Comps

Hvad er Comps?

Udtrykket comps, kort for comparables,. har forskellige betydninger afhængigt af branchen og konteksten, men indebærer generelt en sammenligning af finansielle målinger og andre faktorer for at kvantificere ydeevne eller bestemme værdiansættelse.

I detailhandlen refererer det til en virksomheds salg i samme butik sammenlignet med det foregående år eller en lignende butik. På samme måde er comps i finansiel analyse en forkortelse for "sammenlignelig virksomhedsanalyse", som er en teknik, der bruges til at tildele en værdi til en virksomhed baseret på værdiansættelsesmålingerne for en peer. I fast ejendom bruges comps til at vurdere en ejendoms værdi ved at sammenligne den med lignende ejendomme.

Forstå Comps: Detailsektoren

Når det bruges til at måle ydeevnen af detaildrift, bruges comps i sammenhæng med sammenlignelige salg i samme butik. Denne comps-metrik bruges af analytikere og investorer til at bestemme, hvilken del af enhver salgsvækst, der tilskrives gamle butikker versus nye butikker. Nogle store detailkæder udgiver comps månedligt.

Butikker, der har været åbne i mindre end et år, er nye butikker. Nye butikker oplever typisk høje vækstrater af flere årsager, herunder kampagner, øget interesse fra lanceringer og store åbninger. Som følge heraf kan det skabe misvisende resultater at inkludere nye butikker i vækstrateberegningen for en hel detailkæde. Fordi comps-metrikken kun sammenligner resultater for butikker, der er ældre end et år, giver det en bedre indikation af reel vækst for det samlede firma.

Beregning og brug af detailsalgssammensætninger

For at beregne en virksomheds salgsvækstrate skal du trække det foregående års salg fra det indeværende års salg og derefter dividere forskellen med det foregående års beløb. For eksempel, hvis virksomhed A tjente 2 millioner dollars i omsætning sidste år og 4 millioner dollars i år, er beregningen for at bestemme dens vækstrate 4 millioner dollars minus 2 millioner dollars divideret med 2 millioner dollars eller 100 %.

En nysgerrig investor graver dybere og spørger, hvor meget af væksten skyldes nye butikker sammenlignet med gamle butikker. De opdager, at nye butikker genererede 3 millioner dollars af det indeværende års salg, og butikker, der var åbne i et eller flere år, genererede kun 1 million dollars i salg.

For at beregne comp-salget medtager investoren ikke salg fra nye butikker. Den nye beregning er $1 million, minus $2 millioner, divideret med $2 millioner, eller -50%. Når comp butikssalget stiger, stiger virksomhedens salg i de nuværende butikker. Når den samlede salgsvækst er op, og comp-butikkerne er nede, genererer virksomheden størstedelen af sin omsætning fra åbningen af nye butikker for at fastholde væksten, hvilket kan være et tegn på uro.

Comps giver ikke kun investorer og analytikere vigtige oplysninger om en virksomheds økonomiske sundhed, men de hjælper også detailhandlere med at vurdere, hvor godt deres eksisterende butikker klarer sig i forhold til andre lokationer.

Comps: Forretningsvurderingsmetode

Når en analytiker bestemmer værdien af en virksomhed baseret på sammenlignelige virksomhedsanalyser, vil en analytiker bruge et forhold baseret på en værdimåling såsom markedsværdi eller virksomhedsværdi (EV) sammenlignet med en præstationsmåling såsom salg, EBITDA eller indtjening/indtjening aktie. En præstationsbestemmelse kan foretages under den antagelse, at virksomheder, der ligner hinanden, bør handle til lignende multipla.

Sådanne comps er særligt værdifulde, når man skal bestemme en virksomheds fair markedsværdi (FMV). De kan bruges til at formulere en udbuds- eller tilbudspris i et køb eller salg, eller i tilfælde af en tvist mellem partnere eller under et buyout.

En almindelig måde at bruge comps til at bestemme den rimelige markedsværdi af en virksomhed er at tage multiplum af pris-til-bruttoindtægter og gange dette tal med virksomhedens omsætning.

Real Estate Comps

I fast ejendom betyder undersøgelse af comps at sammenligne ejendomme, der besidder lignende kvaliteter, såsom størrelse, alder og beliggenhed. Faktorer omfatter også markedsforhold, såsom ændringer i prisen over tid, samt salgsbetingelser, såsom om ejendommen sidst er solgt som et nødsalg eller en boforlig, eller enhver anden faktor, der kan påvirke dens værdi.

Ejendomsejere eller -købere bør være opmærksomme på, at nogle comps muligvis ikke nøjagtigt repræsenterer værdien af et hjem. Nogle comps kan være for daterede på en hurtigt skiftende markedsplads, eller kan citere ejendomme, der er for langt væk eller stadig på markedet.

Højdepunkter

• Hvis nye butikker ikke medtages i comps, fjernes uvedkommende faktorer, såsom store åbningskampagner, der kan skævvride resultater.

• Comps er værdifulde målinger, der bruges af detailhandlere til at identificere rentabiliteten af en nuværende butik.