Komp
Was sind Comps?
Der Begriff Comps, kurz für „ Vergleichswerte “,. hat je nach Branche und Kontext unterschiedliche Bedeutungen, beinhaltet aber im Allgemeinen einen Vergleich von Finanzkennzahlen und anderen Faktoren, um die Leistung zu quantifizieren oder die Bewertung zu bestimmen.
Im Einzelhandel bezieht es sich auf den Umsatz eines Unternehmens im selben Geschäft im Vergleich zum Vorjahr oder einem ähnlichen Geschäft. In ähnlicher Weise ist comps in der Finanzanalyse die Abkürzung für „vergleichbare Unternehmensanalyse“, eine Technik, die verwendet wird, um einem Unternehmen einen Wert auf der Grundlage der Bewertungsmetriken eines Mitbewerbers zuzuweisen. Bei Immobilien werden Comps verwendet, um den Wert einer Immobilie zu bewerten, indem sie mit ähnlichen Immobilien verglichen werden.
Comps verstehen: Der Einzelhandelssektor
Bei der Messung der Leistung von Einzelhandelsgeschäften werden Comps im Zusammenhang mit vergleichbaren Verkäufen im selben Geschäft verwendet. Diese Comps-Kennzahl wird von Analysten und Investoren verwendet, um zu bestimmen, welcher Anteil des Umsatzwachstums alten Geschäften im Vergleich zu neuen Geschäften zugeschrieben wird. Einige große Einzelhandelsketten veröffentlichen monatlich Comps.
Geschäfte, die weniger als ein Jahr geöffnet haben, sind neue Geschäfte. Neue Geschäfte weisen in der Regel aus mehreren Gründen hohe Wachstumsraten auf, darunter Werbeaktionen, erhöhtes Interesse durch Markteinführungen und große Eröffnungen. Daher kann die Einbeziehung neuer Filialen in die Berechnung der Wachstumsrate für eine gesamte Einzelhandelskette zu irreführenden Ergebnissen führen. Da die Comps-Metrik nur die Ergebnisse von Geschäften vergleicht, die älter als ein Jahr sind, gibt sie einen besseren Hinweis auf das wahre Wachstum des gesamten Unternehmens.
Berechnung und Verwendung von Einzelhandelsumsätzen
Um die Umsatzwachstumsrate eines Unternehmens zu berechnen, subtrahieren Sie die Umsätze des Vorjahres von den Umsätzen des laufenden Jahres und dividieren dann die Differenz durch den Vorjahresbetrag. Beispiel: Wenn Unternehmen A im vergangenen Jahr 2 Millionen US-Dollar und in diesem Jahr 4 Millionen US-Dollar an Einnahmen erzielt hat, beträgt die Berechnung zur Bestimmung seiner Wachstumsrate 4 Millionen US-Dollar minus 2 Millionen US-Dollar dividiert durch 2 Millionen US-Dollar oder 100 %.
Ein neugieriger Investor gräbt tiefer und fragt, wie viel des Wachstums auf neue Geschäfte im Vergleich zu alten Geschäften zurückzuführen ist. Sie stellen fest, dass neue Geschäfte 3 Millionen US-Dollar des Umsatzes des laufenden Jahres generierten und Geschäfte, die für ein oder mehrere Jahre geöffnet waren, nur 1 Million US-Dollar Umsatz generierten.
Um den Comp-Umsatz zu berechnen, berücksichtigt der Investor keine Umsätze aus neuen Geschäften. Die neue Berechnung lautet 1 Million US-Dollar minus 2 Millionen US-Dollar geteilt durch 2 Millionen US-Dollar oder -50 %. Wenn die Verkäufe in Comp-Geschäften steigen, steigen die Verkäufe des Unternehmens in seinen aktuellen Geschäften. Wenn das Gesamtumsatzwachstum steigt und vergleichbare Filialen zurückgehen, generiert das Unternehmen den größten Teil seiner Einnahmen aus der Eröffnung neuer Filialen, um das Wachstum aufrechtzuerhalten, was ein Zeichen für Turbulenzen sein könnte.
Comps liefern Investoren und Analysten nicht nur wichtige Informationen über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, sondern helfen Einzelhändlern auch dabei, einzuschätzen, wie gut ihre bestehenden Geschäfte im Vergleich zu anderen Standorten abschneiden.
Comps: Unternehmensbewertungsmethode
Bei der Bestimmung des Werts eines Unternehmens auf der Grundlage einer vergleichbaren Unternehmensanalyse verwendet ein Analyst ein Verhältnis, das auf einer Wertkennzahl wie Marktkapitalisierung oder Unternehmenswert (EV) basiert,. im Vergleich zu einer Leistungskennzahl wie Umsatz, EBITDA oder Gewinn/Gewinn pro Anteil. Eine Bestimmung der Wertentwicklung kann unter der Annahme erfolgen, dass Unternehmen, die ähnlich sind, zu ähnlichen Multiplikatoren handeln sollten.
Solche Comps sind besonders wertvoll bei der Bestimmung des fairen Marktwerts (FMV) eines Unternehmens. Sie können verwendet werden, um einen Angebots- oder Angebotspreis bei einem Kauf oder Verkauf oder im Falle eines Streits zwischen Partnern oder während eines Buy-outs zu formulieren.
Eine gängige Methode zur Bestimmung des fairen Marktwerts eines Unternehmens mit Comps besteht darin, das Preis-Brutto-Einnahmen-Multiplikator zu nehmen und diese Zahl mit der Geschäftseinnahmenzahl zu multiplizieren.
Immobilien Comps
In der Immobilienbranche bedeutet die Prüfung von Comps, Immobilien zu vergleichen, die ähnliche Eigenschaften wie Größe, Alter und Lage aufweisen. Zu den Faktoren gehören auch Marktbedingungen, wie z. B. Preisänderungen im Laufe der Zeit, sowie Verkaufsbedingungen, z. B. ob die Immobilie zuletzt als Notverkauf oder Nachlassvergleich verkauft wurde, oder andere Faktoren, die ihren Wert beeinflussen könnten.
Eigentümer oder Käufer von Immobilien sollten sich darüber im Klaren sein, dass einige Comps den Wert eines Eigenheims möglicherweise nicht genau wiedergeben. Einige Comps sind in einem sich schnell verändernden Markt möglicherweise zu veraltet oder zitieren Immobilien, die zu weit entfernt oder noch auf dem Markt sind.
Höhepunkte
Wenn neue Geschäfte nicht in Comps aufgenommen werden, werden irrelevante Faktoren entfernt, z. B. Werbeaktionen zur Eröffnung, die die Ergebnisse verfälschen können.
Comps sind wertvolle Metriken, die von Einzelhändlern verwendet werden, um die Rentabilität eines aktuellen Geschäfts zu identifizieren.
