Sukuk
Hvað er Sukuk?
sukuk er íslamskt fjármálaskírteini, svipað skuldabréfi í vestrænum fjármálum, sem er í samræmi við íslömsk trúarlög, almennt þekkt sem Sharia. Þar sem hefðbundin vestræn vaxtagreiðandi skuldabréfaskipulag er ekki leyfilegt, selur útgefandi sukuk í raun og veru fjárfestahópi skírteini og notar síðan andvirðið til að kaupa eign sem fjárfestahópurinn á beinan hlutaeignarhlut í. Útgefandinn verður einnig að gefa samningsbundið loforð um að kaupa skuldabréfið til baka á framtíðardegi á nafnverði.
Að skilja Sukuk
Með uppgangi íslamskra fjármála hefur sukuk orðið mjög vinsælt síðan 2000, þegar fyrstu slíkar vörur voru gefnar út í Malasíu. Barein fylgdi í kjölfarið árið 2001. Hratt áfram til núverandi tíma, og sukuk eru notuð af íslömskum fyrirtækjum og ríkisreknum samtökum um allan heim, og taka vaxandi hlutdeild á alþjóðlegum skuldabréfamarkaði.
Íslömsk lög banna það sem er þekkt sem „ riba “ eða það sem við skiljum sem „ áhuga “ á Vesturlöndum. Þess vegna er ekki hægt að nota hefðbundin, vestræn skuldaskjöl sem raunhæf fjárfestingartæki eða leiðir til að afla fjármagns fyrir fyrirtæki. Til að sniðganga þetta voru sukuk búnar til til að tengja ávöxtun og sjóðstreymi lánsfjármögnunar við tiltekna eign sem verið er að kaupa og dreifa í raun ávinningi þeirrar eignar. Þetta gerir fjárfestum kleift að vinna í kringum bannið sem lýst er í Sharia og njóta samt ávinningsins af lánsfjármögnun. Hins vegar, vegna þess hvernig sukuk er byggt upp, er aðeins hægt að afla fjármögnunar fyrir auðkennanlegar eignir.
Þannig táknar sukuk samanlagðan og óskiptan eignarhlut í áþreifanlegri eign þar sem hún tengist tilteknu verkefni eða tiltekinni fjárfestingarstarfsemi. Fjárfestir í sukuk á því ekki skuldbindingu sem skuldabréfaútgefandinn skuldar, heldur á hann hluta af eigninni sem tengist fjárfestingunni. Þetta þýðir að eigendur sukuk, ólíkt eigendum skuldabréfa, fá hluta af tekjum sem myndast af tilheyrandi eign.
Sukuk vs hefðbundin skuldabréf
Sukuk og hefðbundin skuldabréf hafa svipaða eiginleika, en hafa einnig mikilvægan lykilmun:
TTT
Sukuk Dæmi: Traust vottorð
Algengasta gerð sukuk kemur í formi traustvottorðs. Þessi vottorð lúta einnig vestrænum lögum, en uppbygging þessarar tegundar sukuk er blæbrigðaríkari. Samtökin sem safna fjármunum búa fyrst til sértækt ökutæki aflands (SPV). SPV gefur síðan út traustvottorð til hæfra fjárfesta og setur ágóðann af fjárfestingunum í fjármögnunarsamning við útgáfufyrirtækið. Í staðinn fá fjárfestarnir hluta af hagnaðinum sem tengist eigninni.
Sukuk byggt upp sem traustvottorð eiga aðeins við ef hægt er að búa til SPV í aflandslögsögu sem leyfir slík traust. Þetta er stundum ekki hægt. Ef ekki er hægt að búa til SPV og traustvottorð, er hægt að byggja upp sukuk sem aðra borgaralega uppbyggingu. Í þessari atburðarás er eignaleigufyrirtæki stofnað í upprunalandinu, sem í raun kaupir eignina og leigir hana aftur til fyrirtækis sem þarfnast fjármögnunar.
Hápunktar
Sukuk felur í sér bein eignarhald á meðan skuldabréf eru óbein vaxtaberandi skuldbinding.
Bæði sukuk og skuldabréf veita fjárfestum greiðslustrauma, hins vegar geta tekjur af sukuk ekki verið íhugandi sem myndi gera það að verkum að það er ekki lengur halal.
Sukuk er skuldabréfalíkt tæki sem samræmast sharia og er notað í íslömskum fjármálum.
