat, yang mematuhi undang-undang agama Islam yang biasanya dikenali sebagai Syariah. Memandangkan struktur bon tradisional membayar faedah Barat tidak dibenarkan, pengeluar sukuk pada dasarnya menjual sijil kumpulan pelabur, dan kemudian menggunakan hasil untuk membeli aset yang kumpulan pelabur itu mempunyai kepentingan pemilikan separa langsung. Penerbit juga mesti membuat janji kontrak untuk membeli balik bon pada tarikh hadapan pada nilai tara.
Memahami Sukuk
Dengan kebangkitan kewangan Islam,. sukuk telah menjadi sangat popular sejak tahun 2000, apabila produk pertama seumpama itu diterbitkan di Malaysia. Bahrain mengikutinya pada tahun 2001. Maju pantas ke zaman semasa, dan sukuk digunakan oleh syarikat Islam dan organisasi kerajaan di seluruh dunia, mengambil bahagian yang semakin meningkat dalam pasaran pendapatan tetap global.
Undang-undang Islam melarang apa yang dikenali sebagai " riba,." atau apa yang kita fahami sebagai " kepentingan " di Barat. Oleh itu, instrumen hutang Barat tradisional tidak boleh digunakan sebagai kenderaan pelaburan yang berdaya maju atau cara untuk mendapatkan modal untuk perniagaan. Untuk mengelakkan ini, sukuk diwujudkan untuk menghubungkan pulangan dan aliran tunai pembiayaan hutang kepada aset tertentu yang dibeli, dengan berkesan mengagihkan manfaat aset tersebut. Ini membolehkan pelabur menyelesaikan larangan yang digariskan di bawah Syariah dan masih menerima faedah pembiayaan hutang. Walau bagaimanapun, disebabkan cara sukuk distrukturkan, pembiayaan hanya boleh dibangkitkan untuk aset yang boleh dikenal pasti.
Oleh itu, sukuk mewakili agregat dan saham pemilikan tidak berbelah bahagi dalam aset ketara kerana ia berkaitan dengan projek tertentu atau aktiviti pelaburan tertentu. Oleh itu, pelabur dalam sukuk tidak memiliki obligasi hutang yang terhutang oleh penerbit bon, sebaliknya memiliki sekeping aset yang dikaitkan dengan pelaburan. Ini bermakna pemegang sukuk, tidak seperti pemegang bon, menerima sebahagian daripada pendapatan yang dijana oleh aset yang berkaitan.
Sukuk lwn. Ikatan Tradisional
Sukuk dan bon konvensional mempunyai ciri yang sama, tetapi juga mempunyai perbezaan utama yang penting:
TTT
Sukuk Contoh: Sijil Amanah
Jenis sukuk yang paling biasa datang dalam bentuk sijil amanah. Sijil ini juga dikawal oleh undang-undang Barat, namun, struktur sukuk jenis ini lebih bernuansa. Organisasi mengumpul dana mula-mula mencipta kenderaan tujuan khas luar pesisir (SPV). SPV kemudiannya mengeluarkan sijil amanah kepada pelabur yang layak dan meletakkan hasil pelaburan ke arah perjanjian pembiayaan dengan organisasi yang mengeluarkan. Sebagai balasan, pelabur memperoleh sebahagian daripada keuntungan yang dikaitkan dengan aset tersebut.
Sukuk yang distrukturkan sebagai sijil amanah hanya terpakai jika SPV boleh diwujudkan dalam bidang kuasa luar pesisir yang membenarkan amanah tersebut. Ini kadang-kadang tidak mungkin. Jika SPV dan sijil amanah tidak boleh dibuat, sukuk boleh distrukturkan sebagai struktur undang-undang sivil alternatif. Dalam senario ini, syarikat pemajakan aset diwujudkan di negara asal, dengan berkesan membeli aset dan memajakkannya semula kepada organisasi yang memerlukan pembiayaan.
##Sorotan
Sukuk melibatkan kepentingan pemilikan aset langsung, manakala bon adalah obligasi hutang tidak langsung yang menanggung faedah.
Kedua-dua sukuk dan bon memberikan pelabur aliran pembayaran, namun pendapatan yang diperoleh daripada sukuk tidak boleh bersifat spekulatif yang akan menjadikannya tidak lagi halal.
Sukuk ialah instrumen seperti bon patuh syariah yang digunakan dalam kewangan Islam.
