Indeks Volatiliti Cboe (VIX)
Apakah VIX dan Bagaimana Ia Mengukur Kemeruapan?
Dalam kewangan, istilah VIX adalah singkatan untuk Indeks Volatiliti Lembaga Pertukaran Chicago. Indeks ini mengukur pilihan indeks S&P 500 dan digunakan sebagai penanda aras keseluruhan untuk turun naik dalam pasaran saham. Semakin tinggi tahap indeks, semakin hebat persekitaran perdagangan, yang menjadikan nama samarannya yang lain cukup sesuai: indeks ketakutan.
Adalah penting untuk menunjukkan bahawa ukuran VIX menyiratkan, atau secara teori, turun naik. Ia mengukur jangkaan turun naik masa hadapan berdasarkan gambaran aktiviti dagangan 30 hari sebelumnya.
Apakah Maksud Nombor VIX?
Tahap VIX melebihi 20 biasanya dianggap "tinggi."
VIX di bawah 12 biasanya dianggap "rendah."
Apa-apa sahaja di antara 12 dan 20 dianggap "biasa".
Apabila terdapat peningkatan aktiviti pada opsyen jual , yang bermaksud pelabur menjual lebih banyak jual, VIX mencatatkan jumlah yang tinggi. Melabur dalam opsyen jual adalah seperti bertaruh bahawa harga saham akan turun sebelum kontrak jual tamat kerana meletakkan memberi pelabur hak untuk menjual saham saham pada tarikh tertentu pada harga tertentu.
Ini adalah pelaburan menurun,. yang boleh mengambil kesempatan daripada emosi seperti ketakutan. Terdapat pepatah di Wall Street yang mengatakan "Apabila VIX tinggi, sudah tiba masanya untuk membeli" kerana kepercayaan umum ialah turun naik mungkin telah mencapai kemuncak, atau titik perubahan.
Apabila VIX jatuh, ini bermakna pelabur membeli lebih banyak pilihan panggilan. Melabur dalam panggilan adalah seperti bertaruh bahawa harga saham akan naik sebelum kontrak panggilan tamat. Dalam erti kata lain, bacaan menurun pada VIX menunjukkan bahawa sentimen keseluruhan dalam pasaran saham adalah lebih optimistik, atau menaik. Walaupun VIX tidak dinyatakan sebagai peratusan, ia harus difahami sebagai satu. VIX daripada 22 diterjemahkan kepada turun naik tersirat sebanyak 22% pada SPX. Ini bermakna bahawa indeks mempunyai kebarangkalian 66.7% (iaitu satu sisihan piawai, secara statistik) untuk berdagang dalam julat 22% lebih tinggi daripada—atau lebih rendah daripada—paras semasanya dalam tempoh 12 bulan akan datang.
Bagaimana VIX Dikira? Apakah Formula VIX?
Ringkasnya, VIX dikira oleh Chicago Board of Options Exchange menggunakan harga pasaran opsyen jual dan panggilan S&P 500 dengan purata tamat tempoh 30 hari. Ia menggunakan pilihan SPX mingguan standard dan yang mempunyai tamat tempoh hari Jumaat, tetapi tidak seperti indeks S&P 500,. yang mengandungi saham tertentu, VIX terdiri daripada portfolio pilihan SPX yang sentiasa berubah. Laman web Chicago Board of Options menerangkan dengan lebih terperinci tentang metodologi dan kriteria pemilihannya.
Bagaimana Saya Mentafsir VIX?
Terdapat banyak cara untuk mentafsir VIX, tetapi penting untuk diperhatikan bahawa ia adalah ukuran teori dan bukan bola kristal. Malah sentimen yang dijejakinya, ketakutan, tidak sendiri diukur oleh data keras, seperti Indeks Harga Pengguna terkini. Sebaliknya, VIX menggunakan harga opsyen untuk menganggarkan cara pasaran akan bertindak dalam jangka masa akan datang.
Ia juga penting untuk memahami sejauh mana emosi boleh memacu pasaran saham. Sebagai contoh, semasa musim pendapatan, saham syarikat mungkin melaporkan pertumbuhan kukuh namun melihat saham menjunam, kerana syarikat itu tidak memenuhi jangkaan penganalisis. Banyak perkara yang berlaku dalam pasaran boleh dirumuskan dengan perasaan, seperti ketamakan, kerana pelabur melihat potensi penghargaan dan membuat pesanan belian, yang mendorong harga lebih tinggi secara keseluruhan. Ketakutan terbukti apabila pelabur cuba melindungi pelaburan mereka dengan menjual saham mereka, mendorong harga lebih rendah.
Pada yang paling teruk, jualan yang didorong oleh ketakutan boleh menyebabkan pasaran menjadi pusing dan membawa kepada emosi seperti panik, yang boleh mengakibatkan penyerahan diri.
Tetapi VIX tidak direka untuk menyebabkan panik. Ia hanyalah pengukur turun naik. Malah, sesetengah pelabur, terutamanya peniaga, melihat pergolakan yang meningkat sebagai isyarat untuk membeli, supaya mereka memperoleh keuntungan sama ada melalui spekulasi atau lindung nilai dan dengan itu memanfaatkan keadaan.
Bolehkah VIX Melebihi 100?
Secara teorinya, VIX boleh mencapai 100 teratas, walaupun ia tidak pernah mencapai tahap itu sejak pengumpulan data bermula pada tahun 1990.
Dua mata tertinggi yang pernah dicapai oleh VIX adalah seperti berikut:
Pada 24 Oktober 2008, pada kemuncak Krisis Kewangan, yang berpunca daripada letupan global sekuriti bersandarkan gadai janji, VIX mencapai 89.53.
Pada 16 Mac 2020, semasa permulaan wabak COVID-19, VIX mencatatkan paras tertinggi 82.69.
Penganalisis juga percaya bahawa sekiranya pengumpulan data dimulakan pada 1980-an, VIX akan mendahului 100 semasa Kejatuhan Pasaran Saham Hitam, pada hari Isnin, 19 Oktober 1987.
Carta ini daripada FRED, pusat data Rizab Persekutuan, memperincikan VIX dari 1990 hingga 2022. Kawasan berlorek menggambarkan tempoh kemelesetan:
Bagaimana Saya Berdagang VIX? Bolehkah Anda Membeli Pilihan pada VIX?
Pelabur tidak boleh melabur secara langsung dalam VIX, tetapi mereka boleh melabur dalam derivatif yang menjejaki VIX, seperti dana dagangan bursa (ETF) berasaskan VIX, seperti *ProShares VIX Niaga Hadapan Penggal Separuh (VIXM) * , dan nota dagangan bursa, seperti iPath Series B S&P 500 VIX Futures Jangka Pendek ETN (VXX) dan iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ).
Apakah VIX pada Hari Ini?
Untuk melihat bacaan semasa VIX, lawati halaman web yang diselenggara oleh Chicago Board of Options Exchange; ia dikemas kini setiap hari.
Apakah Ramalan Volatiliti Semasa VIX?
Pasaran saham berada dalam keadaan bergelora untuk sebahagian besar tahun 2022. Saham teknologi, Nasdaq dan saham dengan nisbah P/E yang tinggi telah terjejas apabila pelabur bimbang tentang inflasi yang berterusan,. kesan perang Rusia/Ukraine terhadap harga tenaga, yang agresif kadar kenaikan kadar faedah daripada Rizab Persekutuan dan dasar melampau "sifar COVID" China. Semua perkara ini menyebabkan awan ribut berkumpul di sekitar kemungkinan kemelesetan.
##Sorotan
Indeks Volatiliti Cboe, atau VIX, ialah indeks pasaran masa nyata yang mewakili jangkaan pasaran untuk turun naik dalam tempoh 30 hari akan datang.
VIX biasanya meningkat apabila saham jatuh, dan menurun apabila saham meningkat.
Pedagang juga boleh berdagang VIX menggunakan pelbagai pilihan dan produk dagangan bursa, atau mereka boleh menggunakan nilai VIX untuk menentukan harga derivatif.
Pelabur menggunakan VIX untuk mengukur tahap risiko, ketakutan, atau tekanan dalam pasaran apabila membuat keputusan pelaburan.
##Soalan Lazim
Bagaimanakah Pelabur Boleh Berdagang VIX?
Seperti semua indeks, VIX tidak boleh dibeli secara langsung. Walau bagaimanapun, VIX boleh didagangkan melalui kontrak niaga hadapan dan dana dagangan bursa (ETF) dan nota dagangan bursa (ETN) yang memiliki kontrak niaga hadapan ini.
Apakah Nilai Normal untuk VIX?
Purata jangka panjang VIX adalah sekitar 21. Tahap VIX yang tinggi (biasanya apabila ia melebihi 30) boleh menunjukkan kepada peningkatan turun naik dan ketakutan dalam pasaran, sering dikaitkan dengan pasaran menurun.
Adakah Tahap VIX Mempengaruhi Premium dan Harga Opsyen?
Ya, memang begitu. Kemeruapan adalah salah satu faktor utama yang mempengaruhi harga dan premium opsyen saham dan indeks. Oleh kerana VIX ialah ukuran turun naik pasaran yang paling banyak ditonton, ia mempunyai kesan yang besar ke atas harga opsyen atau premium. VIX yang lebih tinggi bermakna harga yang lebih tinggi untuk pilihan (iaitu, premium pilihan yang lebih mahal) manakala VIX yang lebih rendah bermakna harga pilihan yang lebih rendah atau premium yang lebih murah.
Apa Yang VIX Beritahu Kami?
Indeks Volatiliti Cboe (VIX) menandakan tahap ketakutan atau tekanan dalam pasaran saham—menggunakan indeks S&P 500 sebagai proksi untuk pasaran luas—dan oleh itu dikenali secara meluas sebagai "Indeks Ketakutan." Semakin tinggi VIX, semakin tinggi tahap ketakutan dan ketidakpastian dalam pasaran, dengan tahap di atas 30 menunjukkan ketidakpastian yang luar biasa.
Bagaimanakah Saya Boleh Menggunakan Tahap VIX untuk Melindung nilai Risiko Turun?
Risiko penurunan boleh dilindung nilai secukupnya dengan membeli opsyen jual, yang harganya bergantung pada turun naik pasaran. Pelabur yang cerdik cenderung untuk membeli pilihan apabila VIX agak rendah dan meletakkan premium adalah murah. peletakan perlindungan sedemikian biasanya akan menjadi mahal apabila pasaran sedang merosot; oleh itu, seperti insurans, adalah lebih baik untuk membelinya apabila keperluan untuk perlindungan sedemikian tidak jelas (iaitu, apabila pelabur merasakan risiko penurunan pasaran adalah rendah).
