Investor's wiki

Alvejsfond

Alvejsfond

Hvad er en All Weather Fund?

En all weather-fond er en fond, der har tendens til at klare sig rimeligt godt under både gunstige og ugunstige økonomiske og markedsmæssige forhold. Alle vejrfonde har typisk fleksible investeringsstrategier, der giver dem mulighed for at diversificere på tværs af aktivklasser og bruge alternative teknikker, såsom sektorrotation eller makro-afdækning, for at håndtere forskellige markedsændringer.

All Weather Fund forklaret

Alle vejrfonde bruger forskellige investeringsstrategier for at opnå kapitalgevinster i alle typer investeringsmiljøer. Bridgewater er en hedgefondsforvalter, der er kendt for sin investeringsstrategi for alle vejrforhold. Talrige andre fonde kvalificerer sig også på grund af den brede karakter af de strategier, der er inkluderet i universet.

##Balancerede midler

En balanceret fond kan være en alsidig fondmulighed. Tag for eksempel en simpel balanceret fond med 60 % egenkapital og 40 % renteporteføljeallokering. Aktiv forvaltning af fondens egenkapital for at drage fordel af varierende markedsforhold og samtidig opretholde stabile afkast for investorer fra renteinvesteringer giver balancerede portionsallokeringer, der giver positive resultater under alle markedsforhold.

Fonde uden specificerede allokeringer har ofte en tendens til at præstere endnu bedre under alle typer markedsforhold på grund af deres fleksibilitet til at justere aktivallokeringerne. Disse fonde foretager ofte aktivallokeringsvæddemål i henhold til deres syn på indenlandsk eller global risiko. Globale risikoallokeringsfonde er en unik kategori, fordi de justerer porteføljeallokeringer efter aktivklasse for at afbøde og udligne tab på det højrisiko-aktiemarked med større allokeringer til højtafkastende renteinvesteringer.

Omvendt bruges den omvendte allokering, når aktiemarkederne trender højere. Fleksibiliteten til at foretage aktivklassejusteringer er en væsentlig fordel, der gør det muligt for afdelingen at klare sig godt på alle typer markeder.

AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund giver et eksempel på et fleksibelt globalt risikoallokeringsprodukt. I 2020 steg fonden 10,93 %. Siden starten har fonden rapporteret et årligt afkast på 6,96 %.

All Weather Strategier

Alle vejrstrategier har også fleksibiliteten til at implementere unikke alternative teknikker.

Lang kort

En strategi, der almindeligvis bruges til at skabe gevinster i alle markedsmiljøer, er en lang/kort strategi. Disse fonde har råderum til at tage både lange og korte positioner. Dette giver dem mulighed for at købe investeringer, som de mener har et opadrettet potentiale, og sælge korte værdipapirer, som de forventer at falde i værdi. Disse fonde har fleksibiliteten til at overvægte lange positioner i tider med markedsgevinster og overvægte korte positioner i tider med markedstab.

Markedsneutral

En markedsneutral strategi er en anden alternativ teknik, der bruger lange/korte positioner. Dette varierer fra en typisk lang/kort strategi, da den søger at drage fordel af parret handel, der udnytter potentiel arbitrage mellem matchede værdipapirer. Den opnår markedsneutrale gevinster for alle vejrforhold, fordi dens strategi involverer at tage målrettede parhandelspositioner, der låser gevinster gennem bevægelse af parrede værdipapirer.

Andre alternativer

Der er også talrige andre strategier, der har vist sig at være effektive til at opnå kapitalstigning gennem alle typer markeder. Sektorrotation og makroafdækning er to strategier, investorer ofte kigger efter for at få afkast i al slags vejr. Begge tilbyder fleksible investeringsstrategier med mulighed for at skifte fra forskellige områder af markedet i stedet for at være begrænset til en enkelt underaktivklasse.

Sektorrotationsstrategier vil rotere ind og ud af sektorer, der tilbyder et højt vækstpotentiale, eller som har et historisk ry for præstationer på visse typer markeder. Inflationshandler,. teknologi og andre innovative sektorer giver generelt det højeste potentielle afkast i ekspanderende økonomier. Omvendt, på kontraherende markeder tilbyder dagligvarer og andre stærkt pålidte sektorer en vis sikkerhed.

Makroafdækning er en anden fleksibel strategi, der kombinerer teorierne om både sektorrotation og lang/kort investering. Makroafdækningsstrategier vil søge at blive investeret i markedsdrevne sektorer og samtidig bruge lange og korte handler til at drage fordel af specifikke markedskatalysatorer.

Bridgewater All Weather-strategien

Ray Dalio udviklede Bridgewaters All Weather-strategi i 1970'erne efter at have observeret markedsændringer og potentielle afkastscenarier omkring den politiske uro fra Richard Nixons præsidentperiode.

Siden 1970'erne har Bridgewater været en af de mest populært omtalte al slags vejr-strategier, der giver mulighed for at drage fordel af alle aspekter af sikkerhedsprisbevægelser på markedet.

##Højdepunkter

  • Balancerede midler kan bruges som All Weather-fonde, hvis de er balancerede på en måde, der kan "vejre" nedture.

  • Alle Weather-fonde er designet til at klare sig godt, uanset hvor godt eller dårligt markedet klarer sig.

  • Den mest almindelige form for en All Weather-fond ville være en markedsneutral form, hvor fonden ikke tager stilling til en enkelt sektor eller et emne.