Exchange-Traded Commodity (ETC)
Hvad er en børshandlet råvare (ETC)?
En børshandlet råvare (ETC) er en type værdipapir, der kan tilbyde handlende og investorer uden direkte adgang til spot- eller afledte råvaremarkeder eksponering for råvarer såsom metaller, energi og husdyr. En ETC kan spore individuelle råvarer eller en kurv med flere råvarer og kan give et interessant alternativ til handel med råvarer på futuresmarkedet.
Forståelse af børshandlede råvarer (ETC'er)
ETC'er er praktiske til at investere i indre markeder såsom husdyr, ædle eller industrielle metaller, naturgas og andre råvarer,. som ofte er vanskelige for individuelle investorer at få adgang til. Et eksempel på en varekurv ETC er på den anden side en, der sporer flere metaller (ikke kun et) eller sporer en gruppe landbrugsvarer, såsom hvede, sojabønner og majs.
Ydeevnen for en ETC er forbundet til en af to kilder. Det kan være baseret på spotprisen for råvare (prisen for øjeblikkelig levering) eller baseret på futuresprisen (en derivatkontrakt til levering på en fremtidig dato). ETC'er forsøger typisk at spore den daglige ydeevne for den underliggende råvare, men ikke nødvendigvis langsigtet ydeevne.
Måden ETC'er er struktureret på varierer afhængigt af den virksomhed, der udsteder produktet. Visse børser,. såsom London Stock Exchange (LSE) og Australian Securities Exchange (ASX), tilbyder produkter kaldet ETC'er, der har en specifik struktur.
Ligesom andre investeringsfonde opkræver ETC'er et administrationsgebyr, kaldet omkostningsforholdet,. som kompenserer virksomheden for at drive ETC. Derudover har hver ETC en nettoaktivværdi (NAV), som betragtes som dagsværdien af hver aktie baseret på værdien af de beholdninger, der ligger til grund for ETC. Da aktier i ETC handles på en børs, kan dens værdi på markedet svinge over eller under NAV-værdien.
Exchange-Traded Commodities (ETC'er) vs. Exchange-Traded Funds (ETF'er)
ETC'er giver investorer mulighed for at fokusere på en enkelt råvare, hvorimod børshandlede fonde (ETF'er) har tendens til at investere mere bredt over en lang række værdipapirer eller virksomheder.
Ligesom ETF'er er ETC-aktier noteret og handlet på børser, hvor priserne svinger baseret på prisændringer på ETC's underliggende råvarer. I modsætning til ETF'er er ETC'er imidlertid struktureret som noter,. som er gældsinstrumenter, der er tegnet af en bank for udstederen af ETC'er, men som er bakket op af de råvarer, de sporer som sikkerhed.
ETC'er bør således ikke forveksles med råvare-ETF'er,. som investerer direkte i og opbevarer fysiske råvarer, såsom landbrugsvarer, naturressourcer og ædelmetaller. ETC køber eller sælger ikke råvare- eller futureskontrakten direkte. Denne seddel er sikret af fysiske råvarer, som købes ved hjælp af kontanter fra indstrømning til ETC.
Brug af aktiver som sikkerhed reducerer risikoen, hvis forsikringsgiveren for noten misligholder. Dette svarer til en børshandlet note (ETN), bortset fra at ETC er sikret af beholdninger i den fysiske råvare, hvorimod en ETN ikke er det.
Typer af børshandlede råvarer (ETC)
Inverse ETC'er er mere komplekse instrumenter, der bevæger sig op, når en vare bevæger sig ned, eller omvendt.
Gearede ETC'er er i mellemtiden struktureret på en sådan måde, at råvarebevægelser multipliceres med en bestemt faktor, såsom to eller tre, hvilket resulterer i to eller tre gange volatiliteten af den underliggende råvare. Brug af gearing øger potentialet for gevinster, men også potentielle tab.
Højdepunkter
Børshandlede råvarer (ETC'er) giver folk mulighed for at investere i markeder som husdyr, metaller og energier, der ellers er svære at få adgang til.
Prisen på en ETC stiger og falder sammen med dens underliggende råvarer, og ligesom andre investeringsfonde opkræver ETC'er administrationsgebyrer.
ETC'er adskiller sig fra ETF'er, da de er gældsinstrumenter (sedler), og de råvarer, der spores af ETC'en, tjener som sikkerhed for sedlen.
En ETC kan investere i enten én råvare eller i en råvarekurv, og dens præstation kan være baseret på råvarens spotpris eller på anden måde knyttet til futureskontrakter.
