Dow Jones råvareindeks (DJCI)
Hvad er Dow Jones Commodity Index (DJCI)?
Dow Jones Commodity Index (DJCI) er et vægtet indeks,. der sporer en bred vifte af 28 forskellige råvarefutureskontrakter,. herunder metaller, landbrugsprodukter og energiråvarer såsom olie og gas.
Hvordan Dow Jones Commodity Index (DJCI) fungerer
DJCI er et indeks, der repræsenterer den vægtede markedsværdi af forskellige råvarefutureskontrakter. Kontrakterne repræsenteret af indekset vægtes baseret på råvareproduktionsniveauer og likviditeten af de underliggende kontrakter.
Hvert år rebalanceres indekset ud fra kriterierne om, at ingen enkelt vare kan repræsentere over 20 % af indekset og en minimumsvægt for inklusion på 0,25 %. Tilsvarende sikrer rebalanceringen, at ingen gruppering af kontrakter kan repræsentere over en tredjedel af det samlede antal.
Der er to hovedanvendelser af DJCI. For det første giver det værdifuld markedsinformation til investorer og analytikere,. der ønsker at holde sig ajour med den generelle tilstand på råvaremarkederne. For det andet giver det handlende mulighed for at spekulere i råvarepriser ved at bruge børshandlede noter (ETN'er), hvis prissætning er knyttet til DJCI.
Disse ETN'er minder funktionelt om børshandlede fonde (ETF'er). Men hvor ETF'er er markedshandlede investeringsinstrumenter, der bruges til at investere i aktieværdipapirer,. er ETN'er usikrede gældsinstrumenter, der udstedes af tegningsbanker.
I henhold til vilkårene for disse gældsinstrumenter er investoren berettiget til tilbagebetaling af en specificeret hovedstol, som svinger baseret på udviklingen af et underliggende benchmark. I tilfælde af ETN'er, der er knyttet til DJCI, vil investor derfor opnå en højere tilbagebetalingsværdi, hvis råvarepriserne stiger. Omvendt vil lavere råvarepriser føre til et tab ved gældsinstrumentets udløb .
ETN'er er en attraktiv måde for investorer at deltage i råvaremarkederne på grund af deres høje likviditet i forhold til køb af underliggende råvarer. ETN'er i dag er også meget nøjagtige til at spore deres underliggende benchmarks på grund af de moderne finansielle markeders meget computeriserede karakter. For investorer, der har mistanke om, at råvarepriserne kan falde, kan ETN'er også sælges short til spekulations- eller afdækningsformål.
Historien om Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Råvareindekset blev oprindeligt oprettet af American International Group (AIG) i 1998 i et forsøg på at imødekomme den daværende voksende markedsefterspørgsel efter særskilte markedsindekser med fokus på alternative aktiver. Ved starten fokuserede indekset på en gruppe på 19 råvarer.
I 2009 blev rettighederne til indekset købt af UBS Group (UBS), som omdøbte det til Dow Jones-UBS Commodity Index. Senest besluttede UBS at skifte sit partnerskab fra Dow Jones til Bloomberg i 2014 og dannede Bloomberg Commodity Index (BCOM). I oktober 2011 relancerede S&P Dow Jones sin version af Commodity Index (DJCI) alene.
Højdepunkter
Dow Jones Commodity Index (DJCI) er et bredt mål for råvarefuturesmarkedet, der lægger vægt på diversificering og likviditet gennem en enkel, ligetil, ligevægtet tilgang.
Dens vægtninger justeres årligt for at sikre, at ingen individuelle vare- eller varegrupper har en uforholdsmæssig stor indflydelse på indekstotalen.
Indekset sporer 28 forskellige råvarer, fra landbrug til ædle metaller til energiprodukter.
