Investor's wiki

All Weather Fund

All Weather Fund

Mikä on All Weather Fund?

Kaikki säärahasto on rahasto, joka pyrkii tuottamaan kohtuullisen hyvin sekä suotuisissa että epäsuotuisissa talous- ja markkinaolosuhteissa. Kaiken sään rahastoilla on tyypillisesti joustavia sijoitusstrategioita, joiden avulla ne voivat hajauttaa eri omaisuusluokkien välillä ja hyödyntää vaihtoehtoisia tekniikoita, kuten sektorikiertoa tai makrosuojausta, hallitakseen vaihtelevia markkinamuutoksia.

All Weather Fund selitetty

Kaikki säärahastot käyttävät erilaisia sijoitusstrategioita pääomavoittojen saavuttamiseksi kaikenlaisissa sijoitusympäristöissä. Bridgewater on yksi hedge-rahastojen hoitaja, joka tunnetaan joka sään sijoitusstrategiastaan. Myös lukuisat muut rahastot ovat kelpoisia universumin sisältämien strategioiden laajan luonteen vuoksi.

##Tasapainoiset varat

Tasapainotettu rahasto voi olla joka sään rahastovaihtoehto. Otetaan esimerkiksi yksinkertainen balansoitu rahasto, jossa on 60 % osake- ja 40 % korkosijoitussalkku. Aktiivinen rahaston osakepääoman hallinta hyödyntää vaihtelevia markkinaolosuhteita ja säilyttää samalla tasainen tuotto korkosijoituksista sijoittajille mahdollistaa tasapainoisen osuuden allokoinnin, joka tuottaa positiivista kehitystä kaikissa markkinaolosuhteissa.

Rahastot, joilla ei ole määriteltyä allokaatiota, toimivat usein jopa paremmin kaikenlaisissa markkinaolosuhteissa, koska niillä on joustavuus mukauttaa varojen allokaatioita. Nämä rahastot tekevät usein omaisuuden allokaatiopanoksia näkemyksensä mukaan kotimaisista tai maailmanlaajuisista riskeistä. Globaalit riskiallokaatiorahastot ovat ainutlaatuinen luokka, koska ne mukauttavat salkkujen allokaatioita omaisuusluokittain lieventääkseen ja kompensoidakseen tappioita korkean riskin osakemarkkinoilla lisäämällä allokaatioita korkeatuottoisiin korkosijoituksiin.

Päinvastoin, käänteistä allokaatiota käytetään, kun osakemarkkinat ovat nousussa. Joustavuus omaisuusluokkien mukauttamisessa on merkittävä etu, jonka ansiosta rahasto voi menestyä hyvin kaikenlaisilla markkinoilla.

AllianceBernstein Global Risk Allokation Fund on yksi esimerkki joustavasta globaalista riskinjakotuotteesta. Vuonna 2020 rahasto nousi 10,93 prosenttia. Rahaston perustamisesta lähtien vuosituotto on 6,96 %.

Kaikki säästrategiat

Kaikissa säästrategioissa on myös joustavuutta ainutlaatuisten vaihtoehtoisten tekniikoiden käyttöönottamiseksi.

Pitkä lyhyt

Yksi strategia, jota yleisesti käytetään tuottamaan voittoja kaikissa markkinaympäristöissä, on pitkä/lyhyt strategia. Näillä rahastoilla on liikkumavaraa ottaa sekä pitkiä että lyhyitä positioita. Tämä antaa heille mahdollisuuden ostaa sijoituksia, joiden uskoo olevan nousupotentiaali, ja myydä lyhyitä arvopapereita, joiden arvo heikkenee. Näillä rahastoilla on joustavuus ylipainottaa pitkiä positioita markkinoiden nousun aikana ja ylipainottaa lyhyitä positioita markkinoiden tappioiden aikoina.

Markkinaneutraali

Markkinaneutraali strategia on toinen vaihtoehtoinen tekniikka, joka käyttää pitkiä/lyhyitä positioita. Tämä eroaa tyypillisestä long/short-strategiasta, koska se pyrkii hyötymään parikaupankäynnistä, joka hyödyntää mahdollista arbitraasia yhteensopivien arvopapereiden välillä. Se saavuttaa kaikissa sääolosuhteissa markkinaneutraaleja voittoja, koska sen strategiaan kuuluu kohdistettujen parikaupan positioiden ottaminen, jotka lukitsevat voitot parillisten arvopapereiden liikkumisen kautta.

Muita vaihtoehtoja

On myös lukuisia muita strategioita, jotka ovat osoittautuneet tehokkaiksi pääoman arvonnousun saamisessa kaikentyyppisillä markkinoilla. Sektorikierto ja makrosuojaus ovat kaksi strategiaa, joita sijoittajat usein odottavat saadakseen tuottoa kaikissa sääolosuhteissa. Molemmat tarjoavat joustavia sijoitusstrategioita, joissa on liikkumavaraa siirtyä markkinoiden eri alueilta sen sijaan, että ne olisi rajoitettu yhteen omaisuusluokkaan.

Sektorikiertostrategiat kiertävät aloilla, joilla on suuri kasvupotentiaali tai joilla on historiallinen maine tietyntyyppisillä markkinoilla. Inflaatiokaupat,. teknologia ja muut innovatiiviset alat tarjoavat yleensä suurimman mahdollisen tuoton kasvavissa talouksissa. Päinvastoin, supistuvilla markkinoilla kulutustavarat ja muut erittäin luotettavat alat tarjoavat jonkin verran turvallisuutta.

Makrosuojaus on toinen joustava strategia, jossa yhdistyvät sekä sektorin rotaatio että pitkän/lyhyen sijoittamisen teoriat. Makrosuojausstrategioilla pyritään sijoittamaan markkinavetoisille sektoreille samalla kun käytetään pitkiä ja lyhyitä kauppoja hyödyntääkseen tiettyjä markkinakatalysaattoreita.

Bridgewaterin jokasään strategia

Ray Dalio kehitti Bridgewaterin All Weather -strategian 1970-luvulla tarkkailtuaan markkinoiden muutoksia ja mahdollisia paluuskenaarioita Richard Nixonin presidenttikauden poliittisen kuohunnan ympärillä.

Bridgewater on 1970-luvulta lähtien ollut yksi suosituimmista jokasään strategioista, joka tarjoaa mahdollisuuden hyötyä kaikista arvopaperihintojen liikkeistä markkinoilla.

##Kohokohdat

  • Tasapainotettuja varoja voidaan käyttää All Weather -rahastoina, jos ne on tasapainotettu tavalla, joka voi "sää" laskusuhdanteen.

  • Kaikki säärahastot on suunniteltu toimimaan hyvin riippumatta siitä, kuinka hyvin tai huonosti markkinat toimivat.

  • Yleisin All Weather -rahaston muoto olisi markkinaneutraali muoto, jossa rahasto ei ota kantaa mihinkään toimialaan tai asiaan.