Comps

¿Qué son las compensaciones?

El término comps, abreviatura de comparables,. tiene diferentes significados según la industria y el contexto, pero generalmente implica una comparación de métricas financieras y otros factores para cuantificar el rendimiento o determinar la valoración.

En el comercio minorista, se refiere a las ventas en la misma tienda de una empresa en comparación con el año anterior o una tienda similar. Del mismo modo, en el análisis financiero, comps es la abreviatura de "análisis de empresas comparables", que es una técnica utilizada para asignar un valor a una empresa en función de las métricas de valoración de un par. En el sector inmobiliario, las compensaciones se utilizan para evaluar el valor de una propiedad comparándola con propiedades similares.

Comprensión de los comps: el sector minorista

Cuando se usa para medir el desempeño de las operaciones minoristas, las comparaciones se usan en el contexto de ventas comparables en la misma tienda. Los analistas e inversores utilizan esta métrica de comparación para determinar qué parte del crecimiento de las ventas se atribuye a las tiendas antiguas frente a las tiendas nuevas. Algunas grandes cadenas minoristas publican compensaciones mensuales.

Las tiendas que han estado abiertas por menos de un año son tiendas nuevas. Las tiendas nuevas suelen experimentar altas tasas de crecimiento por varias razones, incluidas las promociones, el mayor interés por los lanzamientos y las grandes inauguraciones. Como resultado, incluir nuevas tiendas en el cálculo de la tasa de crecimiento de toda una cadena minorista puede generar resultados engañosos. Debido a que la métrica de comparación solo compara los resultados de las tiendas que tienen más de un año, brinda una mejor indicación del crecimiento real de la empresa en general.

Cálculo y uso de las compensaciones de ventas minoristas

Para calcular la tasa de crecimiento de las ventas de una empresa, reste las ventas del año anterior de las ventas del año actual y luego divida la diferencia por la cantidad del año anterior. Por ejemplo, si la Compañía A obtuvo $2 millones en ingresos el año pasado y $4 millones este año, el cálculo para determinar su tasa de crecimiento es $4 millones menos $2 millones, dividido por $2 millones, o 100%.

Un inversionista inquisitivo profundiza y pregunta cuánto del crecimiento se debió a las tiendas nuevas en comparación con las tiendas antiguas. Descubren que las tiendas nuevas generaron $3 millones de las ventas del año en curso y las tiendas abiertas durante uno o más años generaron solo $1 millón de ventas.

Para calcular las ventas complementarias, el inversionista no incluye las ventas de tiendas nuevas. El nuevo cálculo es $1 millón, menos $2 millones, dividido por $2 millones, o -50%. Cuando las ventas de las tiendas de compensación aumentan, las ventas de la compañía aumentan en sus tiendas actuales. Cuando el crecimiento de las ventas totales aumenta y las tiendas complementarias disminuyen, la empresa genera la mayor parte de sus ingresos a partir de la apertura de nuevas tiendas para mantener el crecimiento, lo que podría ser una señal de inestabilidad.

Comps no solo proporciona a los inversores y analistas información importante sobre la salud financiera de una empresa, sino que también ayuda a los minoristas a evaluar qué tan bien funcionan sus tiendas existentes en comparación con otras ubicaciones.

Comps: método de valoración empresarial

Al determinar el valor de un negocio en función del análisis de empresas comparables, un analista utilizará una proporción basada en una métrica de valor como la capitalización de mercado o el valor empresarial (EV) en comparación con una métrica de rendimiento, como ventas, EBITDA o ganancias/ganancias. por acción. Se puede hacer una determinación sobre el desempeño bajo el supuesto de que las empresas que son similares deberían cotizar a múltiplos similares.

Estas compensaciones son especialmente valiosas para determinar el valor justo de mercado (FMV) de una empresa. Se pueden utilizar para formular un precio de oferta o demanda en una adquisición o venta, o en el caso de una disputa entre socios o durante una compra.

Una forma común de usar las compensaciones para determinar el valor justo de mercado de un negocio es tomar el múltiplo de precio a ingresos brutos y multiplicar esa cifra por la cifra de ingresos del negocio.

Compensaciones de Bienes Raíces

En bienes raíces, examinar comps significa comparar propiedades que poseen cualidades similares, como tamaño, edad y ubicación. Los factores también incluyen las condiciones del mercado, como los cambios en el precio a lo largo del tiempo, así como las condiciones de venta, como si la propiedad se vendió por última vez como una venta forzosa o un acuerdo patrimonial, o cualquier otro factor que pudiera afectar su valor.

Los propietarios o compradores de propiedades deben tener en cuenta que es posible que algunas compensaciones no representen con precisión el valor de una vivienda. Algunas composiciones pueden estar demasiado anticuadas en un mercado que cambia rápidamente, o pueden citar propiedades que están demasiado lejos o que todavía están en el mercado.

Reflejos

• No incluir nuevas tiendas en las promociones elimina factores extraños, como promociones de inauguración, que pueden sesgar los resultados.

• Los complementos son métricas valiosas que utilizan los minoristas para identificar la rentabilidad de una tienda actual.