Industritabsgaranti (ILW)

Hvad er en industritabsgaranti (ILW)?

En industritabsgaranti (ILW) er en genforsikrings- eller derivatkontrakt,. der udbetales, når de økonomiske tab, som en branche oplever, overstiger en specificeret tærskel. Også kendt som originale tabsgarantier, er kontrakterne ofte skrevet af hedgefonde eller genforsikringsselskaber, som er mere i stand til at absorbere betydelige tab sammenlignet med mindre forsikringsselskaber.

Sådan fungerer en industritabsgaranti (ILW).

Branchetabsgarantier kompenserer virksomheder - normalt forsikringsselskaber - når en katastrofal hændelse påvirker deres branche alvorligt og bredt. Til gengæld for at betale en præmie,. vil den forsikrede modtage en udbetaling, hvis branchens skader overstiger en forudbestemt tærskel.

Forsikringsselskaber kan specialisere sig i en bestemt dækningslinje og tegne politikker i et begrænset geografi. Et firma kan for eksempel skrive ejendomsforsikringer i Florida. I de fleste tilfælde er hyppigheden og sværhedsgraden af krav begrænset til et lille område, som når en sø oversvømmes og beskadiger nogle få hjem.

Med katastrofer kan antallet af beskadigede ejendomme og omfanget af skader dog eskalere hurtigt, hvilket potentielt kan skubbe forsikringsselskabet ud i insolvens. For at beskytte mod katastrofer kan forsikringsselskaber købe en industritabsgaranti.

Dækning i en industritabsgaranti udløses typisk af en tredjepart, der rapporterer, at en hændelse er indtruffet, snarere end af den forsikrede, der angiver, at den har oplevet et tab. Denne tredjepart kan være et indeks, der har til opgave at måle industritab. Almindelige eksempler omfatter Property Claims Service i USA eller SIGMA, en afdeling af Swiss Re .

###Vigtigt

ILW'er indeholder nogle gange tærskler, der skal overholdes for at kræve erstatning, såsom at den forsikrede part oplever et bestemt tab.

Eksempel på en industritabsgaranti (ILW)

Overvej et forsikringsselskab, der tegner ejendomsforsikringer på tværs af en stat, der lejlighedsvis er ramt af orkaner. Fordi orkaner kan beskadige store dele af et geografisk område og påvirke et stort antal forsikringstagere samtidigt, køber forsikringsselskabet en industritabsgaranti med en dækningsgrænse på $125 millioner, der udløses, når der rapporteres mere end $10 milliarder i tab. Hvad dette betyder er, at hvis der rapporteres mere end 10 milliarder dollars i tab fra en orkan, vil forsikringsselskabet modtage 125 millioner dollars.

Typer af industritabsgarantier (ILW'er)

Garantikontrakter for industritab er typisk årlige og kan endda købes under og efter en katastrofal begivenhed udfolder sig.

For eksempel er der kontrakter med levende katte, som kan handles, mens en begivenhed finder sted; dead cat-kontrakter, som kan købes efter begivenheden er sket, forudsat at det samlede tab af industrien endnu ikke er kendt; og back-up covers, som tilbyder beskyttelse mod opfølgende hændelser, der stammer fra katastrofer, såsom brande eller oversvømmelser.

Kritik af industritabsgarantier (ILW'er)

Som de fleste former for forsikring er garantier for tab i industrien ikke fri for kontroverser. Et særligt område for undersøgelse er den udløser, der er angivet i kontrakten, og dens forhold til de nominerede indekser, der er ansvarlige for at angive, om den er blevet opfyldt.

Tidligere har der været tilfælde, hvor den aftalte trigger og det indeks, der er valgt til at repræsentere den, ikke er blevet korrekt tilpasset. Det kan skyldes noget så simpelt som at indekset overvåger en anden region i verden, ikke sporer visse begivenheder, der er omfattet af kontrakten, eller at to indekser bliver brugt, der producerer vidt forskellige og modstridende tabsestimater.

1980'erne

Det årti, hvor de første industritabsgarantikontrakter (ILW) blev handlet .

Historie om industriens tabsgaranti (ILW)

De første industritabsgarantikontrakter blev handlet i 1980'erne og var ret lavprofilerede. Markedet forblev lille, indtil et jag af hedgefonde kom ind i kampen, og det retrocessionelle genforsikringsmarked (genforsikring for genforsikringsselskaber) brød sammen.

Mens markedet for industriens tabsgarantier ikke har nogen anerkendt børs eller clearingkilde til at spore mængder, blev det anslået til at være omkring $5,5 milliarder til $6 milliarder værd i januar 2019 .

##Højdepunkter

• De er almindeligvis skrevet af genforsikringsselskaber eller hedgefonde.

• En industritabsgaranti (ILW) er en genforsikrings- eller derivatkontrakt, der træder i kraft, når tab oplevet af en branche overstiger en specificeret tærskel.

• Normalt har en forsikredes egne tab ingen betydning for, om den modtager en udbetaling, selvom der er undtagelser.

• Dækning udløses typisk, når en indeksudbyder siger, at den relevante tærskel er overholdt.

• Industriens tabsgarantikontrakter er ofte årlige og kan endda købes under og efter en katastrofal begivenhed.