Fondo per tutte le stagioni

Che cos'è un fondo per tutte le stagioni?

Un fondo per tutte le stagioni è un fondo che tende a funzionare abbastanza bene sia in condizioni economiche e di mercato favorevoli che sfavorevoli. I fondi All Weather in genere hanno strategie di investimento flessibili che consentono loro di diversificare tra le classi di attività e utilizzare tecniche alternative, come la rotazione settoriale o la copertura macro, al fine di gestire i vari cambiamenti del mercato.

Spiegazione del fondo per tutte le stagioni

I fondi All Weather utilizzano varie strategie di investimento per ottenere guadagni in conto capitale in tutti i tipi di ambienti di investimento. Bridgewater è un gestore di hedge fund noto per la sua strategia di investimento per tutte le stagioni. Numerosi altri fondi si qualificano anche a causa della natura ampia delle strategie incluse nell'universo.

Fondi bilanciati

Un fondo bilanciato può essere un'opzione di fondo per tutte le stagioni. Prendiamo ad esempio un semplice fondo bilanciato con un'allocazione di portafoglio del 60% di azioni e del 40% a reddito fisso. La gestione attiva della parte azionaria del fondo per trarre vantaggio dalle condizioni di mercato variabili, mantenendo al contempo rendimenti costanti per gli investitori dagli investimenti a reddito fisso, prevede allocazioni equilibrate che producono una performance positiva in tutte le condizioni di mercato.

I fondi senza allocazioni specificate tendono spesso a ottenere risultati ancora migliori in tutti i tipi di condizioni di mercato grazie alla loro flessibilità nell'adattare le allocazioni degli asset. Questi fondi spesso effettuano scommesse sull'asset allocation in base alle loro opinioni sul rischio nazionale o globale. I fondi di allocazione del rischio globale sono una categoria unica perché adeguano le allocazioni di portafoglio in base alla classe di attività per mitigare e compensare le perdite nel mercato azionario ad alto rischio con maggiori allocazioni a investimenti a reddito fisso ad alto rendimento.

Al contrario, l'allocazione inversa viene utilizzata quando i mercati azionari tendono al rialzo. La flessibilità di apportare modifiche alle classi di attività è un vantaggio significativo che consente al fondo di ottenere buoni risultati in tutti i tipi di mercati.

L'AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund fornisce un esempio di un prodotto flessibile di allocazione del rischio globale. Nel 2020 il Fondo ha guadagnato il 10,93%. Fin dall'inizio, il Fondo registra un rendimento annuo del 6,96%.

Strategie per tutte le condizioni atmosferiche

Le strategie per tutte le condizioni meteorologiche hanno anche la flessibilità di implementare tecniche alternative uniche.

Lungo breve

Una strategia comunemente usata per produrre guadagni in tutti gli ambienti di mercato è una strategia long/short. Questi fondi hanno la libertà di assumere posizioni sia lunghe che corte. Ciò consente loro di acquistare investimenti che ritengono abbiano un potenziale di rialzo e di vendere allo scoperto titoli che prevedono un deprezzamento di valore. Questi fondi hanno la flessibilità di sovrappesare le posizioni lunghe in periodi di guadagni di mercato e sovrappesare le posizioni corte in periodi di perdite di mercato.

Mercato neutrale

Una strategia market neutral è un'altra tecnica alternativa che utilizza posizioni long/short. Ciò varia da una tipica strategia long/short poiché cerca di trarre vantaggio dal trading accoppiato che sfrutta il potenziale arbitraggio tra titoli abbinati. Raggiunge guadagni neutrali rispetto al mercato in qualsiasi condizione atmosferica perché la sua strategia prevede l'assunzione di posizioni commerciali di coppie mirate che bloccano i guadagni attraverso il movimento di titoli abbinati.

Altre alternative

Esistono anche numerose altre strategie che si sono dimostrate efficaci nell'ottenere l'apprezzamento del capitale in tutti i tipi di mercati. La rotazione settoriale e la copertura macro sono due strategie a cui gli investitori spesso cercano per ottenere rendimenti in qualsiasi condizione atmosferica. Entrambi offrono strategie di investimento flessibili con la possibilità di spostarsi da diverse aree del mercato anziché essere vincolati a un'unica sottoclasse di attività.

Le strategie di rotazione settoriale ruoteranno dentro e fuori i settori che offrono un elevato potenziale di crescita o che hanno una reputazione storica per le prestazioni in determinati tipi di mercati. L'inflazione,. la tecnologia e altri settori innovativi generalmente offrono i rendimenti potenziali più elevati nelle economie in espansione. Al contrario, nei mercati in contrazione, i beni di prima necessità e altri settori altamente affidabili offrono una certa sicurezza.

La copertura macro è un'altra strategia flessibile che combina le teorie della rotazione settoriale e degli investimenti long/short. Le strategie di copertura macro cercheranno di essere investite in settori orientati al mercato, utilizzando anche operazioni lunghe e corte per trarre vantaggio da specifici catalizzatori di mercato.

La strategia Bridgewater per tutte le stagioni

Ray Dalio ha sviluppato la strategia All Weather di Bridgewater negli anni '70 dopo aver osservato i cambiamenti del mercato e i potenziali scenari di ritorno che circondano le turbolenze politiche dalla presidenza di Richard Nixon.

Dagli anni '70 Bridgewater è stata una delle strategie per tutte le condizioni meteorologiche più comunemente referenziate, offrendo il potenziale per trarre vantaggio da tutti gli aspetti dei movimenti dei prezzi dei titoli nel mercato.

Mette in risalto

• I fondi bilanciati possono essere utilizzati come fondi All Weather se sono bilanciati in un modo che possa "respirare" le flessioni.

• I fondi All Weather sono progettati per funzionare bene, non importa quanto bene, o non bene, stia andando il mercato.

• La forma più comune di fondo All Weather sarebbe una forma market neutral, in cui il fondo non prende posizione su nessun settore o problema.