kompozisyonlar

Kompozisyon Nedir?

Karşılaştırılabilirlerin kısaltması olan comps terimi , sektöre ve bağlama bağlı olarak farklı anlamlar taşır, ancak genellikle performansı ölçmek veya değerlemeyi belirlemek için finansal ölçütlerin ve diğer faktörlerin karşılaştırmasını gerektirir.

Perakendede, bir şirketin bir önceki yıla veya benzer bir mağazaya kıyasla aynı mağaza satışlarını ifade eder. Benzer şekilde, finansal analizde, comps, bir emsalin değerleme ölçütlerine dayalı olarak bir işletmeye bir değer atamak için kullanılan bir teknik olan "karşılaştırılabilir şirket analizi"nin kısaltmasıdır. Gayrimenkulde, bir mülkün değerini benzer mülklerle karşılaştırarak değerlendirmek için kompozisyonlar kullanılır.

Kompozisyonları Anlama: Perakende Sektörü

Perakende operasyonlarının performansını ölçmek için kullanıldığında kompozisyonlar, karşılaştırılabilir aynı mağaza satışları bağlamında kullanılır. Bu kompozisyon metriği, analistler ve yatırımcılar tarafından herhangi bir satış artışının ne kadarının eski mağazalara karşı yeni mağazalara atfedildiğini belirlemek için kullanılır. Bazı büyük perakende zincirleri aylık olarak kompozisyonlar yayınlar.

Bir yıldan az süredir açık olan mağazalar yeni mağazalardır. Yeni mağazalar, promosyonlar, lansmanlardan artan ilgi ve büyük açılışlar dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle genellikle yüksek büyüme oranları yaşar. Sonuç olarak, tüm perakende zinciri için yeni mağazaların büyüme oranı hesaplamasına dahil edilmesi yanıltıcı sonuçlar doğurabilir. Comps metriği yalnızca bir yıldan eski mağazaların sonuçlarını karşılaştırdığından, genel firma için gerçek büyümenin daha iyi bir göstergesini verir.

Perakende Satış Kompozisyonlarını Hesaplama ve Kullanma

Bir şirketin satış büyüme oranını hesaplamak için, önceki yılın satışlarını cari yılın satışlarından çıkarın ve ardından farkı önceki yılın tutarına bölün. Örneğin, A Şirketi geçen yıl 2 milyon dolar ve bu yıl 4 milyon dolar gelir elde ettiyse, büyüme oranını belirlemek için hesaplama 4 milyon eksi 2 milyon dolar, bölü 2 milyon dolar veya %100'dür.

Meraklı bir yatırımcı daha derine iner ve büyümenin ne kadarının eski mağazalara kıyasla yeni mağazalardan kaynaklandığını sorar. Yeni mağazaların cari yılın satışlarının 3 milyon dolarını oluşturduğunu ve bir veya daha fazla yıl boyunca açık olan mağazaların yalnızca 1 milyon dolarlık satış sağladığını keşfettiler.

Comp satışlarını hesaplamak için yatırımcı, yeni mağazalardan yapılan satışları içermez. Yeni hesaplama 1 milyon dolar, eksi 2 milyon dolar, bölü 2 milyon dolar veya -%50. Comp store satışları arttığında, şirketin mevcut mağazalarındaki satışları artıyor. Toplam satış büyümesi arttığında ve mağazalar düştüğünde, şirket gelirinin çoğunu büyümeyi sürdürmek için yeni mağazaların açılmasından elde ediyor ve bu da bir kargaşa işareti olabilir.

Comps, yatırımcılara ve analistlere bir şirketin mali durumu hakkında önemli bilgiler sağlamakla kalmaz, aynı zamanda perakendecilerin mevcut mağazalarının diğer konumlara göre ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmelerine yardımcı olur.

Bileşenler: İş Değerleme Yöntemi

Karşılaştırılabilir şirket analizine dayalı olarak bir işletmenin değerini belirlerken, bir analist, satışlar, FAVÖK veya kazanç/kazanç gibi bir performans metriğine kıyasla piyasa değeri veya kurumsal değer (KD) gibi bir değer metriğini temel alan bir oran kullanacaktır. hisse başına. Benzer şirketlerin benzer katlarda işlem yapması gerektiği varsayımı altında performansa ilişkin bir tespit yapılabilir.

bir işletmenin adil piyasa değerini (FMV) belirlerken özellikle değerlidir . Bir satın alma veya satışta veya ortaklar arasında bir anlaşmazlık olması durumunda veya bir satın alma sırasında bir talep veya teklif fiyatı formüle etmek için kullanılabilirler.

Bir işletmenin adil piyasa değerini belirlemek için hesapları kullanmanın yaygın bir yolu, fiyattan brüt geliri katlamak ve bu rakamı işletme gelir rakamıyla çarpmaktır.

Emlak Kompozisyonları

Gayrimenkulde, kompozisyonları incelemek, büyüklük, yaş ve konum gibi benzer niteliklere sahip mülkleri karşılaştırmak anlamına gelir. Faktörler ayrıca, zaman içinde fiyattaki değişiklikler gibi piyasa koşullarını ve mülkün en son bir tehlike satışı veya emlak anlaşması olarak satılıp satılmadığı veya değerini etkileyebilecek başka herhangi bir faktör gibi satış koşullarını da içerir.

Mülk sahipleri veya alıcılar, bazı kompozisyonların bir evin değerini doğru bir şekilde temsil etmeyebileceğinin farkında olmalıdır. Bazı kompozisyonlar, hızla değişen bir pazarda çok eski olabilir veya çok uzak veya hala piyasada olan mülklerden alıntı yapabilir.

Öne Çıkanlar

• Kompozisyonlara yeni mağazaları dahil etmemek, büyük açılış promosyonları gibi sonuçları çarpıtabilecek yabancı faktörleri ortadan kaldırır.

• Comp'lar, perakendeciler tarafından mevcut bir mağazanın karlılığını belirlemek için kullanılan değerli metriklerdir.