Comps

Vad är Comps?

Termen comps, kort för comparables,. har olika betydelser beroende på bransch och sammanhang, men innebär generellt en jämförelse av finansiella mått och andra faktorer för att kvantifiera prestanda eller bestämma värdering.

Inom detaljhandeln avser det ett företags försäljning i samma butik jämfört med föregående år eller en liknande butik. På samma sätt, i finansiell analys, är comps en förkortning för "jämförbar företagsanalys", vilket är en teknik som används för att tilldela ett värde till ett företag baserat på värderingsmåtten för en peer. Inom fastigheter används comps för att bedöma en fastighets värde genom att jämföra den med liknande fastigheter.

Förstå Comps: Detaljhandelssektorn

När det används för att mäta resultatet för detaljhandelsverksamheten, används comps i samband med jämförbar försäljning i samma butik. Detta jämförande mått används av analytiker och investerare för att avgöra vilken del av eventuell försäljningstillväxt som tillskrivs gamla butiker kontra nya butiker. Vissa stora detaljhandelskedjor släpper komps varje månad.

Butiker som varit öppna i mindre än ett år är nya butiker. Nya butiker upplever vanligtvis hög tillväxt av flera anledningar, inklusive kampanjer, ökat intresse från lanseringar och stora öppningar. Som ett resultat kan det skapa missvisande resultat att inkludera nya butiker i tillväxttaktskalkylen för en hel butikskedja. Eftersom comps-måttet endast jämför resultat för butiker som är äldre än ett år, ger det en bättre indikation på verklig tillväxt för det övergripande företaget.

Beräkna och använda Retail Sales Comps

För att beräkna ett företags försäljningstillväxt, subtraherar du föregående års försäljning från innevarande års försäljning och dividerar sedan skillnaden med föregående års belopp. Till exempel, om företag A tjänade 2 miljoner USD i intäkter förra året och 4 miljoner USD i år, är beräkningen för att fastställa dess tillväxttakt 4 miljoner USD minus 2 miljoner USD, dividerat med 2 miljoner USD, eller 100 %.

En nyfiken investerare gräver djupare och frågar hur mycket av tillväxten som berodde på nya butiker jämfört med gamla butiker. De upptäcker att nya butiker genererade 3 miljoner dollar av årets försäljning och butiker som är öppna i ett eller flera år genererade endast 1 miljon dollar i försäljning.

För att beräkna kompförsäljning inkluderar investeraren inte försäljning från nya butiker. Den nya beräkningen är $1 miljon, minus $2 miljoner, dividerat med $2 miljoner, eller -50%. När comp butiksförsäljningen ökar ökar företagets försäljning i sina nuvarande butiker. När den totala försäljningstillväxten är uppe och comp-butikerna är nere, genererar företaget det mesta av sina intäkter från öppnandet av nya butiker för att bibehålla tillväxten, vilket kan vara ett tecken på turbulens.

Comps ger inte bara investerare och analytiker viktig information om ett företags ekonomiska hälsa, utan de hjälper också återförsäljare att bedöma hur väl deras befintliga butiker presterar jämfört med andra platser.

Comps: Företagsvärderingsmetod

När en analytiker bestämmer värdet på en verksamhet baserat på jämförbar företagsanalys, kommer en analytiker att använda ett förhållande baserat på ett värdemått såsom börsvärde eller företagsvärde (EV) jämfört med ett prestationsmått, såsom försäljning, EBITDA eller vinst/vinst per andel. En bestämning av prestanda kan göras under antagandet att företag som är likartade bör handla till liknande multipler.

Sådana kompensationer är särskilt värdefulla när man bestämmer det verkliga marknadsvärdet (FMV) för ett företag. De kan användas för att formulera ett utrops- eller erbjudandepris vid ett förvärv eller en försäljning, eller vid en tvist mellan partners eller under ett köp.

Ett vanligt sätt att använda comps för att bestämma ett företags verkliga marknadsvärde är att ta multipla pris-till-bruttointäkter och multiplicera den siffran med affärsintäktssiffran.

Fastighetskomp

Inom fastigheter innebär att undersöka comps att jämföra fastigheter som har liknande egenskaper, såsom storlek, ålder och läge. Faktorer inkluderar också marknadsförhållanden, såsom förändringar i pris över tid, samt försäljningsvillkor, såsom om fastigheten senast såldes som en nödförsäljning eller en bouppgörelse, eller någon annan faktor som kan påverka dess värde.

Fastighetsägare eller köpare bör vara medvetna om att vissa comps kanske inte exakt representerar värdet på ett hem. Vissa comps kan vara för daterade på en snabbt föränderlig marknadsplats, eller kan citera fastigheter som är för långt borta eller fortfarande finns på marknaden.

Höjdpunkter

– Att inte inkludera nya butiker i komp tar bort främmande faktorer, som öppningskampanjer, som kan förvränga resultaten.

• Comps är värdefulla mått som används av återförsäljare för att identifiera lönsamheten i en nuvarande butik.