Fondo para todo clima

¿Qué es un fondo para todo clima?

Un fondo para todo clima es un fondo que tiende a tener un desempeño razonablemente bueno durante condiciones económicas y de mercado tanto favorables como desfavorables. Los fondos para todo clima suelen tener estrategias de inversión flexibles que les permiten diversificarse entre clases de activos y utilizar técnicas alternativas, como la rotación de sectores o la macrocobertura, a fin de administrar los cambios variables del mercado.

Fondo para todo clima explicado

Los fondos para todo clima utilizan varias estrategias de inversión para lograr ganancias de capital en todo tipo de entornos de inversión. Bridgewater es un administrador de fondos de cobertura conocido por su estrategia de inversión para todo clima. Numerosos otros fondos también califican debido a la amplia naturaleza de las estrategias incluidas en el universo.

Fondos equilibrados

Un fondo equilibrado puede ser una opción de fondo para todo clima. Tomemos, por ejemplo, un fondo equilibrado simple con una asignación de cartera de renta variable del 60 % y renta fija del 40 %. La gestión activa de la porción de capital del fondo para aprovechar las condiciones cambiantes del mercado mientras se mantienen rendimientos constantes para los inversores de las inversiones de renta fija proporciona asignaciones equilibradas que producen un rendimiento positivo en todas las condiciones del mercado.

Los fondos sin asignaciones específicas a menudo tienden a funcionar incluso mejor en todo tipo de condiciones de mercado debido a su flexibilidad para ajustar las asignaciones de activos. Estos fondos a menudo hacen apuestas de asignación de activos de acuerdo con sus puntos de vista sobre el riesgo nacional o global. Los fondos de asignación de riesgo global son una categoría única porque ajustan las asignaciones de cartera por clase de activo para mitigar y compensar las pérdidas en el mercado de acciones de alto riesgo con mayores asignaciones a inversiones de renta fija de alto rendimiento.

A la inversa, la asignación inversa se utiliza cuando los mercados de valores tienen una tendencia alcista. La flexibilidad para realizar ajustes de clases de activos es una ventaja significativa que permite que el fondo rinda bien en todo tipo de mercados.

El Fondo de asignación de riesgos globales de AllianceBernstein proporciona un ejemplo de un producto de asignación de riesgos globales flexible. En 2020, el Fondo ganó un 10,93%. Desde su creación, el Fondo informa una rentabilidad anual del 6,96%.

Estrategias para todo clima

Todas las estrategias climáticas también tienen la flexibilidad de implementar técnicas alternativas únicas.

Largo corto

Una estrategia comúnmente utilizada para producir ganancias en todos los entornos de mercado es una estrategia larga/corta. Estos fondos tienen la libertad de tomar posiciones largas y cortas. Esto les permite comprar inversiones que creen que tienen potencial alcista y vender valores al descubierto cuyo valor esperan que se deprecie. Estos fondos tienen la flexibilidad de sobreponderar las posiciones largas en tiempos de ganancias del mercado y sobreponderar las posiciones cortas en tiempos de pérdidas del mercado.

Mercado neutral

Una estrategia de mercado neutral es otra técnica alternativa que utiliza posiciones largas/cortas. Esto difiere de una estrategia típica larga/corta, ya que busca beneficiarse del comercio emparejado que explota el arbitraje potencial entre valores emparejados. Logra ganancias neutrales en todos los climas del mercado porque su estrategia implica tomar posiciones comerciales de pares específicos que aseguran ganancias a través del movimiento de valores emparejados.

Otras alternativas

También existen muchas otras estrategias que han demostrado ser efectivas para obtener revalorización del capital a través de todo tipo de mercados. La rotación de sectores y la macrocobertura son dos estrategias que los inversores suelen buscar para obtener rendimientos en todos los climas. Ambos ofrecen estrategias de inversión flexibles con la libertad de cambiar de diferentes áreas del mercado en lugar de estar limitados a una sola clase de subactivo.

Las estrategias de rotación de sectores rotarán dentro y fuera de los sectores que ofrecen un alto potencial de crecimiento o que tienen una reputación histórica de desempeño en ciertos tipos de mercados. Los comercios de inflación,. la tecnología y otros sectores innovadores generalmente ofrecen los rendimientos potenciales más altos en las economías en expansión. A la inversa, en los mercados en contracción, los productos básicos de consumo y otros sectores altamente confiables ofrecen cierta seguridad.

La macrocobertura es otra estrategia flexible que combina las teorías de la rotación de sectores y la inversión larga/corta. Las estrategias de cobertura macro buscarán invertir en sectores impulsados por el mercado y al mismo tiempo utilizar operaciones largas y cortas para aprovechar catalizadores de mercado específicos.

La estrategia para todo clima de Bridgewater

Ray Dalio desarrolló la estrategia All Weather de Bridgewater en la década de 1970 después de observar los cambios en el mercado y los posibles escenarios de retorno en torno a la agitación política de la presidencia de Richard Nixon.

Desde la década de 1970, Bridgewater ha sido una de las estrategias para todo clima de referencia más popular que ofrece el potencial de ganar en todos los aspectos de los movimientos de precios de valores en el mercado.

Reflejos

• Los fondos balanceados se pueden usar como fondos All Weather si están balanceados de una manera que pueda "capear" las recesiones.

• Los fondos All Weather están diseñados para funcionar bien sin importar qué tan bien o mal esté funcionando el mercado.

• La forma más común de un fondo All Weather sería una forma de mercado neutral, donde el fondo no adopta una postura sobre ningún sector o problema.