Branchenschadensgarantie (ILW)

Was ist eine Industry Loss Warranty (ILW)?

Eine Industry Loss Guarantee (ILW) ist ein Rückversicherungs- oder Derivatvertrag,. der auszahlt, wenn die finanziellen Verluste einer Branche einen bestimmten Schwellenwert überschreiten. Die auch als Original Loss Warranties bezeichneten Verträge werden häufig von Hedgefonds oder Rückversicherungsunternehmen gezeichnet, die im Vergleich zu kleineren Versicherern größere Verluste besser absorbieren können.

Funktionsweise einer Industry Loss Warranty (ILW).

Branchenschadensgarantien entschädigen Unternehmen – in der Regel Versicherer –, wenn ein katastrophales Ereignis schwerwiegende und weitreichende Auswirkungen auf ihre Branche hat. Als Gegenleistung für die Zahlung einer Prämie erhält der Versicherte eine Auszahlung, wenn der branchenweite Schaden eine zuvor festgelegte Schwelle überschreitet.

Versicherer können sich auf eine bestimmte Deckungssparte spezialisieren und Policen in einem begrenzten geografischen Gebiet zeichnen. Ein Unternehmen könnte beispielsweise Sachversicherungspolicen in Florida abschließen. In den meisten Fällen ist die Häufigkeit und Schwere der Schäden auf ein kleines Gebiet begrenzt, beispielsweise wenn ein See überschwemmt wird und einige Häuser beschädigt.

Bei Katastrophen können die Anzahl der beschädigten Objekte und das Schadensausmaß jedoch schnell eskalieren und den Versicherer möglicherweise in die Insolvenz treiben. Zum Schutz vor Katastrophen können Versicherer eine branchenspezifische Schadensgarantie erwerben.

Die Deckung in einer branchenüblichen Schadensgarantie wird in der Regel dadurch ausgelöst, dass ein Dritter meldet, dass ein Ereignis eingetreten ist, und nicht dadurch, dass der Versicherte angibt, dass er einen Schaden erlitten hat. Bei diesem Dritten kann es sich um einen Index handeln, der mit der Messung von Branchenverlusten beauftragt ist. Gängige Beispiele sind der Property Claims Service in den Vereinigten Staaten oder SIGMA, ein Geschäftsbereich von Swiss Re .

Wichtig

ILWs enthalten manchmal Schwellenwerte, die erreicht werden müssen, um eine Entschädigung zu verlangen, z. B. dass der Versicherte eine bestimmte Schadenshöhe erleidet.

Beispiel einer Industry Loss Warranty (ILW)

Stellen Sie sich einen Versicherer vor, der Sachversicherungspolicen in einem Bundesstaat abschließt, der gelegentlich von Hurrikanen heimgesucht wird. Da Hurrikane große Teile eines geografischen Gebiets beschädigen und eine große Anzahl von Versicherungsnehmern gleichzeitig treffen können, erwirbt der Versicherer eine Branchenschadengarantie mit einer Deckungsgrenze von 125 Millionen US-Dollar, die ausgelöst wird, wenn mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Schäden gemeldet werden. Dies bedeutet, dass der Versicherer 125 Millionen US-Dollar erhält, wenn durch einen Hurrikan Schäden in Höhe von mehr als 10 Milliarden US-Dollar gemeldet werden.

Arten von Industry Loss Warranties (ILWs)

Industrielle Schadensgarantieverträge sind in der Regel jährlich und können sogar während und nach dem Eintreten eines Katastrophenereignisses erworben werden.

Zum Beispiel gibt es Live-Cat-Kontrakte, die handelbar sind, während ein Ereignis stattfindet; Dead-Cat-Kontrakte, die nach dem Ereignis gekauft werden können, vorausgesetzt, dass die Gesamtsumme des Branchenverlusts noch nicht bekannt ist; und Rückfallabdeckungen, die Schutz vor Folgeereignissen nach Katastrophen wie Bränden oder Überschwemmungen bieten.

Kritik an Industry Loss Warranties (ILWs)

Wie die meisten Versicherungsformen sind die branchenüblichen Schadensgarantien nicht frei von Kontroversen. Ein besonderer Prüfbereich ist der im Vertrag festgelegte Auslöser und seine Beziehung zu den nominierten Indizes, die dafür verantwortlich sind, anzuzeigen, ob er erfüllt wurde.

In der Vergangenheit gab es Fälle, in denen der vereinbarte Auslöser und der zu seiner Darstellung gewählte Index nicht richtig aufeinander abgestimmt waren. Das könnte an etwas so Einfachem liegen wie der Index, der eine andere Region der Welt überwacht, bestimmte Ereignisse, die im Vertrag abgedeckt sind, nicht verfolgt, oder zwei Indizes, die verwendet werden, die zu sehr unterschiedlichen und widersprüchlichen Verlustschätzungen führen.

1980er

Das Jahrzehnt, in dem die ersten Industry Loss Guarantee (ILW)-Verträge gehandelt wurden .

Geschichte der Industrieschadengarantie (ILW)

Die ersten Schadensgarantieverträge der Branche wurden in den 1980er Jahren gehandelt und waren ziemlich unauffällig.Der Markt blieb klein, bis ein Ansturm von Hedgefonds ins Getümmel kam und der Retrozessionsrückversicherungsmarkt (Rückversicherung für Rückversicherer) zusammenbrach.

Obwohl es auf dem Markt für Verlustgarantien in der Branche keine anerkannte Börse oder Clearingquelle gibt, um die Volumina zu verfolgen, wurde sein Wert im Januar 2019 auf etwa 5,5 bis 6 Milliarden US-Dollar geschätzt .

Höhepunkte

• Sie werden üblicherweise von Rückversicherungsgesellschaften oder Hedgefonds gezeichnet.

• Eine Industry Loss Guarantee (ILW) ist ein Rückversicherungs- oder Derivatvertrag, der eintritt, wenn die Verluste einer Branche einen bestimmten Schwellenwert überschreiten.

• In der Regel ist der Eigenschaden eines Versicherten nicht ausschlaggebend dafür, ob er eine Auszahlung erhält, es gibt jedoch Ausnahmen.

• Die Abdeckung wird in der Regel ausgelöst, wenn ein Indexanbieter sagt, dass der relevante Schwellenwert erreicht wurde.

• Industrielle Schadensgarantieverträge sind oft jährlich und können sogar während und nach einem Katastrophenereignis gekauft werden.