Fundusz na każdą pogodę
Co to jest fundusz na każdą pogodę?
Fundusz na każdą pogodę to fundusz, który zwykle radzi sobie całkiem dobrze zarówno w sprzyjających, jak i niesprzyjających warunkach gospodarczych i rynkowych. Wszystkie fundusze pogodowe zazwyczaj mają elastyczne strategie inwestycyjne, które pozwalają im na dywersyfikację w różnych klasach aktywów i wykorzystanie alternatywnych technik, takich jak rotacja sektorów lub makro-hedging, w celu radzenia sobie z różnymi zmianami na rynku.
Objaśnienie funduszu All Weather
Wszystkie fundusze pogodowe stosują różne strategie inwestycyjne, aby osiągać zyski kapitałowe we wszystkich typach środowisk inwestycyjnych. Bridgewater to jeden z zarządzających funduszami hedgingowymi znany ze swojej strategii inwestycyjnej na każdą pogodę. Liczne inne fundusze również kwalifikują się ze względu na szeroki charakter strategii zawartych w uniwersum.
##Zrównoważone fundusze
Zrównoważony fundusz może być opcją funduszu na każdą pogodę . Weźmy na przykład prosty zrównoważony fundusz z 60% kapitału własnego i 40% alokacją portfela o stałym dochodzie. Aktywne zarządzanie akcjami funduszu w celu wykorzystania zmiennych warunków rynkowych przy jednoczesnym utrzymaniu stałego zwrotu dla inwestorów z inwestycji o stałym dochodzie zapewnia zrównoważoną alokację części, która zapewnia pozytywne wyniki we wszystkich warunkach rynkowych.
Fundusze bez określonej alokacji często osiągają jeszcze lepsze wyniki we wszystkich rodzajach warunków rynkowych ze względu na ich elastyczność w dostosowywaniu alokacji aktywów. Fundusze te często stawiają zakłady dotyczące alokacji aktywów zgodnie z ich poglądami na ryzyko krajowe lub globalne. Globalne fundusze alokacji ryzyka są wyjątkową kategorią, ponieważ dostosowują alokację portfela według klas aktywów, aby złagodzić i zrównoważyć straty na rynku akcji o wysokim ryzyku dzięki większej alokacji w wysokodochodowe inwestycje o stałym dochodzie.
Odwrotnie, odwrotna alokacja jest stosowana, gdy rynki akcji mają tendencję wzrostową. Elastyczność w dokonywaniu korekt klas aktywów jest istotną zaletą, która pozwala funduszowi osiągać dobre wyniki na wszystkich rodzajach rynków.
AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund stanowi jeden z przykładów elastycznego produktu alokacji ryzyka na skalę globalną. W 2020 roku Fundusz zyskał 10,93%. Od momentu powstania Fundusz odnotowuje roczny zwrot w wysokości 6,96%.
Wszystkie strategie pogodowe
Wszystkie strategie pogodowe mają również elastyczność w zakresie wdrażania unikalnych alternatywnych technik.
Długi krótki
Jedną ze strategii powszechnie stosowanych do osiągania zysków we wszystkich środowiskach rynkowych jest strategia długa/krótka. Fundusze te mają swobodę zajmowania zarówno długich, jak i krótkich pozycji. To pozwala im kupować inwestycje, które ich zdaniem mają potencjał wzrostowy, i sprzedawać krótkie papiery wartościowe, które, jak się spodziewają, tracą na wartości. Fundusze te mają elastyczność, aby przeważyć długie pozycje w czasach zysków rynkowych i przeważać krótkie pozycje w czasach strat rynkowych.
Neutralność rynkowa
Strategia neutralna dla rynku to kolejna alternatywna technika, która wykorzystuje długie/krótkie pozycje. Różni się to od typowej strategii długiej/krótkiej, ponieważ stara się czerpać korzyści z handlu sparowanego, który wykorzystuje potencjalny arbitraż między dopasowanymi papierami wartościowymi. Osiąga zyski neutralne na wszystkich rynkach pogodowych, ponieważ jego strategia obejmuje przyjmowanie docelowych pozycji handlowych w parach, które blokują zyski poprzez ruch sparowanych papierów wartościowych.
Inne alternatywy
Istnieje również wiele innych strategii, które okazały się skuteczne w uzyskiwaniu wzrostu wartości kapitału na wszystkich rodzajach rynków. Rotacja sektorów i makro-hedging to dwie strategie, na które inwestorzy często zwracają się w przypadku zwrotu w każdych warunkach pogodowych. Obie oferują elastyczne strategie inwestycyjne z możliwością przejścia z różnych obszarów rynku, zamiast ograniczania się do jednej podklasy aktywów.
Strategie rotacji sektorów będą rotować do i z sektorów, które oferują wysoki potencjał wzrostu lub które mają historyczną reputację za wyniki na niektórych typach rynków. Transakcje inflacyjne,. technologie i inne innowacyjne sektory zazwyczaj oferują najwyższe potencjalne zyski w rozwijających się gospodarkach. I odwrotnie, na rynkach kontraktowych podstawowe produkty konsumenckie i inne sektory, na których polegają, zapewniają pewne bezpieczeństwo.
Makro-hedging to kolejna elastyczna strategia, która łączy teorie zarówno rotacji sektorów, jak i inwestowania w pozycje długie/krótkie. Strategie makro hedgingowe będą dążyć do inwestowania w sektory rynkowe, przy jednoczesnym wykorzystaniu długich i krótkich transakcji w celu wykorzystania określonych katalizatorów rynkowych.
Strategia Bridgewater na każdą pogodę
Ray Dalio opracował strategię na każdą pogodę Bridgewatera w latach 70. po obserwacji zmian na rynku i potencjalnych scenariuszy zwrotów związanych z politycznymi zawirowaniami podczas prezydentury Richarda Nixona.
Od lat 70. Bridgewater jest jedną z najczęściej wymienianych strategii pogodowych, oferującą potencjał do czerpania korzyści ze wszystkich aspektów ruchów cenowych na rynku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zrównoważone fundusze mogą być używane jako fundusze na każdą pogodę, jeśli są zrównoważone w sposób, który może „pogody” spadków.
Fundusze All Weather są zaprojektowane tak, aby osiągać dobre wyniki bez względu na to, jak dobrze lub nie najlepiej radzi sobie rynek.
Najpopularniejszą formą funduszu All Weather byłaby forma neutralna rynkowo, w której fundusz nie zajmuje stanowiska w żadnym sektorze lub kwestii.
