全天候基金

什么是全天候基金？

全天候基金是一种在有利和不利的经济和市场条件下往往表现良好的基金。全天候基金通常具有灵活的投资策略，使它们能够跨资产类别进行多样化并利用替代技术，例如部门轮换或宏观对冲，以应对不断变化的市场变化。

##全天候基金解释

全天候基金使用各种投资策略在所有类型的投资环境中实现资本收益。桥水是一家以其全天候投资策略而闻名的对冲基金经理。由于宇宙中包含的策略的广泛性，许多其他基金也符合条件。

平衡基金可以是全天候基金选择。以一个简单的平衡基金为例，它拥有 60% 的股权和 40% 的固定收益投资组合配置。积极管理基金的股权部分，以利用不断变化的市场条件，同时为投资者从固定收益投资中获得稳定的回报，从而提供平衡的配置，在所有市场条件下产生积极的表现。

没有指定配置的基金往往在所有类型的市场条件下表现更好，因为它们可以灵活地调整资产配置。这些基金通常根据对国内或全球风险的看法进行资产配置押注。全球风险分配基金是一个独特的类别，因为它们按资产类别调整投资组合分配，以通过更多地分配给高收益固定收益投资来减轻和抵消高风险股票市场的损失。

相反，当股市趋势走高时，使用反向分配。进行资产类别调整的灵活性是一项显着优势，使基金能够在所有类型的市场中表现良好。

AllianceBernstein 全球风险分配基金提供了一个灵活的全球风险分配产品的例子。 2020年，该基金上涨10.93%。自成立以来，该基金的年回报率为 6.96%。

所有天气策略还可以灵活地部署独特的替代技术。

＃＃＃长短

在所有市场环境中通常用于产生收益的一种策略是多头/空头策略。这些基金可以同时持有多头和空头头寸。这使他们能够购买他们认为具有上涨潜力的投资，并卖空他们预计会贬值的证券。这些基金可以灵活地在市场上涨时增持多头头寸，在市场下跌时增持空头头寸。

市场中性策略是另一种使用多头/空头头寸的替代技术。这不同于典型的多头/空头策略，因为它寻求从利用匹配证券之间潜在套利的配对交易中受益。它实现了全天候市场中性收益，因为其策略涉及采取目标配对交易头寸，通过配对证券的移动锁定收益。

还有许多其他策略已被证明在通过所有类型的市场获得资本增值方面是有效的。行业轮动和宏观对冲是投资者经常寻求全天候回报的两种策略。两者都提供灵活的投资策略，可以从不同的市场领域转移，而不是局限于单一的子资产类别。

部门轮换策略将轮换提供高增长潜力或在某些类型的市场中具有历史声誉的部门。通货膨胀贸易、技术和其他创新部门通常在扩张的经济体中提供最高的潜在回报。相反，在收缩市场中，必需消费品和其他高度依赖的行业提供了一些安全性。

宏观对冲是另一种灵活的策略，它结合了行业轮动和多头/空头投资的理论。宏观对冲策略将寻求投资于市场驱动的行业，同时利用多头和空头交易来利用特定的市场催化剂。

Ray Dalio 在观察了理查德尼克松总统任期内政治动荡的市场变化和潜在回报情景后，于 1970 年代制定了桥水的全天候战略。

自 1970 年代以来，桥水一直是最受欢迎的全天候策略之一，提供了从市场证券价格变动的各个方面获利的潜力。

＃＃强调