Comps

Hva er Comps?

Begrepet comps, forkortelse for comparables,. har forskjellige betydninger avhengig av bransje og kontekst, men innebærer generelt en sammenligning av økonomiske beregninger og andre faktorer for å kvantifisere ytelse eller bestemme verdivurdering.

I detaljhandel refererer det til et selskaps salg i samme butikk sammenlignet med året før eller en lignende butikk. På samme måte, i finansiell analyse, er comps en forkortelse for "sammenlignbar selskapsanalyse", som er en teknikk som brukes til å tilordne en verdi til en virksomhet basert på verdivurderingen til en jevnaldrende. I fast eiendom brukes comps til å vurdere en eiendoms verdi ved å sammenligne den med lignende eiendommer.

Forstå Comps: Detaljhandelssektoren

Når det brukes til å måle ytelsen til detaljhandelen, brukes comps i sammenheng med sammenlignbare salg i samme butikk. Denne beregningen brukes av analytikere og investorer for å bestemme hvilken del av eventuell salgsvekst som tilskrives gamle butikker kontra nye butikker. Noen store forhandlerkjeder gir ut comps månedlig.

Butikker som har vært åpne i mindre enn ett år er nye butikker. Nye butikker opplever vanligvis høye vekstrater av flere årsaker, inkludert kampanjer, økt interesse fra lanseringer og store åpninger. Som et resultat kan det å inkludere nye butikker i vekstrateberegningen for en hel butikkjede skape misvisende resultater. Fordi comps-beregningen bare sammenligner resultater for butikker som er eldre enn ett år, gir den en bedre indikasjon på reell vekst for det totale firmaet.

Beregning og bruk av detaljsalgskomp

For å beregne et selskaps salgsvekst, trekker du forrige års salg fra inneværende års salg og deler deretter differansen med forrige års beløp. For eksempel, hvis selskap A tjente 2 millioner dollar i inntekter i fjor og 4 millioner dollar i år, er beregningen for å bestemme veksthastigheten 4 millioner dollar minus 2 millioner dollar, delt på 2 millioner dollar, eller 100 %.

En nysgjerrig investor graver dypere og spør hvor mye av veksten som skyldes nye butikker sammenlignet med gamle butikker. De oppdager at nye butikker genererte 3 millioner dollar av inneværende års salg og butikker som er åpne i ett eller flere år genererte bare 1 million dollar i salg.

For å beregne komp-salg inkluderer ikke investor salg fra nye butikker. Den nye beregningen er $1 million, minus $2 millioner, delt på $2 millioner, eller -50%. Når comp-butikksalget øker, øker selskapets salg i de nåværende butikkene. Når den totale salgsveksten er oppe og komp-butikkene er nede, genererer selskapet mesteparten av inntektene fra åpningen av nye butikker for å opprettholde veksten, noe som kan være et tegn på uro.

Comps gir ikke bare investorer og analytikere viktig informasjon om den økonomiske helsen til et selskap, men de hjelper også forhandlere med å vurdere hvor godt deres eksisterende butikker presterer i forhold til andre lokasjoner.

Comps: Forretningsvurderingsmetode

Når en analytiker skal bestemme verdien av en virksomhet basert på sammenlignbar selskapsanalyse, vil en analytiker bruke et forhold basert på en verdiberegning som markedsverdi eller bedriftsverdi (EV) sammenlignet med en ytelsesberegning, som salg, EBITDA eller inntjening/inntekt. Per aksje. En bestemmelse om ytelse kan gjøres under forutsetning av at selskaper som er like bør handle til lignende multipler.

Slike comps er spesielt verdifulle når man skal bestemme den virkelige markedsverdien (FMV) til en virksomhet. De kan brukes til å formulere en pris- eller tilbudspris i et kjøp eller salg, eller i tilfelle en tvist mellom partnere eller under en utkjøp.

En vanlig måte å bruke comps for å bestemme den virkelige markedsverdien til en bedrift er å ta multiplum av pris-til-bruttoinntekter og multiplisere dette tallet med bedriftsinntektstallet.

Eiendomskomp

I eiendom betyr å undersøke komposisjoner å sammenligne eiendommer som har lignende kvaliteter, for eksempel størrelse, alder og beliggenhet. Faktorer inkluderer også markedsforhold, som endringer i pris over tid, samt salgsbetingelser, som om eiendommen sist ble solgt som nødsalg eller et booppgjør, eller andre faktorer som kan påvirke verdien.

Eiendomseiere eller kjøpere bør være oppmerksomme på at noen komposisjoner kanskje ikke representerer verdien av et hjem nøyaktig. Noen komposisjoner kan være for utdaterte på en markedsplass i rask endring, eller kan sitere eiendommer som er for langt unna eller som fortsatt er på markedet.

Høydepunkter

– Å ikke inkludere nye butikker i konkurranser fjerner uvedkommende faktorer, for eksempel store åpningskampanjer, som kan skjeve resultatene.

• Comps er verdifulle beregninger som brukes av forhandlere for å identifisere lønnsomheten til en nåværende butikk.