شركات
ما هي الشركات؟
المصطلح comps ، وهو اختصار للمقارنة ، يحمل معاني مختلفة اعتمادًا على الصناعة والسياق ، ولكنه يستلزم عمومًا مقارنة المقاييس المالية والعوامل الأخرى لتحديد الأداء أو تحديد التقييم.
في البيع بالتجزئة ، يشير إلى مبيعات المتجر نفسه للشركة مقارنة بالعام السابق أو متجر مشابه. وبالمثل ، في التحليل المالي ، تعتبر comps اختصارًا لـ "تحليل الشركة القابل للمقارنة" ، وهي تقنية تُستخدم لتعيين قيمة لنشاط تجاري بناءً على مقاييس التقييم للنظير. في العقارات ، تُستخدم المركبات لتقييم قيمة العقار من خلال مقارنته بالعقارات المماثلة.
فهم الشركات: قطاع البيع بالتجزئة
عند استخدامها لقياس أداء عمليات البيع بالتجزئة ، يتم استخدام comps في سياق مبيعات نفس المتجر المماثلة. يستخدم المحللون والمستثمرون هذا المقياس لتحديد أي جزء من أي نمو في المبيعات يُنسب إلى المتاجر القديمة مقابل المتاجر الجديدة. تصدر بعض سلاسل البيع بالتجزئة الكبيرة شركات شهرية.
المتاجر التي تم افتتاحها منذ أقل من عام هي متاجر جديدة. عادةً ما تشهد المتاجر الجديدة معدلات نمو عالية لعدة أسباب ، بما في ذلك العروض الترويجية وزيادة الاهتمام من عمليات الإطلاق والافتتاحات الكبرى. نتيجة لذلك ، فإن تضمين المتاجر الجديدة في حساب معدل النمو لسلسلة البيع بالتجزئة بأكملها يمكن أن يؤدي إلى نتائج مضللة. نظرًا لأن مقياس comps يقارن فقط نتائج المتاجر التي مضى عليها أكثر من عام واحد ، فإنه يعطي مؤشرًا أفضل على النمو الحقيقي للشركة ككل.
حساب واستخدام شركات مبيعات التجزئة
لحساب معدل نمو مبيعات الشركة ، اطرح مبيعات السنة السابقة من مبيعات السنة الحالية ، ثم اقسم الفرق على مبلغ العام السابق. على سبيل المثال ، إذا حققت الشركة "أ" 2 مليون دولار من الإيرادات العام الماضي و 4 ملايين دولار هذا العام ، فإن الحساب لتحديد معدل نموها هو 4 ملايين دولار مطروحًا منها 2 مليون دولار ، مقسومًا على 2 مليون دولار ، أو 100٪.
يتعمق المستثمر الفضولي بشكل أعمق ويسأل عن مقدار النمو الذي حدث بسبب المتاجر الجديدة مقارنة بالمتاجر القديمة. اكتشفوا أن المتاجر الجديدة حققت 3 ملايين دولار من مبيعات العام الحالي وأن المتاجر المفتوحة لمدة عام أو أكثر حققت مبيعات بقيمة مليون دولار فقط.
لحساب مبيعات الشركات ، لا يقوم المستثمر بتضمين المبيعات من المتاجر الجديدة. الحساب الجديد هو 1 مليون دولار ، مطروحًا منه 2 مليون دولار ، مقسومًا على 2 مليون دولار ، أو -50٪. عندما ترتفع مبيعات متجر الشركات ، تزداد مبيعات الشركة في متاجرها الحالية. عندما يرتفع إجمالي نمو المبيعات وتنخفض متاجر الشركات ، تحقق الشركة معظم إيراداتها من افتتاح متاجر جديدة للحفاظ على النمو ، مما قد يكون علامة على الاضطراب.
لا توفر Comps للمستثمرين والمحللين معلومات مهمة حول الصحة المالية للشركة فحسب ، بل تساعد أيضًا تجار التجزئة على تقييم مدى جودة أداء متاجرهم الحالية مقابل المواقع الأخرى.
Comps: طريقة تقييم الأعمال
عند تحديد قيمة الأعمال التجارية بناءً على تحليل الشركة القابل للمقارنة ، سيستخدم المحلل النسبة بناءً على مقياس القيمة مثل القيمة السوقية أو قيمة المؤسسة (EV) مقارنةً بمقياس الأداء ، مثل المبيعات أو EBITDA أو الأرباح / الأرباح لكل سهم. يمكن تحديد الأداء على أساس افتراض أن الشركات المتشابهة يجب أن تتداول بمضاعفات مماثلة.
تعتبر هذه المركبات ذات قيمة خاصة عند تحديد القيمة السوقية العادلة (FMV) للأعمال. يمكن استخدامها لصياغة سعر الطلب أو العرض في عملية الاستحواذ أو البيع ، أو في حالة وجود نزاع بين الشركاء أو أثناء الاستحواذ.
تتمثل إحدى الطرق الشائعة لاستخدام comps لتحديد القيمة السوقية العادلة للعمل في مضاعفة الإيرادات من السعر إلى الإجمالي وضرب هذا الرقم في رقم إيرادات الأعمال.
شركات العقارات
في العقارات ، يعني فحص المركبات مقارنة العقارات التي تمتلك صفات متشابهة ، مثل الحجم والعمر والموقع. تشمل العوامل أيضًا ظروف السوق ، مثل التغيرات في السعر بمرور الوقت ، بالإضافة إلى شروط البيع ، مثل ما إذا كان العقار قد تم بيعه مؤخرًا على أنه بيع متعثر أو تسوية ملكية ، أو أي عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمته.
يجب على مالكي العقارات أو المشترين أن يدركوا أن بعض الشركات قد لا تمثل بدقة قيمة المنزل. قد تكون بعض الشركات قديمة جدًا في سوق سريع التغير ، أو قد تستشهد بممتلكات بعيدة جدًا أو لا تزال في السوق.
يسلط الضوء
عدم تضمين متاجر جديدة في شركات يزيل العوامل الخارجية ، مثل عروض الافتتاح الكبير ، والتي قد تؤدي إلى تحريف النتائج.
Comps هي مقاييس قيمة يستخدمها تجار التجزئة لتحديد ربحية المتجر الحالي.
